欧佩克石油市场月份报告 （ 2023 年 9 月 ）

石油输出国组织 2023年9月12日 专题文章： 世界经济发展回顾 石油市场亮点专题文章原油价格走势商品市场世界经济世界石油需求世界石 油供应产品市场和炼油厂运营 油轮市场原油和成品油贸易商业库存变动供需平衡 iiiv1 7 10 26 36 51 57 60 66 71 免责声明 月度石油市场报告（“MOMR”）中包含的数据，分析和任何其他信息（“信息”）仅供参考，既不打算替代业务，财务，投资顾问或其他专业人士的建议;它也不意味着是任何类型的基准的基准或输入数据。虽然已做出合理努力以确保MOMR中包含的信息的准确性，但欧佩克秘书处对其准确性不作任何保证或陈述，rel-evaceorcomprehesiveess,adassmesoliabilityorresposibilityforayiaccracy,errororomissio,orforaylossordamagearisigicoectioorattribtabletoayactioordecisiotaeasaresltofsigorreliigotheiformatioitheMOMR.MOMR中表达的观点是欧佩克秘书处的观点，不一定反映其理事机构或成员国的观点。MOMR中地理实体的设计，以及数据和其他材料的使用和呈现，并不意味着欧佩克和/或其成员国就任何国家的法律地位发表任何意见，领土或地区，或其当局，或有关其石油或其他能源的勘探，开采，提炼，销售和利用。 未经欧佩克秘书处书面许可，不得以任何形式或任何方式由第三方完全复制，复制或传输MOMR，但是，其中包含的信息可用于和/或复制用于教育和其他非商业目的未经欧佩克秘书处事先书面许可，只要它被完全承认为版权所有者。MOMR可能包含对来自第三方的材料的引用，其版权必须通过获得版权所有者的必要授权来确认。欧佩克秘书处或其理事机构对未经授权使用任何第三方材料不承担任何责任。MOMR的所有权利应保留给欧佩克秘书处，如适用，包括所有专属经济权利，全部或摘录，特别参考但不限于，有权通过新闻和/或任何通信媒体出版；翻译、包括在数据库中、进行更改、转换和处理任何类型的使用，包括广播、电视或电影改编，以及任何类型和性质的声像记录、视听剧本和电子处理。 编辑委员会主席 他HaithamAlGhais 主编 SecretaryGeneral AyedS.Al-Qahtani博士研究部主任电子邮件：aalqahtani(at)opec.org Editor BehroozBaikalizadeh石油研究系主任电子邮件：bbaikalizadeh(at)opec.org 贡献者 原油价格走势 YacineSariahmedPSD高级油价分析师电子邮件：ysariahmed(at)opec.org 商品市场 天使EdjangMembaPSD财务分析师电子邮件：aedjangmemba(at)opec. org 世界经济 JoergSpitzy博士PSD高级研究分析师电子邮件:jspitzy(at)opec.org 世界石油需求 Dr.SulaimanSaad石油需求分析师，PSD电子邮件：ssaad(at)opec.org 世界石油供应 AliAkbarDehghan博士石油供应分析师，PSD电子邮件:adehghan(at)opec.org 产品市场和炼油厂运营 TonaNdambaPSD首席炼油厂和产品分析师电子邮件:tndamba(at)opec.org 油轮市场 道格拉斯·林顿PSD高级研究专家电子邮件:dlinton(at)opec.org 原油和成品油贸易 道格拉斯·林顿高级研究专家,PSD电子邮件:dlinton(at)opec.org 库存变动 博士AzizYahyai高级研究分析师,PSD电子邮件：ayahyai(at)opec.org 技术团队 