汽车行业周报：多品牌新能源汽车销量再创新高，问界新M7持续热销

行业研究 2023年10月9日 行业周报 标配多品牌新能源汽车销量再创新高，问界新M7持续热销 ——汽车行业周报（2023/09/25-2023/10/08） 证券分析师： 黄涵虚S0630522060001 汽车 hhx@longone.com.cn 相关研究 1.乘用车销量平稳增长，新款问界M7、小鹏G9订单亮眼——汽车行业周报（2023/09/18-2023/09/24） 2.新能源汽车渗透率维持向上趋势，海外出口延续高景气度——汽车行业周报（2023/08/07-2023/08/13 3.小鹏、大众达成合作，车企智能化进程再获突破——汽车行业周报 （2023/07/24-2023/07/30） 投资要点： 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比下跌1.32%；汽车板块整体下跌0.04%，涨幅在 31个行业中排第10。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动2.16%、-0.70%、-0.52%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动0.07%、0.40%、-0.76%、1.32%、0.63%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-1.56% 3.58%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动-0.90%、-0.46%。 “金九银十”旺季到来，多品牌新能源汽车销量再创新高。乘联会预计，9月新能源乘用车批发销量83万辆，同比+23%，环比+4%。随着“金九银十”的行业传统旺季到来，以及前期多款新车型的持续热销，新能源汽车销量维持环比提升态势。据各车企及乘联会公布数 据，9月比亚迪乘用车销量28.69万辆，同比+43%，环比+5%，环比增量主要来自于海豹、海鸥、宋PLUS等车型，单月销量达到1.44万辆、4.01万辆、4.02万辆，腾势品牌两款新车型N7、N8单月销量为0.18万辆、0.11万辆；特斯拉中国销量7.41万辆，同比-11%，环比-12%，Model3改款导致短期销量出现波动；新势力品牌中，理想、蔚来、小鹏、零跑、极氪、深蓝等单月销量分别为3.61万辆、1.56万辆、1.53万辆、1.58万辆、1.21万辆、1.74万辆，同比+213%、+44%、+81%、+43%、+46%、+198%，环比+3%、-19%、+12% +11%、-2%、+18%，得益于理想L9/L8/L7、深蓝S7、小鹏G6等车型良好的销量表现，理想、深蓝销量再创新高，小鹏销量延续回升趋势。 问界新M7持续热销，智驾车型已成为行业新破局者。据车企公布数据，截至10月6日，问界新M7上市以来大定累计突破5万台，单日大定突破7000台。新车型较老款车型具备较强 价格优势，并搭载HUAWEIADS2.0高阶智能驾驶系统、华为鸿蒙智能座舱3.0、HUAWEIDriveONE增程电驱平台等，目前ADS2.0的NCA功能已在北京、重庆、上海、深圳、广州、杭州等地开放，据华为规划，年内将实现NCA功能的全国落地，智能驾驶的加速推进使相关车型的产品竞争力进一步提高。目前已搭载ADS2.0的车型包括问界M5/M7智驾版、阿维塔11鸿蒙版等，其中阿维塔11鸿蒙版已于9月开启全国交付，上市7天大定突破5000台后续智界S7、问界M9、阿维塔12等新车型也将逐步上市。 受益天然气重卡市场高景气，9月重卡销量同比大幅增长。据第一商用车网及车企公布数据，9月重卡销量约8万辆，同比+55%，环比+12%，1-9月重卡累计销量70.1万辆，同比 +34%。今年以来天然气重卡较柴油重卡在使用成本上的优势提升，国内市场需求回暖，1-8月国内天然气重卡累计销量达到8.2万辆，同比+202%，一汽解放、陕汽集团等对天然气重卡有完善布局的厂家持续受益，其中一汽解放1-8月天然气重卡销量达到2.9万辆；陕汽集团1-9月天然气重卡订单同比+682%，销量同比+290%。 投资建议：智能驾驶发展全面提速，华为、新势力城市领航辅助功能持续落地，新款问界M7、小鹏G9、阿维塔11鸿蒙版订单表现亮眼，后续智界S7、问界M9等值得期待，智能驾驶有望逐步迈入收获期，关注相关车企以及线控底盘、域控制器等核心增量零部件；特斯 拉Cybertruck即将进入大规模量产阶段，ModelQ定点逐步落地，可持续关注核心供应商 风险提示：汽车销量不及预期的风险；原材料成本波动的风险；行业政策变动的风险等。 正文目录 1.投资要点4 2.二级市场表现5 3.行业数据跟踪7 3.1.销量7 3.1.1.乘联会周度数据7 3.1.2.新能源乘用车批发销量7 3.1.3.车企产销快报8 3.1.4.重卡销量9 3.2.库存10 3.3.原材料价格11 3.4.新车型跟踪12 4.上市公司公告13 5.行业动态14 5.1.行业政策14 5.2.企业动态14 6.风险提示15 图表目录 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%）5 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%）5 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图9乘用车当周日均零售销量（万辆）7 图10乘用车当周日均批发销量（万辆）7 图119月新能源乘用车厂商批发销量（万辆）7 图12上汽集团各品牌9月销量（辆）8 图13比亚迪各类车型9月销量（辆）8 图14长安汽车各品牌9月销量（辆）9 图15吉利汽车各品牌9月销量（辆）9 图16长城汽车各品牌9月销量（辆）9 图17赛力斯各类车型9月销量（辆）9 图18重卡市场年度销量（万辆）9 图19重卡市场月度销量（万辆）9 图20中国汽车经销商库存预警指数10 图21库存预警分指数10 图22库存预警区域指数10 图23分品牌类型指数10 图24钢材现货价格（元/吨）11 图25铝锭现货价格（元/吨）11 图26塑料粒子现货价格（元/吨）11 图27天然橡胶现货价格（元/吨）11 图28纯碱现货价格（元/吨）11 图29正极原材料价格（元/吨）11 表1本周新车型配置参数12 表2本周上市公司公告13 1.