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2023Q2通信行业板块基金持仓分析:重仓市值占比显著提升,持续关注算力相关板块

信息技术2023-07-26长城证券更***
2023Q2通信行业板块基金持仓分析:重仓市值占比显著提升,持续关注算力相关板块

证券研究报告 重仓市值占比显著提升,持续关注算力相关板块 2023Q2通信板块基金持仓分析 强于大市(维持) 长城证券产业金融研究院分析师:侯宾 执业证书编号:S1070522080001 时间:2023年7月27日 核心观点 2023Q2末通信板块基金持仓市值明显提升。截至2023Q2末,公募基金的资产净值为2711万亿元,环比404。 其中,申万一级通信行业重仓市值达111228亿元,环比7966;占基金股票投资市值比为362,环比提升 169pct。通信行业市值占比提升幅度排名全行业第1。 从细分板块来看,运营商、光模块、控制器等多个细分板块持仓均有上升。2023Q2末,运营商板块重仓市值占比为045,环比003pct;设备商板块重仓市值占比为029,环比002pct;光模块板块重仓市值占比 为028,环比003pct;IDC板块重仓市值占比为074,环比035pct;物联网及模组板块重仓市值占比为076,环比030pct;控制器板块重仓市值占比为064,环比036pct;PCB板块重仓市值占比为075,环比042pct;工业互联网板块重仓市值占比为075,环比042pct;卫星互联网板块重仓市值占比为073,环比041pct。 AI浪潮持续演进,关注算力相关全产业链投资机会。一方面,AI浪潮演进带动包括运营商为主的基础设施底 座、承载算力的IDC及上游配套设施等各环节的发展;另一方面,随着AI的高速发展带来高算力需求,以及5G应用场景的拓展以及逐步成熟,将带动光模块、IDC、服务器等基础设施放量。此外,在下游应用方面,人工智能、工业互联网、车物联网及ARVR等应用场景的丰富和逐渐成熟落地,将进一步带动相关行业内标的公司业绩持续提升。 风险提示:政策扶持力度不及预期,数字经济推进不及预期,5G产业进度不及预期,宏观经济环境恶化风险。 wwwcgwscom2 1通信行业重仓市值占比提升显著,主要细分板块市值占比有所提升 wwwcgwscom 11通信重仓市值比提升幅度显著,位列各行业首位 债券市值占比提升,现金及股票占比有所下滑。2023Q2末基金资产配置中,债券市值占比最高,为5784,环比902pct;股票占 比2030,环比185pct;现金占比1757,环比136pct。 通信行业基金重仓市值占比提升明显。 2023Q2末申万一级行业中,通信行业较上季 度提升较大,计算机、传媒、通信,占比分别642363362,环比分别057pct030pct169pct。 表:2023Q2末基金资产配置情况 2023Q2 2023Q1 环比增速 债券 5784 4882 902pct 现金 1757 1893 136pct 股票 2030 2215 185pct 其他 429 1010 581pct 数据来源:Wind,长城证券产业金融研究院 表:2023Q2末申万一级行业基金重仓市值占比 行业 2023Q2 2023Q1 环比增长 电力设备 1300 1308 008pct 食品饮料 1289 1560 27pct 医药生物 1107 1088 02pct 电子 1031 884 147pct 计算机 642 699 057pct 汽车 393 325 068pct 非银金融 376 382 006pct 传媒 363 333 03pct 通信 362 193 169pct 有色金属 332 374 042pct 国防军工 331 300 031pct 银行 304 288 017pct 机械设备 300 256 044pct 家用电器 256 195 061pct 基础化工 215 267 052pct 交通运输 177 233 056pct 公用事业 170 134 036pct 房地产 148 166 018pct 社会服务 136 160 024pct 农林牧渔 134 141 008pct 石油石化 132 126 006pct 建筑装饰 099 093 006pct 煤炭 082 105 023pct 轻工制造 056 059 003pct 建筑材料 055 071 016pct 纺织服饰 054 062 008pct 商贸零售 048 084 036pct 美容护理 047 062 015pct 钢铁 031 027 004pct 环保 027 025 003pct 综合 001 001 0pct wwwcgwscom4 12通信板块基金重仓市值环比明显提升 从通信行业来看,2023Q2末基金重仓市值达111228亿元,环比提升7966;占基金股票投资市值比为362,环比提升169pct。 图:通信板块重仓市值(亿元)及占重仓股票总市值比() 1200 通信重仓总市值亿元左轴通信重仓市值占基金重仓股票市值比(,右轴) 4 4 1000 3 800 3 6002 2 400 1 200 1 00 18Q118Q218Q318Q419Q119Q219Q319Q420Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q2 数据来源:Wind,长城证券产业金融研究院 wwwcgwscom5 13通信行业前十大重仓股 2023Q2末通信行业前十大重仓股中,中兴通讯、中际旭创分别位列前两名,持股总市值分别为29274亿元和24527亿元。 从子行业来看,主要为设备商(中兴通讯亿联网络)、运营商(中国移动中国电信中国联通)、 光模块(中际旭创天孚通信新易盛)、光纤光缆(中天科技)。 