内地房地产行业周报：新房成交环比增速放缓，深圳调降商贷利率下限

中達證券行业研究|内地房地产 CENTRALWEALTH1-Oct-23 内地房地产行业周报强于大市 新房成交环比增速放缓，深圳调降商贷利率下限(维持) 数据妥点：搬信公众号 本网，42个主要点市新房成交面积环比上升16%，2023年累计成交面积同比 下降7%。其中一线环比上升较多城市为广州，上海，分别环比上升97%、26%。一线成市累计成交面积同比上升3%，二、三线成市聚计成交面积分别同比下降7%，12%。2023年累计交易量下降故多城市包括芜湖、田、宝 鸟，分别下降37%、33%、31%。 截至9月29日，13个主要减市可售面款（率存）环比上升1%：平均去化周期30.2个月，环比下降5%：萧图和广州去化周期环比下降较多，分别下降29%和28%，去化周期分别由上期的99.0个月和26.4个月变动至70.2月和18.9个 诸葛蓬昕分析师 月。+85239584660 zhugelianxin@cwghl.com 本周，15个主要城市二手房交易建面下降17%。其中环比下隆较多域市为南SFCCFRcf:RPK789 宁、杭州，分别环比下降53%、49%。2023年累计成文面积同比上升34%。2023年墅计同比下降较多城市为宝鸡，同比下降47%。 本周观点： 本周，重点城市新房成交面积环比继续上升，但受节日影响，环比增建放统 18pct；其中，北上深环比增建较快带动一线成市成交面积环比上升30%。从 区城上看，莆用、伟山等沿海地区环比高增，带动珠三角及南部其他城市环比 上升59%。二手房成交方面，除北京环比维持正增长外，其他城市环比有所下 降，带动重点域市二手房成交面积环比有所回落。 库存方面，重点城市去化周期环比下降，主安系受上海、广州去化周期环比下降较多影响，一线城市去化周期环比降幅有所扩大：另由于莆田等地环比降幅较大，带动整体环比下降。 投贵建议： 地方政策活跃度维续提升，深圳宣布调降首套及二套商业资款利率下限，本周，“认房不认贷”执行域市有所下况，同时，住房赁款及限购限售政策调整范图亦有所扩大：1）一线调降住房商业贷款利率下限，释改出积极信号。周 内，深圳室布将首套/二套住房商业贷款利率下限分别由LPR+30bp/LPR-60bp调整至LPR-10hp/LPR+30bp。深划作为--线威市执行该据施对提升购房者信心 具有一定的积极作用、或将带动本池购房需求逆步落地：另一方面，一线率先 调整或有望带动其他战市跟进，或有助于推动整体销售走向复苏，2）地方限购限售政复持续政善，高能级城市调整力度的对谨慎：周内，西安宣市二环以外区域不再执行住房限购措施、成都除青单区等7区以外不再审核购房资格 等，地方优化限购区域及购房政策或可增加更多住房需求的择放；但慈于各区 销售复苏情况有所不同，高能级域市在限购限售的整力度上亦相对谨慎。9月的百强房企佳房销售未看，在政策端的引导下，适期销告市场有所回升，结合高能级城市政策的进一步改善，需求释放或有单为住房销售提供一定支持。维持行业“强于大市”评纸。 风险提示：调控政策存不确定性；公司销售结算或出现波动。 中達證券 CENTRALWEALTH 1.行业表现 1.1地产开发行业表现 图1：蒸蒙国际、华侨城(亚洲)、周浓幅居前 中国海外宏洋集团本 图2：中国新城镇、越秀地产、保利置业集团年初至 今涨幅居前 TopSpxcing CNTD OCT(Asis) YueXiu 0003 PolyPPT Zhangin SZ1 CCLand CIXGO VankePPTOVS LVGEM - rTO3 CRLand SOHO C&DINTL KerrgyPPT KerryPPT JoyCity JoyCity muaz. REDCO LVGEM ITOO CNTD ShuiOn CentralChina Radiance ShutOn VankePPTOVS SZI GreenTown Fantzsia CCLand Venke-H Hopsen CRLand PriceChange(Weekly) CMLand PriceChange(YTD) PolyPPT MinMelalsLand -5% -4%-2% 0% 2% 4% 6% -40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40% 本周，莱蒙国际、华侨城(亚洲)、中国海外宏泽集团本周涨幅居前。中国新城锁、越秀地产、保利置业集团年加至今涨幅居前。 数据来源：Wind，中达证券研究数据来源：Wind，中达证系研究图3:中国奥因、融创中国、旭辉控股集团本周换手率居前 25%(6p0/M)10umL 20% 15% 10% 5% 0% CIFT Aoyuan anke-H -OceanrGirande werLong 载据来源：Wind，中达证赛研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 001eug 中達證券 CENTRALWEALTH 1.2物业管理行业表现 本周，金科服务、新福生活服务、中奥到家本周涨幅居前。中海物业、新福生 活服务年初至今涨需居前。 