股指期货周报：港股市场盘整，投资者观望情绪增强

证券研究报告 周报 港股市场盘整，投资者观望情绪增强 股指期货 2024-10-28星期一 市场回顾： 上周港股股指期货价格震荡走低，至周末10月份恒指期货价格涨幅-1.19%，科技指数期货涨幅-1.54%；排除换仓后当周恒指期货持仓增幅- 0.02%，科技指数持仓量增幅29.36%；当周恒指期货升水71.85点，基差较前周变化-19.04点。 美股股指期货方面，上周三大股指期货震荡，至周末时道指期货价格涨幅-2.75%，标指和纳指100期货价格涨幅分别为-1.02%和0.07%。持仓方面，上周美股主要股指期货中道指期货持仓涨幅-5.76%，纳指持仓涨幅-2.21%。三大股指的期货中道指期货基差为升水170.60点较前周变化-85.49点，纳指100期升水123.98点，较前周变化-36.23点。 市场外部环境跟踪： 国内主要城市住房销售情况跟踪；央行最新动向； 部分国内外重要新闻。 投资建议： 上周港股继续维持小幅震荡的盘整行情，市场交易量活跃度较月初显著缩小，但是在经历连续数周的获利离场后，空头势力目前能量较月初也已相对减弱。这种相对平淡的盘面可能是由于在11月初将有美国大选和中国决策层的重要会议，因此部分投资者观望情绪较浓。对于未来港股的中短期行情，我们认为对于美国大选和未来国内财政刺激力度的博弈将会持续，而对于港股长期行情来说，我们认为这需要考虑未来财政政策的最终力度与效果，如果刺激措施的出台最终带来国内需求面的明显回暖以及促进经济走出去杠杆过程的效果，相信港股的长期行情十分可期。 研究部 姓名：张思达 SFC：BPT227 电话：0755-21519179 Email:zhangsd@gyzq.com.hk 请务必阅读免责条款 目录 一、市场回顾4 1.期货市场表现4 2.港股美股表现4 二、市场外部环境跟踪7 国内主要城市住房销售情况跟踪7 央行最新动向8 部分国内外重要新闻9 三、投资观点10 图表目录 表1：上周股指期货走势4 表2：上周港股美股主要股指走势5 表3：上周港股各行业板块涨跌5 表4：上周港股成交较活跃的ETF5 表5：上周美股各行业板块涨跌6 表6：上周美股各ETF涨跌6 表7：上周大类资产表现6 表8：国内部分城市商品房成交（网签）情况7 表9：国内部分城市二手房成交情况8 一、市场回顾 1.期货市场表现 上周港股股指期货价格震荡走低，至周末10月份恒指期货价格涨幅-1.19%，科技指数期货涨幅-1.54%；排除换仓后当周恒指期货持仓增幅-0.02%，科技指数持仓量增幅29.36%；当周恒指期货升水71.85点，基差较前周变化-19.04点。 美股股指期货方面，上周三大股指期货震荡，至周末时道指期货价格涨幅-2.75%，标指和纳指100期货价格涨幅分别为-1.02%和0.07%。持仓方面，上周美股主要股指期货中道指期货持仓涨幅-5.76%，纳指持仓涨幅-2.21%。三大股指的期货中道指期货基差为升水170.60点较前周变化-85.49点，纳指100期升水123.98点，较前周变化-36.23点。 表1：上周股指期货走势 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 2.港股美股表现 上周港股市场震荡回落，至周末收盘恒指一周涨幅-1.03%，国企指数涨幅-1.00%，科技指数涨幅-1.37%。上周港股所有一级行业板块中工业涨2.82%，必须消费板块涨0.29%，其他行业下跌，地产业跌幅达2.46%。ETF资金方面，当周在港最大的恒指ETF盈富基金的份额较前周变化-4.28%，科指2倍反向ETF份额大幅减少37.64%，恒指2倍反向ETF份额回升6.64%，显示当前部分科技股获利空头继续离场。 上周美股小幅回落，至周末道指涨幅-2.68%，标普500涨幅-0.96%，纳指涨幅0.16%；中概股指数涨幅-0.52%。标普行业板块方面，上周多数行业回落，成长板块表现更优，可选消费与信息技术板块分别涨0.92%和0.18%，其他行业下跌，材料板块下跌4.01%。 表2：上周港股美股主要股指走势 收盘价 当周涨跌幅 年初以来涨跌幅 当周成交额市 2024-10-25恒生指数20,590.15 （%） -1.03 （%） 4.09 （亿 恒生中国国有企业2,699.63 -1.00 恒生科技4,538.03 -1.37 道琼斯工业指数42,11 标普500 纳斯达克指数纳斯 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表3：上周港股各行业板块涨跌 名称 工业 必需性消费公用事业医疗保健业金融业 非必需性消费综合企业 原材料业能源业 资讯科技业电讯业 地产建筑业 收盘价 2024-10-25 1,015.58 13,803.55 5,398.71 8,295.15 3,531.71 2,642.19 1,429.81 7,413.18 11,318.19 11,851.87 1,490.87 1,574.06 当周涨跌幅 （%） 2 0.29 -0.46 -0.58 -0.71 -1.04 -1.15 -1.25 -1.49 -1.51 当月涨跌幅 （%） -2.64 -7.04 -2.34 -0.60 年初以来 涨跌幅 （%） .39 -9.11 10.50 -11.17 18.37 10.82 4.84 - 8 6 -1.02 -0.55 13.94 -3.65 年初以来相对恒 指涨跌幅 （%） -10.39 -29.89 -10.29 -31.96 -2.41 -9.97 -15.95 8.58 4.47 14.21 -6.84 -24.43 当周成交额 （亿） 427.27 141.28 178.21 418.14 981.25 市盈率 28.18 161.56 206.29 1,267.22 139.59 297.56 12.83 18.18 11.58 36.10 5.91 25.19 4.46 15.16 7.08 31.42 11.58 