Asmaa博士Yaseen高级建模和预测分析师，PSD电子邮件：ayaseen(at)opec.orgMasudbekNarzibekov 高级研究分析师，PSD电子邮件：mnarzibekov（at）opec.orgVivecaHameder研究专家，PSD电子邮件 ：vhameder(at)opec.org 统计服务 HdaAlmwasawy,Head,DataServicesDepartmet;MhammedMoraia,StatisticalSystemsCoordiator;PatelisChristodolides(WorldOilDemad,StocMovemets);KlasStoeger(WorldOilSpply);MohammadSattar(CrdeOilPriceMovemets,原油和成品油贸易）；MihiMihev（产品市场和炼油厂运营）；JstiasPeleis（世界经济）；MasiGhodsi（商品市场），HaaElbadri（油轮市场） 。 编辑和设计 HasanAlHamadi，行政和IT服务部主管，负责公关和信息部门；詹姆斯·格里芬；莫琳·麦克尼尔；斯科特·劳里；马修·奎因；理查德·墨菲；鲍里斯·库达舍夫；卡罗拉·拜耳；安德里亚·伯恩巴赫；塔拉·斯塔内格；HataichanokLeimlehner 石油市场亮点 石油市场亮点 原油价格走势 8月份，欧佩克参考篮子（ORB）增加了6.27美元，或7.7％，m-o-m平均为87.33美元/桶。ICE布伦特原油前月合约上涨4.94美元，或6.2％，m-o-m平均为85.10美元/桶，NYMEXWTI前月合约上涨5.29美元，或7.0％，m-o-m平均为 81.32美元/桶。DME阿曼前月合约上涨5.30美元，或6.5％，m-o-m，收于86.46美元/b。前月ICE布伦特/NYMEXWTI价差收窄35美分，平均为3.78美元/桶。ICEBret，NYMEXWTI和DME阿曼的期货远期曲线因石油市场基本面前景改善而进一步陡峭。与此同时，对冲基金和其他基金经理削减了ICEBret和NYMEXWTI的总净多头头寸。 世界经济 世界经济增长预测维持不变，2023年为2.7%，2024年为2.6%。美国经济增长预测2023年为1.8%，2024年为0.7%。同样 ，欧元区对2023年和2024年的经济增长预测分别保持在0.6%和0.8%。日本的经济增长预测上调至1.5％，而2024年的预 测增长保持在1.0％不变。中国2023年经济增长预期维持在5.2%,2024年小幅下调至4.8%,均与上月持平。印度2023年的经 济增长预测上调至6%，而2024年的增长仍为5.9%。巴西的经济增长预测在2023年上调至2.1％，而2024年的增长保持在 1.2％不变。对于俄罗斯，2023年的经济增长预测上调至1.0％，而2024年的增长预测仍为1.0％。 世界石油需求 2023年世界石油需求增长预测保持在240万桶/日不变。向上的修订都是基于中国，美国和经合组织欧洲收到的实际数据，而其他亚洲则向下修订。在经合组织地区，2023年的石油需求预计将增长0.1mb/d，而在非经合组织地区，石油需求预计将增长约 2.3mb/d。2024年，世界石油需求预计将健康增长。 2.2mb/d，与上个月的评估持平。经合组织预计将增长约 0.3mb/d，其中经合组织美洲贡献最大。非经合组织将推动增长，增长约2.0mb/d，其中中国，印度，中东和其他亚洲贡献最大。 世界石油供应 非欧佩克液体供应增长预测在2023年略有上调至160万桶/日。2023年液体供应增长的主要驱动力包括美国、巴西、挪威、哈萨克斯坦、圭亚那和中国。2024年，非欧佩克液体产量预计将增长140万桶/日，与上个月的评估持平。明年液体供应增长的主要驱动力将是美国，加拿大，圭亚那，巴西，挪威和哈萨克斯坦。预计下降幅度最大的是墨西哥和马来西亚。欧佩克NGL和非常规液体预计将在2023年增长约50tb/d，平均为5.44mb/d，再增长65tb/d。 