图4:金科服务、新橘生活服务、中奥到家本周涨幅居图5：中海物业、新橘生活服务年初至今涨幅居前 前 JinkeSerChinaOvsPPT CliffordnlCliffordml ZhongAaHemeBinjiangSer YuexiuSer PowerlingCMFinStreeiPPT LingYueSerZhongAeHome GreenlounSerCCNewLife ExcellenceCM- ChinaResMIXC KangqiaoSer FinStreetPPTHevalSer YuexiuSerLingYueSer RiverineChin JSO4HYeXingGrcep ChinaOvsPPTPriceChange(Weekly)JinkeSerPriceChsnge(YTD) AoyanHealtyYinchengLS 4%-2%0%2%4%6%-40%-30%-20%-10%0%10%20% 载磊来源：Wind，中达证察研究数据象源：Wind，中达证累研究 图6：旭辉永升服务、融创服务、碧桂因服务本周换手率居前 20%(pmoum 15% 10% 5% 0% Sunac CIF1ES: CGSer EVERG S-Enjoy: Ser A-Living JinkeSer Ser ShimaoSer Cliffordml SerSer KWGLiving PowerlongCM AoyuanIlealthy ClinaResMIXC 数器来源：Wind，中达证券研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 中達證券 CENTRALWEALTH 2.主要城市成交表现 2.1新房成交数据 表1：主委城市交易量情况，本周新房成交环比上升 过±30 千十方来 本月成呈5-29 月比千年方来 本年员至9-29 千十方来月比 22R417 469.900 276,328 二商城市1,710,818%6,43014%33%6,021 +3% 55%4 12% 3% -10% 215.75931%622 917% 595 +25% 6,421 979+16% 814.87 +16%31%2,583 440%2,446 37%+18% 土海46900+16% 82.860 39% →20% +34 1L.372 4.856+36% 2% 江南12.207 +4%5% + 2% 0 0%%9+ +37% 2,309+12%1.163+ 4+349% 0% $-34%+34%+63% K三A 22.78313% 1.194.935 +69% 2,725 43.3564 276328 高州 62.385 22676 12.150 +144% 4 +312% +12 +42 +42* +6744 5,914 2,373 +13% +33% 总州8,383+35%$12% +-20% +1% 8,942+68%468 +150% +J8→29% +.91% 18 +181% 1% +9398248 %14 +20 +0%+11号 R 北 828,365+59%2,181+17%+35%2,03224,434 -59% 64 +00%%% 12.331+5% 120,481+22%+9%+15%+11% +58%1,828 13.747 158,265+14号 832 $3% +159% 9% L,161 42.002 +13 1,601 46.418 $12% -14% 4.920 413,559 48% 1,813 93% 1,731 +116 22,545 +-16%+%11+ 31% 4 16%45%11.419 上丹城市教局13 342 + 18.784126.129 12tt3626 数据未源：各地房管局，中达证表研究：注：数器截至2023.9/29 请务必阅读正文之后的免责条款部分 中達證券 CENTRALWEALTH 表2：主要城市新房库存与去化周期情况，本周主要城市平均去化周期约30.2个月 11,027 3% -17% 16.0 -13% 0% 6,156 -3% %TE 4.9 -14% 79% 12,464 1% 2% 6'81 -28% 15% 4,998 -1% %0 24.2 -6% 123% %0 11% 16.0 15% 54% 城市可售面积（千平方米）环比同比去化周期(月)环比同比 北京上海广州深圳 一线城市 南京 8,368 1% %8- 23.0 -2% 27% 苏州 6,820 0% -13% 17.2 -17% 158% 福州 4,651 0% -12% 66.3 17% 143% 厦门 3,107 2% -2% 32.4 2% 56% 4,000-1%- 35.7%0 温州14,684-1%16%31.914%243% 宁波 4,176 0% + 21.4 17% 东营 1,174 0% -17% 肯田1,4894%-17%70.2-29%90% . - 平均1%-1%30.2%s93% 数据来源：各地房管局，中达证券研究：注：数器截至2023,9/29；平均环比及平均同比为各炼市雯动平均值 2.2二手房成交及价格数据 表3：主委城市二手房成交量情况，东莞本年至今涨幅较大 过表78本月至伞 本年至今 R 城市平方来环北 千平方来 年比月比十十方家同比 347,320 -5%1316+4% +3% 1,251 38% 10,7048% 47,855+21% 50.993 21% +11% +48% 10%2,231 3+415% 140.568→32% 295,869+24%+15%15,900+525% 青岛85.545 23,503+735% 5,308+33% 2.494 37,625+33% 128.600 24.306 8117 13 $%+295% 栏+20% 1,634 196 2,488+108% 易计 上开城市款目下路城市就目 13.853+2%+30% 1,370,188-17%10%6,24118%5,9819%62,40034% 数器来源：各地房管局，中达证事研究；注：数器截至2023.9:29 请务必阅读正文之后的免责条款部分 中達證券 CENTRALWEALTH 图7：二手房挂牌出售价格指数近期稳中有降 350250 300 250 200 200150 150100 100 50 50 201520162017201820192020202120222023 城市二于房出善社牌量指数（左转）域市二于房出售社牌价稻数（右轴） 敦器来源：Wind，中达证非研究：注：截至2023/9/24 图8：一线城市二手房价格指数有所上升图9：二线城市二手房价格指数有所下降 200 成市二手房出售挂牌董指款（在易）成市二手局出电技的价新数（古的） 125040