11.74 -2.4 1.8 34.99 25.25 29.36 -3.73 -5.23 -5.68 10 .82 -6.50 -3.20 -4.46 1,761.89 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表4：上周港股成交较活跃的ETF 名称 标的资产 收盘价 2024-10-25 当周涨跌年初以来相对恒近6个月回基金份额基金份额较前当周成交每股净值 幅指涨跌幅报 周变化额 基金规模净值变化 （%） （%） （%）（百万份） （%） （亿）（港元）（百万港元）（百万港元） 南方恒生科技 恒生科技 4.46 -1.33 -0.05 27.81 9282.90 2.53 275.13 4.46 41375.74 457.09 恒生中国企业 恒生中国企业指数 75.62 -0.76 11.87 24.53 346.21 -4.46 75.28 26061.42 -1539.80 XL二南方恒科 恒生科技 4.48 -3.49 -3.64 42.45 2624.44 -0.47 252.48 75.53 4.50 11815.75 -444.50 XI二南方恒科（反向） 恒生科技 3.18 2.38 -72.37 -52.01 751.80 6.64 43.88 3.18 2388.24 198.58 FI二南方恒指（反向） 恒生指数 3.53 2.08 -63.94 -39.18 397.60 -37.64 24.49 3.52 1400.71 -797.42 22.30 4.16 4042.16 -975.48 FL二南方恒指华夏沪深三百 恒生指数沪深300 4.16 44.72 -2.30 0.18 15.55-3.83 37.4515.66 972.00440.85 -17.35 0.69 7.96 44.51 19622.45 256.83 安硕恒生科技 恒生科技 9.57 -1.24 0.83 28.26 1101.45 -0.42 6.60 9.55 10523.58 -191.21 恒生科技ETF 恒生科技 4.50 -1.83 -0.16 27.96 1092.22 0.66 5.04 4.52 4931.39 -36.25 安硕A50 富时中国A50 14.36 -1.10 -1.71 14.20 1649.00 0.00 4.61 14.35 23662.82 -89.71 SPDR金ETF 倫敦黃金定盤價 1956.00 0.72 9.62 0.00 320.40 0.00 2.95 0.00 0.00 0.00 FL二南方国指 恒生中国企业指数 2.58 -2.71 28.58 40.44 182.40 1.79 1.04 2.58 470.61 -5.86 华夏恒生科技 恒生科技 5.75 -1.20 0.22 28.09 326.80 -2.85 0.93 5.76 1881.32 -82.24 FL二南方黄金 SolactiveGold1-DayRolling 12.54 1.62 33.08 27.91 76.20 -1.04 0.61 12.67 965.12 7.03 FA南方比特币 芝商所的比特幣期貨 24.66 -0.88 21.51 -3.39 17.39 0.00 0.47 24.33 423.07 -13.48 FI二南方国指（反向） 恒生中国企业指数 2.82 2.25 -72.44 -42.57 16.00 0.00 0.32 2.81 44.96 1.09 GX中国电车 Solactive中国电动车及电池净收益指 84.84 3.19 -9.47 17.29 15.15 -2.26 0.32 82.10 1243.74 -16.88 FI南方恒指（反向） 恒生指数 4.62 1.01 -43.10 -20.28 20.00 0.00 0.21 4.61 92.30 1.03 南方恒指ETF 恒生指数 21.46 -0.83 6.51 23.19 62.70 0.00 0.19 21.45 1345.12 -13.88 FA南方以太币 芝商所的以太幣期貨 12.76 -6.73 -26.61 -26.36 8.74 0.00 0.07 12.76 111.50 -8.69 GX中国生科 Solactive中國生物科技指數NTR 50.06 0.04 -32.43 9.65 7.50 0.00 0.03 49.46 370.95 -3.11 GX中国 MSCI中国(美元) 29.48 -1.47 2.46 20.04 194.20 -3.96 0.00 29.46 5721.42 -331.96 盈富基金恒生指数21.34-0.744.4122.687262.99-4.28687.9821.32154831.75-8551.39 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表5：上周美股各行业板块涨跌 名称收盘价当周涨跌幅年初以来涨跌幅年初以来相对标普500市 指数涨跌幅 2024-10-25（%）（%）（%） 可选消费1,610.51 信息技术4,534.91 0.9 2 0.18 60.17 108.77 通讯服务315.22-0.149 能源690.91-0.63 日常消费872.55-0.99 房地产276.43 公用事业408.22 金融工业 医疗保健材料 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 6：上周美股各ETF涨跌 ETF代码 ETF名称 收盘价 （美元） 2024-10-25 当周涨跌年初以来幅涨跌幅 （%）（%） 年初以来相对标普500涨跌幅（%） 近6个月回报 （%） 当周成交每股净价格-每额值股净值 （亿）（美元）（美元） SPYSPDR标普500指数ETF579.04-0.9522.97 QQQInvesco纳斯达克100指数ETF495.320.1721.47 IWMiSh