股指期货周报：港股一周震荡，期待后续利好政策提振市场信心

证券研究报告 周报 港股一周震荡，期待后续利好政策提振市场信心 股指期货 2024-06-24星期一 市场回顾： 上周港股股指期货价格小幅震荡，至周五收盘时6月份恒指期货价格涨幅0.57%，科技指数期货涨幅-0.38%；恒指期货持仓量降低2.85%；当周6月份恒指期货贴水，但基差较前周回升15pct左右。 美股股指期货方面，上周三大股指期货价格整体上行，道指期货价格涨幅2.53%，标指和纳指100期货价格涨幅分别为1.78%和1.51%。持仓方面，上周美股主要股指期货中道指期货持仓下降10.92pct，纳指持仓回升6.07pct。三大股指的期货中道指期货基差反弹442pct重新进入进入升水区间，纳指100期货升水272pct。 市场外部环境跟踪： 国内主要城市住房销售情况跟踪；海外央行最新动向； 部分国内国外经济数据。 投资建议： 上周恒指在回落后重新暂时企稳。我们认为港股当前虽然仍然缺乏长期的稳定上涨的支撑，但是由于当前美国加息进程已结束，海外市场整体风险偏好增强，对港股的压力相对较轻。当前国内经济具有一定的“去杠杆”特征，特别是居民部门受到房地产等因素影响加杠杆意愿偏弱，对于社会中加杠杆信心的修复有望成为后续市场的重要支撑。我们认为当前港股整体外部环境尚未发生重大改变，市场有更多几率延续盘整走势。我们建议投资基调应以寻找结构性机会为主，在板块配置方面建议攻守兼备。 研究部 姓名：张思达 SFC：BPT227 电话：0755-21519179 Email:zhangsd@gyzq.com.hk 请务必阅读免责条款 目录 一、市场回顾4 1.期货市场表现4 2.大类资产表现4 二、市场外部环境跟踪7 国内主要城市住房销售情况跟踪7 海外央行最新动向8 部分国内国外经济数据9 三、投资观点9 图表目录 表1：上周股指期货走势4 表2：上周港股美股主要股指走势5 表3：上周港股各行业板块涨跌5 表4：上周港股成交较活跃的ETF5 表5：上周美股各行业板块涨跌6 表6：上周美股各ETF涨跌6 表7：上周大类资产表现6 表8：国内部分城市商品房成交（网签）情况7 表9：国内部分城市二手房成交情况8 一、市场回顾 1.期货市场表现 上周港股股指期货价格小幅震荡，至周五收盘时6月份恒指期货价格涨幅0.57%，科技指数期货涨幅-0.38%；恒指期货持仓量降低2.85%；当周6月份恒指期货贴水，但基差较前周回升15pct左右。 美股股指期货方面，上周三大股指期货价格整体上行，道指期货价格涨幅2.53%，标指和纳指100期货价格涨幅分别为1.78%和1.51%。持仓方面，上周美股主要股指期货中道指期货持仓下降10.92pct，纳指持仓回升6.07pct。三大股指的期货中道指期货基差反弹442pct重新进入进入升水区间，纳指100期货升水272pct。 表1：上周股指期货走势 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 2.大类资产表现 上周港股市场小幅震荡，至周末收盘恒指一周涨幅0.48%，国企指数涨幅0.60%，科技指数涨幅-0.17%。行业板块方面，上周防守板块涨幅较好，能源板块上涨2.61%，金融板块上涨1.76%，原材料板块上涨1.02%；医疗、消费、地产等板块出现下跌，医疗业跌幅超4%。ETF资金方面，当周在港最大的恒指ETF盈富基金的份额较前周增加1.35%；恒指与科指的两倍杠杆反向ETF的份额较前周分别上涨6.31%和下跌6.97%，空头能量已接近充分释放。 上周美股三大股指震荡上行，至周末道指涨幅1.45%，标普500涨幅0.61%，纳指涨幅0%；中概股指数涨幅-2.78%。标普行业板块方面，上周可选消费、能源和金融板块领涨，当前市场整体风险偏好回落，信息技术板块受英伟达CEO减持股份等因素影响，当周出现下跌，但年内涨幅仍大幅超出其它标普板块。 表2：上周港股美股主要股指走势 收盘价 当周涨跌幅 年初以来涨跌幅 当周成交额市 2024-06-23恒生指数18,028.52 （%） 0.48 （%） -8.86 （亿 恒生中国国有企业2,548.86 0.60 恒生科技3,701.40 -0.17 道琼斯工业指数39,15 标普500 纳斯达克指数纳斯 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表3：上周港股各行业板块涨跌 名称 收盘价当周涨跌幅年初以来 涨跌幅 2024-06-23（%）（%） 年初以来相对恒 指涨跌幅 （%） 当周成交额 （亿） 市盈率 能源业金融业电讯业原材料业 资讯科技业工业 综合企业必需性消费地产建筑业公用事业 非必需性消费医疗保健业 13,173.02 3,180.41 1,492.69 7,559.71 10,101.28 984.82 1,272.51 13,062.07 1,417.51 5,313.02 2,199.79 6,899.49 2 1 1 1 2 2 6.59 08 0.4005 -0.477.05 98-6.70 34-13.99 43-13.23 478.74 69-7.74 39-26.12 40.02 0.84 8.32 26.17 9.30 1.29 -12.45 -19.75 -18.99 2.99 -13.49 -31.87 282.55 705.67 126.14 174.57 1,286.36 246.87 38.10 104.93 205.85 144.05 523.18 213.22 8.38 5.21 11.57 15.70 24.28 12.22 3.47 18.12 12.77 11.58 22.98 35.63 15. 31.92 14. 