表:通信行业2023Q2末基金前十大重仓股情况 代码 名称 持股总量万股 季报持仓变动万股 持股占流通股比 持股总市值万元 持股市值占基金股票投资市值比 000063SZ 中兴通讯 6428188 3189772 1599 292739679 04721 300308SZ 中际旭创 1666872 558561 2222 245272177 03956 0941HK 中国移动 2250276 91571 110 132892076 00484 600941SH 中国移动 1111544 247265 1465 103707051 01672 300394SZ 天孚通信 737238 327445 2057 78759089 01270 300502SZ 新易盛 1158074 1042796 1875 78714288 01269 601728SH 中国电信 4070841 2503194 208 22918837 00370 0763HK 中兴通讯 605050 309832 801 17516292 00282 300628SZ 亿联网络 448053 197992 621 15713226 00253 600522SH 中天科技 848552 160755 249 13500458 00218 数据来源:Wind,长城证券产业金融研究院 wwwcgwscom6 14运营商、光模块等细分板块市值占比持续上升 根据数字经济产业链上下游,我们将通信行业进一步进行板块细分,从上游来看,通信基础设施包含运营商、设备商,此外,上游通信设备包含服务器以及组件光模块,基础设备组件包含芯片以及PCB;从中游来看,包含工业互联网、IDC等数字产业化板块;从下游来看,主要是AI等具体落地应用包含物联网、车联网等板块。 从细分板块来看,2023Q2末,运营商板块重仓市值占比为045,环比003pct;设备商板块重仓市值占比为029,环比002pct;光模块板块重仓市值占比为028,环比003pct;IDC板块重仓市值占比为074,环比035pct;物联网及模组板块重仓市值占比为076,环比030pct;控制器板块重仓市值占比为064,环比036pct;PCB板块重仓市值占比为075,环比042pct;工业互联网板块重仓市值占比为075,环比042pct;卫星互联网板块重仓市值占比为073,环比041pct。 图:通信细分板块基金重仓市值占比() 运营商设备商光模块IDC物车联网及模组控制器PCB工业互联网卫星互联网 1 1 1 1 1 0 0 0 18Q118Q218Q318Q419Q119Q219Q319Q420Q120Q220Q320Q421Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q2 数据来源:Wind,长城证券产业金融研究院 wwwcgwscom7 2AI浪潮持续演进,带动通信行业景气上行 wwwcgwscom 21通信细分板块2023Q2末基金持仓情况一览 表:2023Q2末通信细分板块基金持仓情况一览 细分板块 证券代码 证券简称 持有基金数 持有家数 持股总量(万股) 季报持仓变动(万股) 运营商 600941SH 中国移动 326 77 1111544 247265 0941HK 中国移动 193 58 2250276 91571 601728SH 中国电信 123 47 4070841 2503194 600050SH 中国联通 60 36 984359 1745030 0728HK 中国电信 51 19 2944628 45817 0762HK 中国联通 12 7 1049905 14700 设备商 000063SZ 中兴通讯 665 97 6428188 3189772 000938SZ 紫光股份 181 54 2438942 1103960 000977SZ 浪潮信息 177 51 1235651 921710 0763HK 中兴通讯 47 19 605050 309832 300628SZ 亿联网络 27 11 448053 197992 600498SH 烽火通信 19 11 102866 28339 301165SZ 锐捷网络 13 7 76904 75494 002396SZ 星网锐捷 2 2 4033 5664 光模块 300308SZ 中际旭创 565 97 1666872 558561 300502SZ 新易盛 261 77 1158074 1042796 300394SZ 天孚通信 197 60 737238 327445 300570SZ 太辰光 24 17 67297 60455 002281SZ 光迅科技 9 6 49844 36591 300548SZ 博创科技 8 6 45092 28999 603083SH 剑桥科技 3 3 30398 28097 301205SZ 联特科技 3 3 3088 3088 002902SZ 铭普光磁 3 3 12435 12435 688259SH 创耀科技 1 1 800 409 数据来源:Wind,长城证券产业金融研究院 wwwcgwscom9 21通信细分板块2023Q2末基金持仓情况一览 细分板块 证券代码 证券简称 持有基金数 持有家数 持股总量(万股) 季报持仓变动(万股) IDC 002929SZ 润建股份 31 14 81470 82310 002837SZ 英维克 28 16 260748 43166 300442SZ 润泽科技 14 5 61960 70370 603912SH 佳力图 9 2 86877 32539 300738SZ 奥飞数据 3 3 13836 26774 002757SZ 南兴股份 3 3 3605 2550 872808BJ 曙光数创 3 3 7367 4398 300166SZ 东方国信 3 2 6739 82258 603887SH 城地香江 2 1 12150 12150 300383SZ 光环新网 2 2 55001 8035 300065SZ 海兰信 2 1 50584 3031 603322SH 超讯通信 1 1 4028 3908 301018SZ 申菱环境 1 1 600 43374 603206SH 嘉环科技