股指期货周报：港股持续走低，期待更多利好下投资者情绪改善

证券研究报告 周报 港股持续走低，期待更多利好下投资者情绪改善 股指期货 2023-10-24星期一 市场回顾： 上周港股股指期货市场出现较大下跌行情，至周末收盘10月份恒指期货价格下跌3.58%，科技指数期货下跌5.41%；科技指数10月期货持仓出现4.26%的较大下降；当周恒生股指期货为小幅升水状态。美股方面，上周三大股指期货价格下跌，道指期货走低1.68%，标指和纳指期货分别下跌2.50%和3.02%。三大股指的期货当前均为升水状态但升水幅度出现降低。 市场外部环境跟踪： 国内主要城市住房销售情况跟踪； 国内公布GDP等重要经济数据，显示三季度经济稳步恢复。 投资建议： 我们认为近期是寻找结构性机会的较好时机，当前市场环境虽然面临压力但投资者预期波动较小，投资者有较充裕的时间进行优质个股的筛选。在板块选择方面除了选择可能益于未来政策利好的板块之外，建议配置一定的能源、电讯、原材料板块作为防守，在个股选择中可选择具有优质护城河，基本面较好的公司。交易方面近期连续下跌后港股或已超跌，在适当的利好刺激下本周港股仍存有短期反弹的可能，投资者可适当卖出虚值看跌期权以降低资金成本。 研究部 姓名：张思达 SFC：BPT227 电话：0755-21519179 Email:zhangsd@gyzq.com.hk 请务必阅读免责条款 目录 一、市场回顾4 1.期货市场表现4 2.股票市场表现4 二、市场外部环境跟踪7 国内主要城市住房销售情况跟踪7 国内公布GDP等重要经济数据，显示三季度经济稳步恢复8 三、投资观点11 图表目录 表1：上周股指期货走势4 表2：上周港股美股主要股指走势4 表3：上周港股各行业板块涨跌5 表4：上周港股成交较活跃的ETF5 表5：上周美股各行业板块涨跌5 表6：上周美股各ETF涨跌6 表7：国内部分城市商品房成交（网签）情况7 表8：国内部分城市二手房成交情况8 图1：9月份GDP当季、累计均超预期9 图2：三季度GDP中第三产业的推动作用显著9 图3：9月份制造业投资有所改善10 图4：民间固定资产投资9月仍处于相对低迷期10 图5：9月份社会零售总额同比增长速度加快10 图6：各部门零售总额同比变化（%）10 图7：二季度以来工业增加值同比增长速度平稳10 图8：各部门工业增加值同比变化（%）10 一、市场回顾 1.期货市场表现 上周港股股指期货市场出现较大下跌行情，至周末收盘10月份恒指期货价格 下跌3.58%，科技指数期货下跌5.41%；科技指数10月期货持仓出现4.26% 的较大下降；当周恒生股指期货为小幅升水状态。 美股方面，上周三大股指期货价格下跌，道指期货走低1.68%，标指和纳指期货分别下跌2.50%和3.02%。三大股指的期货当前均为升水状态但升水幅度出现降低。 表1：上周股指期货走势 名称 收盘价 当周涨跌幅当周成交量 持仓量（手） 持仓量变持仓量涨化跌率 （手）（%） 基差 （%） 基差较前周变化 （%） 2023-10-20 （%）（手） 恒生指数2310 17,173.00 -3.58 4,255.74 125,104 8515 7.30 0.87 0.87 H股指数2310 5,876.00 -3.94 4,315.23 283,906 4473 1.60 4.29 4.29 恒生科技指数2310 3,673.00 -5.41 3,545.04 176,725 -7871 -4.26 10.85 10.85 道琼斯期货小型 33,225.00 -1.68 10,533.65 100,018 4357 4.55 97.72 -17.99 标普500期货小型 4,244.50 -2.50 105,712.06 2,102,439 48430 2.36 20.34 -3.38 纳斯达克100期货小型 14,649.00 -3.02 40,996.33 252,311 -1495 -0.59 88.12 -24.26 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 2.股票市场表现 上周港股市场出现较大幅度下跌，至周末收盘恒指一周下跌3.6%，科技指数下跌5.61%。行业方面，上周所有行业板块下跌，能源、电讯等防守板块下跌幅度相对较低。ETF资金方面当周在港最大的恒指ETF盈富基金的份额较前周增加0.2%，中国企业ETF份额降低7.11%。 美股上周三大股指出现波动，至周末收盘道指下跌1.61%，标普500下跌2.39%，纳指小幅回落3.16%；中概股指数下跌6.13%。行业板块方面，当周日常消费涨0.71%，能源涨0.68%，可选消费跌4.45%。 表2：上周港股美股主要股指走势 收盘价 当周涨跌幅 年初以来涨跌幅 当周成交额市 2023-10-20恒生指数17,172.13 （%） -3.60 （%） -13.19 （亿 恒生中国国有企业2,207.40 -3.49 恒生科技3,662.15 -5.61 道琼斯工业指数33,1 标普500 纳斯达克指数纳斯 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表3：上周港股各行业板块涨跌 名称 收盘价当周涨跌幅年初以来 涨跌幅 2023-10-20（%）（%） 年初以来相对恒 指涨跌幅 （%） 当周成交额 （亿） 市盈 能源业 9,111.47 -0.80 20.78 33.97 电讯业 1,281.46 -1.17 15.99 29.1 公用事业 4,470.27 -2.33 -18.87 工业 885.42 -2.80 -24.14 必需性消费 15,721.10 -3.14 -24 原材料业 5,614.68 -3.42 综合企业 1,257.88 金融业 2,967.2 地产建筑业 1 非必需性消费资讯科技业医疗 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 代码 名称 