投资要点 “金九银十”旺季到来，多品牌新能源汽车销量再创新高。乘联会预计，9月新能源乘用车批发销量83万辆，同比+23%，环比+4%。随着“金九银十”的行业传统旺季到来，以及前期多款新车型的持续热销，新能源汽车销量维持环比提升态势。据各车企及乘联会公布数据，9月比亚迪乘用车销量28.69万辆，同比+43%，环比+5%，环比增量主要来自于海豹、海鸥、宋PLUS等车型，单月销量达到1.44万辆、4.01万辆、4.02万辆，腾势品牌两款新车型N7、N8单月销量为0.18万辆、0.11万辆；特斯拉中国销量7.41万辆，同比-11%，环比-12%，Model3改款导致短期销量出现波动；新势力品牌中，理想、蔚来、小鹏、零跑、极氪、深蓝等单月销量分别为3.61万辆、1.56万辆、1.53万辆、1.58万辆、1.21万辆、1.74万辆，同比+213%、+44%、+81%、+43%、+46%、+198%，环比+3%、-19%、+12%、 +11%、-2%、+18%，得益于理想L9/L8/L7、深蓝S7、小鹏G6等车型良好的销量表现，理想、深蓝销量再创新高，小鹏销量延续回升趋势。 问界新M7持续热销，智驾车型已成为行业新破局者。据车企公布数据，截至10月6日，问界新M7上市以来大定累计突破5万台，单日大定突破7000台。新车型较老款车型具备较强价格优势，并搭载HUAWEIADS2.0高阶智能驾驶系统、华为鸿蒙智能座舱3.0、HUAWEIDriveONE增程电驱平台等，目前ADS2.0的NCA功能已在北京、重庆、上海、深圳、广州、杭州等地开放，据华为规划，年内将实现NCA功能的全国落地，智能驾驶的加速推进使相关车型的产品竞争力进一步提高。目前已搭载ADS2.0的车型包括问界M5/M7智驾版、阿维塔11鸿蒙版等，其中阿维塔11鸿蒙版已于9月开启全国交付，上市7天大定突破5000台；后续智界S7、问界M9、阿维塔12等新车型也将逐步上市。 受益天然气重卡市场高景气，9月重卡销量同比大幅增长。据第一商用车网及车企公布数据，9月重卡销量约8万辆，同比+55%，环比+12%，1-9月重卡累计销量70.1万辆，同比+34%。今年以来天然气重卡较柴油重卡在使用成本上的优势提升，国内市场需求回暖， 1-8月国内天然气重卡累计销量达到8.2万辆，同比+202%，一汽解放、陕汽集团等对天然 气重卡有完善布局的厂家持续受益，其中一汽解放1-8月天然气重卡销量达到2.9万辆；陕 汽集团1-9月天然气重卡订单同比+682%，销量同比+290%。 2.二级市场表现 本周沪深300环比下跌1.32%；汽车板块整体下跌0.04%，涨幅在31个行业中排第 10。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动2.16%、 -0.70%、-0.52%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动0.07%、0.40%、-0.76%、1.32%、0.63%； （3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-1.56%、3.58%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动-0.90%、-0.46%。 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%） -0.04 3 2 1 0 -1 -2 -3 医药生物机械设备电力设备 环保传媒计算机通信 纺织服饰 综合汽车 建筑装饰 电子商贸零售社会服务国防军工轻工制造石油石化公用事业 煤炭银行 家用电器交通运输美容护理基础化工 钢铁建筑材料农林牧渔有色金属食品饮料房地产非银金融 -4 资料来源：同花顺，东海证券研究所 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%） 3.58 2.16 1.32 0.63 0.40 0.07 -0.46-0.52-0.70-0.76 -0.90 -1.56 4 3 2 1 0 -1 -2 资料来源：同花顺，东海证券研究所 个股方面，本周博俊科技（+25.10%）、远东传动（+19.81%）、华安鑫创（+17.85%）涨幅较大；兴民智通（-11.96%）、双环传动（-11.83%）、春兴精工（-8.01%）跌幅较大。 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%） 赛力斯北汽蓝谷长安汽车广汽集团海马汽车上汽集团长城汽车比亚迪 -0.40 -0.95 -1.73 -2.88 -3.41 4.57 3.94 11.46 汉马科技中集车辆江铃汽车江淮汽车中国重汽东风汽车一汽解放福田汽车 -3.62 -0.15 -0.24 -0.71 -0.91 0.67 0.58 2.99 -10-5051015-6-4-2024 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%） 金龙汽车亚星客车安凯客车中通客车 宇通客车 博俊科技远东传动华安鑫创日盈电子中自科技朗博科技东利机械春兴精工 -6.42 -7.45 -8.01 25.10 19.81 17.85 13.02 12.87 ST曙光 1.87 1.52 0.20 -0.31 -0.60 -4.09 -6-4-2 024 双环传动-11.83 兴民智通-11.96 -20-10010 2030 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%） 阿