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汽车行业周报:新能源汽车销量超预期,问界新M7单月交付突破万辆

汽车行业周报:新能源汽车销量超预期,问界新M7单月交付突破万辆

行业研究 2023年11月6日 行业周报 标配新能源汽车销量超预期,问界新M7单月交付突破万辆 ——汽车行业周报(2023/10/30-2023/11/5) 证券分析师: 黄涵虚S0630522060001 汽车 hhx@longone.com.cn 相关研究 1.乘用车零售持续向好,智驾车型 MPV成为新亮点——汽车行业周报 (2023/10/23-2023/10/29) 2.特斯拉公布2023Q3财报,Cybertruck即将交付——汽车行业周报(2023/10/16-2023/10/22) 3.“金九银十”销量如期改善,自主品牌竞争优势持续强化——汽车行业周报(2023/10/09-2023/10/15) 投资要点: 本周汽车板块行情表现:本周沪深300环比上涨0.61%;汽车板块整体下跌1.59%,涨幅在 31个行业中排第27。细分行业中,(1)整车:综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-0.70%、-7.89%、-2.11%。(2)汽车零部件:车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-1.72%、-0.34% -2.24%、-0.92%、-1.11%;(3)汽车服务:汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动3.85%、-2.07%。(4)其他交运设备:其他运输设备、摩托车子板块分别变动-1.45%、- 1.95%。 10月新能源汽车销量超预期,新车型推动下,问界、小鹏、智己等环比显著提升。近期新能源车企公布10月销量,比亚迪乘用车销量30.1万辆,同比+43%,环比+5%;广汽埃安 销量4.2万辆,同比+38%,环比-15%;理想交付4.0万辆,同比+302%,环比+12%;蔚来交付1.6万辆,同比+60%,环比+3%;小鹏交付2.0万辆,同比+292%,环比+31%;零跑交付1.8万辆,同比+159%,环比+15%;哪吒交付1.2万辆,同比-33%,环比-9%;问界交付1.3万辆,同比+6%,环比+89%;深蓝交付1.6万辆,同比+90%,环比-11%;极氪交付1.3万辆,同比+29%,环比+8%;岚图交付0.6万辆,同比+138%、环比+21%;智己交付 0.4万辆,同比+367%,环比+123%。多家车企新能源汽车销量再创历史新高,其中比亚迪、理想等销量稳步增长,分别在10-20万元和30万元以上主力市场维持强势的销量表现;问界、小鹏、智己等新车型逐步起量,销量环比提升显著,其中问界新M7累计大定突破8万辆,10月交付1.05万辆;小鹏完成G6/G9/P5等车型改款,G9上市19天大定突破1.5万辆智己LS6上市20天锁单突破1.8万辆。 智界S7、问界M9上市在即,华为智选车型有望持续放量。据乘联会,华为和奇瑞合作的首款车型智界S7预计将于11月17日正式上市,预估售价为28万元。智界S7定位于纯电动 轿车,长/宽/高为4971mm/1963mm/1473mm,轴距为2950,将搭载华为最新的鸿蒙4智能座舱系统和ADS2.0智能驾驶系统。问界M9计划于12月上市,预售价50-60万元,截至11月3日预订已突破2万辆。 天然气重卡持续高景气,主要重卡厂商销量普遍大幅增长。据第一商用车网数据,10月重卡销量8万辆,同比+60%,环比-7%;1-10月累计销量78.7万辆,同比+38%。主要厂商中中国重汽、一汽解放、东风公司、陕汽集团、福田汽车10月销量分别达到2.1万辆、1.5万 辆、1.4万辆、1.4万辆、0.8万辆,同比+64%、+48%、+79%、+72%、+67%。今年以来油气价差推动天然气重卡持续替代柴油重卡,国内天然气重卡持续高景气,2020-2022年天然气重卡销量分别为14.2万辆、5.9万辆、3.7万辆,占重卡总销量的8.8%、4.3%、5.6%今年天然气重卡比例显著提升。海外出口方面,10月重卡出口同比+20%,环比持平。 投资建议:智能驾驶发展全面提速,华为、新势力城市领航辅助功能持续落地,问界新M7持续热销,后续智界S7、问界M9等值得期待,智能驾驶有望逐步迈入收获期,关注相关 车企以及线控底盘、域控制器等核心增量零部件;特斯拉Cybertruck即将进入大规模量产阶段,ModelQ定点逐步落地,可持续关注核心供应商。 风险提示:汽车销量不及预期的风险;原材料成本波动的风险;行业政策变动的风险等。 正文目录 1.投资要点4 2.二级市场表现5 3.行业数据跟踪7 3.1.销量7 3.1.1.新能源乘用车批发销量7 3.1.2.重卡销量7 3.2.库存8 3.3.原材料价格9 3.4.新车型跟踪10 4.上市公司公告11 5.行业动态12 5.1.行业政策12 5.2.企业动态12 6.风险提示13 图表目录 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅(%)5 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅(%)5 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况(%)6 图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况(%)6 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况(%)6 图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况(%)6 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况(%)6 图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况(%)6 图910月新能源乘用车厂商批发销量(万辆)7 图10重卡市场年度销量(万辆)7 图11重卡市场月度销量(万辆)7 图12中国汽车经销商库存预警指数8 图13库存预警分指数8 图14库存预警区域指数8 图15分品牌类型指数8 图16钢材现货价格(元/吨)9 图17铝锭现货价格(元/吨)9 图18塑料粒子现货价格(元/吨)9 图19天然橡胶现货价格(元/吨)9 图20纯碱现货价格(元/吨)9 图21正极原材料价格(元/吨)9 表1本周新车型配置参数10 表2本周上市公司公告11 1.投资要点 10月新能源汽车销量超预期,新车型推动下,问界、小鹏、智己等环比显著提升。