标的资产 收盘价 当周涨跌年初以来相近6个月 2023-10-20 幅对恒指涨跌幅 （%）（%） 回报 （%） 基金份额较前周变 化 基金份额当周成交 额 每股净值基金规模净值变化 （百万份） （%） （亿）（港元）（百万港元）（百万港元） 表4：上周港股成交较活跃的ETF 2800 盈富基金 恒生指数 17.79 -3.52 2.95 -13.14 6949.99 0.20 227.69 17.81 123789.10 -4211.18 2828 恒生中国企业 恒生中国企业指数 59.50 -3.94 2.94 -14.55 430.66 -7.11 84.37 59.50 25623.32 -3111.63 3033 南方恒生科技 恒生科技 3.60 -5.57 1.46 -10.80 6999.90 -1.64 81.81 3.59 25159.74 -1943.78 7226 XL二南方恒科 恒生科技 3.81 -10.93 -21.09 -28.12 2263.24 3.00 34.77 3.81 8620.45 -813.61 7552 XI二南方恒科（反向） 恒生科技 7.19 11.82 15.03 11.06 197.40 -6.09 18.71 7.18 1418.14 70.21 7500 FI二南方恒指（反向） 恒生指数 6.24 7.59 30.37 28.20 262.40 -0.91 13.30 6.22 1633.13 97.10 7200 FL二南方恒指 恒生指数 3.18 -7.30 -16.11 -30.57 1556.00 0.31 12.82 3.18 4949.48 -363.22 3188 华夏沪深三百 沪深300 38.38 -4.29 0.11 -19.63 349.95 0.00 4.82 38.47 13463.07 -652.34 3067 安硕恒生科技 恒生科技 7.69 -5.18 1.89 -10.48 1382.40 0.00 4.29 7.67 10601.35 -630.65 3088 华夏恒生科技 恒生科技 4.62 -5.36 1.69 -10.61 416.20 -10.30 2.82 4.62 1922.97 -348.40 2823 安硕A50 富时中国A50 12.22 -4.53 0.41 -14.78 1184.00 0.00 1.61 12.29 14554.08 -631.78 2840 SPDR金ETF 倫敦黃金定盤價 1435.00 5.13 22.07 0.00 320.40 0.00 1.18 0.00 0.00 0.00 3032 恒生科技ETF 恒生科技 3.63 -5.42 1.68 -10.67 673.40 0.10 0.95 3.63 2444.72 -142.88 7288 FL二南方国指 恒生中国企业指数 1.84 -8.81 -16.34 -29.18 151.20 0.00 0.51 1.84 278.75 -23.66 7299 FL二南方黄金 SolactiveGold1-DayRolling7.64 10.25 20.80 -9.93 183.40 -2.13 0.50 7.57 1387.44 25.10 FuturesIndex 7300 FI南方恒指（反向） 恒生指数 5.93 3.67 24.04 14.91 28.80 16.13 0.48 5.92 170.44 28.80 3066 FA南方比特币 芝商所的比特幣期貨 12.44 9.12 81.53 0.66 10.89 0.00 0.47 12.56 136.75 13.02 2845 GX中国电动车 Solactive中国电动车及电池净收益指数 77.58 -3.68 -18.09 -27.49 22.80 -0.22 0.40 77.04 1756.60 -91.65 7588 FI南方国指（反向） 恒生中国企业指数 5.72 8.03 23.72 21.12 7.20 0.00 0.19 5.72 41.16 3.07 2820 GX中国生科 Solactive中國生物科技指數NTR 54.84 -5.61 -4.84 -18.91 10.20 0.00 0.04 55.51 566.15 -31.50 3068 FA南方以太币 芝商所的以太幣期貨 9.41 2.56 42.20 -19.12 5.24 0.00 0.02 9.56 50.09 2.05 3040 GX中国 MSCI中国(美元) 23.84 -4.79 0.64 -14.17 25.40 8.55 0.01 24.02 610.12 25.30 3037 南方恒生 恒生指数 17.83 -3.62 2.45 -13.36 70.70 0.00 0.01 17.86 1262.87 -47.00 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 名称 收盘价 2023-10-20 当周涨跌幅年初以来涨 跌幅 （%）（%） 年初以来相对标普 500指数涨跌幅 （%） 市盈率 表5：上周美股各行业板块涨跌 日常消费 710.82 0.71 -8.77 -18.85 25.31 能源 691.10 0.68 2.79 -8.71 8.08 通讯服务 227.26 -0.54 42.60 33.79 32.64 医疗保健 1,492.01 -1.63 -5.90 -16.32 23.21 公用事业 294.62 -2.12 -17.81 -28.32 22.24 金融 535.85 -2.93 -5.95 -16.45 14.89 工业 835.20 -3.00 0.46 -9.84 21.76 材料 473.96 -3.02 -3.18 -14.06 14.21 信息技术 2,901.99 -3.13 33.60 24.33 34.70 可选消费 1,196.39 -4.45 18.99 9.41 39.1