45.77 -4. -2. -2. -2. -2. -0. .0 .1 .76 .61 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表4：上周港股成交较活跃的ETF 代码 名称 标的资产 收盘价 当周涨跌年初以来相对恒近6个月回基金份额基金份额较前当周成交每股净值 幅指涨跌幅报 周变化额 基金规模净值变化 2024-06-23（%） （%） （%）（百万份） （%） （亿）（港元）（百万港元）（百万港元） 299.78 2828 恒生中国企业 恒生中国企业指数 65.90 1.20 7.05 18.37 362.86 0.57 65.85 23892.48 389.87 3033 南方恒生科技 恒生科技 3.64 -0.33 -7.27 4.46 7789.40 0.72 166.39 76.54 3.64 28331.61 150.32 7226 XL二南方恒科 恒生科技 3.35 -0.71 -18.30 -2.55 2622.04 -0.49 36.48 3.34 8758.14 -103.88 -6.97 21.25 7500 FI二南方恒指（反向） 恒生指数 5.17 -1.53 -22.58 -23.35 377.60 5.18 1954.91 87.66 7200 FL二南方恒指 恒生指数 3.29 0.80 2.18 16.46 1350.40 6.31 -1.40 16.5314.42 3.29 4438.90 -19.01 3067 安硕恒生科技 恒生科技 7.78 -0.26 -6.84 4.83 1263.15 -1.00 4.12 7.78 9825.79 -116.40 2823 安硕A50 富时中国A50 12.28 -1.60 -3.93 6.51 1341.00 -1.25 1.99 12.35 16564.70 -455.11 3188 华夏沪深三百 沪深300 38.88 -0.77 -5.45 3.24 373.50 -0.24 1.99 38.67 14441.75 -240.12 3032 恒生科技ETF 恒生科技 3.68 -0.27 -7.15 4.61 783.41 0.00 1.09 3.68 2883.89 -5.52 3088 华夏恒生科技 恒生科技 4.69 -0.13 -6.98 4.71 359.60 0.06 1.03 4.69 1686.92 -2.08 7288 FL二南方国指 恒生中国企业指数 2.03 2.52 11.82 29.16 148.00 1.09 0.63 2.02 298.83 9.26 2840 SPDR金ETF 倫敦黃金定盤價 1705.00 1.97 7.91 0.00 320.40 0.00 0.41 0.00 0.00 0.00 3066 FA南方比特币 芝商所的比特幣期貨 24.36 -4.84 34.81 36.22 18.89 0.00 0.37 24.46 461.98 -10.50 7588 FI南方国指（反向） 恒生中国企业指数 4.30 -2.54 -32.00 -33.02 9.60 0.00 0.30 4.30 41.32 -1.14 7299 FL二南方黄金 SolactiveGold1-DayRolling 9.93 3.76 16.02 18.35 88.20 0.00 0.25 9.54 841.09 -14.08 7300 FI南方恒指（反向） 恒生指数 5.49 -0.63 -13.41 -11.28 16.80 0.00 0.24 5.49 92.28 -0.65 2845 GX中国电动车 Solactive中国电动车及电池净收益指 67.82 -3.64 -16.78 -5.13 17.25 68.72 1185.36 -59.59 3068 FA南方以太币 芝商所的以太幣期貨 18.65 -1.74 31.88 41.02 8.74 -2.27 0.00 0.200.11 18.98 165.83 5.61 3037 南方恒生 恒生指数 18.45 0.54 3.68 12.52 74.70 0.00 0.07 18.44 1377.15 7.61 2820 GX中国生科 Solactive中國生物科技指數NTR 42.40 -4.25 -30.92 -21.29 8.15 0.00 0.02 42.69 347.89 -12.66 3040 GX中国 MSCI中国(美元) 25.76 -0.62 1.94 13.53 291.20 6.74 0.00 26.02 7576.91 539.70 2800盈富基金恒生指数18.400.712.1912.467065.99 1.35 18.39129951.372414.81 7552XI二南方恒科（反向）恒生科技5.87-0.17-16.42-20.61288.205.881694.59-130.26 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表5：上周美股各行业板块涨跌 名称 收盘价 2024-06-23 当周涨跌幅 （%） 年初以来涨跌幅年初以来相对标普市盈率 500指数涨跌幅 （%）（%） 可选消费1,485.29 能源680.02 金融685.73 工业1,038.17 日常消费825.33 通讯服务306.32 材料562.77 医疗保健1,706.48 房地产239.52 信息技术4,360.22 公用事业350.06 -9.8329.96 6 0 5 0.89 0.77 0.76 0.58 -0.32 -0.66 -0.77 47.72 1.14 20.36 24.87 5.93 14.96 7.63 3.08 -2.35 100.73 92.21 1.5 1.7 1.8 2.50 -8.3211.37 -5.0914.84 -6.9524.88 -6.3025.56 9.9628.07 -10.2830.34 -7.2631.83 -19.3634.07 13.7845.04 -5.8321.78 资料来源：Wind、国元证券经纪(香港)整理 表6：上周美股各ETF涨跌 资料来源：Wind、国元证券