2024年为5.51mb/d。8月份欧佩克-13原油产量平均增加113tb/dm-o-m 27.45mb/d，根据可用的二级来源。 产品市场和炼油业务 8月，炼油厂利润率走强，达到2023年1月以来的最大月度涨幅。在美国墨西哥湾沿岸（USGC），由于中间馏分油表现强劲 ，利润率连续第三个月呈上升趋势，这将利润率推至新高。在鹿特丹，由于健康的喷气/煤油需求，对美国的柴油出口强劲，导致该地区这两种产品的可用性降低。在新加坡，由于产品出口配额的延迟限制了从中国到新加坡的产品供应，利润率得到了产品平衡收紧的支持。8月份全球炼油厂的摄入量增加了1.1mb/d，平均为82.9mb/d，导致摄入量同比增长约3.9mb/d。在接下来的几个月中，由于大量维护季节的开始，预计炼油厂的摄入量将受到离线产能上升的压力。 油轮市场 8月份油轮市场表现喜忧参半。在所有受监控的航线上，肮脏的油轮运费继续下降，因为长吨位清单和减少的活动对费率造成了压力。VLCC在中东到东部的航线上下降了12%。在Sezmax市场，美国至欧洲航线的费率下降了20％，尽管该地区的活动略有增加。地中海至西北欧航线的Aframax费率下降了20％。有限的活动也促使各类船舶之间的竞争加剧，进一步影响了费率。相比之下，由于月底活动增加，所有受监控航线的清洁现货运费又有一个月的改善。 原油和成品油贸易 初步数据显示，由于来自拉丁美洲的流量增加，8月份美国原油进口平均为6.9mb/d，为2019年8月以来的最高水平，而美国原油出口回升至4mb/d以上，这得益于对韩国的流量增加。日本的原油进口量在6月份创下12个月低点后，7月份小幅上升至平均2.34mb/d，而该国的产品流量经历了边际调整。近几个月来，中国的原油进口出现了一些波动，尽管今年迄今为止总体表现良好。由于炼油厂依赖库存，原油流入量在两个月后高于12mb/d，7月份降至10.3mb/d。然而，最近公布的8月份数据显示，中国原油进口再次反弹至平均水平。 12.4mb/d，夏季汽油需求和柴油的正出口利润率提供了支撑。印度7月份的原油进口量连续第五个月下降，平均为460万桶/日。印度的产品出口连续第三个月持平，平均每天130万桶。初步估计显示，由于来自巴西的流入量增加，8月份经合组织欧洲原油进口进一步增加。产品进口略有下降，因为柴油进口的急剧下降超过了喷气和液化石油气的增长。 商业股票走势 2023年7月的初步数据显示，经合组织商业石油库存总量下降了790万桶。为2,779mb，比2015-2019年的平均水平低190 mb。在组成部分中，原油库存减少了14.2百万桶，而产品库存增加了6.3百万桶。经合组织7月份的商业原油库存为1348万 桶，比2015-2019年的平均水平低114万桶。7月份产品库存总量为1430万桶，比2015-2019年平均水平低77万桶。从远期覆盖天数来看,7月OECD商业库存维持在59.5天m-o-m不变,较2015-2019年均值低3.0天。 供需平衡 2023年欧佩克原油需求较上月评估下调0.1mb/d，至29.2mb/d，比2022年高出约0.8mb/d。2024年欧佩克原油需求也较上月评估下调0.1mb/d，至30.0mb/d，比2023年估计水平高0.8mb/d。 专题文章 专题文章 世界经济发展回顾 尽管面临诸多挑战，包括高通胀、高利率和地缘政治紧张局势，但23年上半年的全球经济增长动力依然强劲。在消费者支出旺盛的支持下，这种稳定的全球经济增长趋势持续到23年第三季度，尤其是在服务业。预计2023年全球增长2.7%，2024 年增长2.6%(图1). 该预测的下行风险包括除日本以外的G7关键利率上升，中国增长动力的挑战以及东欧冲突的持续。在许多经济体中，主权债务水平已达到历史新高，这也是一个令人担忧的问题 。 然而，上行潜力可能来自于不太严重的通胀，为央行提供了 图表1：2023-24年GDP增长预测 World2