近期 新能源车企公布10月销量,比亚迪乘用车销量30.1万辆,同比+43%,环比+5%;广汽埃 安销量4.2万辆,同比+38%,环比-15%;理想交付4.0万辆,同比+302%,环比+12%; 蔚来交付1.6万辆,同比+60%,环比+3%;小鹏交付2.0万辆,同比+292%,环比+31%; 零跑交付1.8万辆,同比+159%,环比+15%;哪吒交付1.2万辆,同比-33%,环比-9%; 问界交付1.3万辆,同比+6%,环比+89%;深蓝交付1.6万辆,同比+90%,环比-11%;极 氪交付1.3万辆,同比+29%,环比+8%;岚图交付0.6万辆,同比+138%、环比+21%;智 己交付0.4万辆,同比+367%,环比+123%。多家车企新能源汽车销量再创历史新高,其中 比亚迪、理想等销量稳步增长,分别在10-20万元和30万元以上主力市场维持强势的销量表现;问界、小鹏、智己等新车型逐步起量,销量环比提升显著,其中问界新M7累计大定突破8万辆,10月交付1.05万辆;小鹏完成G6/G9/P5等车型改款,G9上市19天大定突破1.5万辆;智己LS6上市20天锁单突破1.8万辆。 智界S7、问界M9上市在即,华为智选车型有望持续放量。据乘联会,华为和奇瑞合作的首款车型智界S7预计将于11月17日正式上市,预估售价为28万元。智界S7定位于纯电动轿车,长/宽/高为4971mm/1963mm/1473mm,轴距为2950,将搭载华为最新的鸿蒙4智能座舱系统和ADS2.0智能驾驶系统。问界M9计划于12月上市,预售价50-60 万元,截至11月3日预订已突破2万辆。 天然气重卡持续高景气,主要重卡厂商销量普遍大幅增长。据第一商用车网数据,10月重卡销量8万辆,同比+60%,环比-7%;1-10月累计销量78.7万辆,同比+38%。主要厂 商中,中国重汽、一汽解放、东风公司、陕汽集团、福田汽车10月销量分别达到2.1万辆、1.5万辆、1.4万辆、1.4万辆、0.8万辆,同比+64%、+48%、+79%、+72%、+67%。今年以来油气价差推动天然气重卡持续替代柴油重卡,国内天然气重卡持续高景气,2020-2022年天然气重卡销量分别为14.2万辆、5.9万辆、3.7万辆,占重卡总销量的8.8%、 4.3%、5.6%,今年天然气重卡比例显著提升。海外出口方面,10月重卡出口同比+20%,环比持平。 2.二级市场表现 本周沪深300环比上涨0.61%;汽车板块整体下跌1.59%,涨幅在31个行业中排第 27。细分行业中,(1)整车:综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-0.70%、 -7.89%、-2.11%。(2)汽车零部件:车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-1.72%、-0.34%、-2.24%、-0.92%、-1.11%; (3)汽车服务:汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动3.85%、-2.07%。(4)其他交运设备:其他运输设备、摩托车子板块分别变动-1.45%、-1.95%。 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅(%) -1.59 6 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 传媒食品饮料医药生物农林牧渔 电子综合 轻工制造公用事业美容护理石油石化基础化工社会服务商贸零售交通运输 煤炭环保钢铁银行 有色金属非银金融计算机纺织服饰房地产建筑装饰家用电器国防军工 汽车机械设备 通信建筑材料电力设备 -4 资料来源:同花顺,东海证券研究所 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅(%) 3.85 -0.34-0.70-0.92-1.11 -1.45-1.72-1.95-2.07-2.11-2.24 -7.89 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 资料来源:同花顺,东海证券研究所 个股方面,本周上海汽配(+142.02%)、天龙股份(+61.14%)、通达电气(+30.43%)涨幅较大;常青股份(-23.66%)、宁波高发(-19.47%)、鹏翎股份(-17.53%)跌幅较大。 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况(%)图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况(%) 赛力斯长城汽车海马汽车比亚迪上汽集团北汽蓝谷广汽集团长安汽车 -1.14 -1.36 -2.24 -2.30 -3.26 -3.29 0.60 11.51 东风汽车中集车辆汉马科技中国重汽江淮汽车福田汽车一汽解放江铃汽车 0.93 -4.58 -5.07 -5.18 -6.55 -7.95 -8.97 -10.92 -10-5051015-15-10-505 资料来源:同花顺,东海证券研究所资料来源:同花顺,东海证券研究所 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况(%)图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况(%) 金龙汽车ST曙光亚星客车宇通客车安凯客车中通客车 2.73 0.22 -3.00 -3.00 -5.18 -7.08 -10-505 上海汽配天龙股份通达电气ST八菱正裕工业中捷精工铭科精技鹏翎股份宁波高发常青股份 142.02 61.14 30.43 23.89 23.76 -11.16 -14.07 -17.53 -19.47 -23.66 -1000 100 200 资料来源:同花顺,东海证券研究所资料来源:同花顺,东海证券研究所 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况(%)图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况(%) 国机汽车 *ST中期中汽股份北巴传媒浩物股份广汇汽车德众汽车申华控股中国汽研 -0.52 -1.51 2.39 1.29 0.83 0.00 0.00 5.65 13.07 林海股份钱江摩托上海凤凰九号公司绿通科技永安行涛涛车业隆鑫通用久祺股份 -1.84 -2.68 -2.80 -2.87 3.77 2.49 2.01 0.81 6.27 阿尔特 -1.59 -505 1015 华洋赛车-3.08 -50 510 资