传媒行业周观点：Unity2024年起将向开发者收取安装费，杭州亚运会发布总赛程3.0版

Unity2024年起将向开发者收取安装费，杭州亚运会发布总赛程3.0版 证券研究报告|传媒 强于大市(维持) 行业核心观点： ——传媒行业周观点(09.11-09.17)2023年09月18日 行业相对沪深300指数表现 上周传媒行业（申万）下跌2.09%，居市场第27位，跑输沪深300指 数。Unity2024年起将向开发者收取安装费。9月13日，Unity宣布自 2024年1月1日起，Unity将引入新的UnityRuntime费用，任何运行 Unity引擎的游戏都将根据过去12个月的收入和终身安装量产生新费用。杭州亚运会发布总赛程3.0版，电子竞技将于9月24日开赛。9 80% 70% 60% 50% 40% 30% 传媒沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 月11日，据杭州亚运会官网显示，杭州亚运会总赛程目前已经更新至 3.0版，新的赛程显示，电子竞技将作为智力项目于9月24日开赛，连续9天，对应7个项目。 投资要点： 游戏：1）8月中国手游出海榜公布，《崩坏：星穹铁道》迎来全球单日流水新高。9月13日，SensorTower公布了8月中国手游在海外市场收入及下载量排行榜。其中，米哈游《崩坏：星穹铁道》8月海外收入环比提升23%，重回出海手游收入榜和增长榜冠军宝座。 互联网：1）蓝色光标发布营销行业模型“BlueAI”，人机协同重构产业新格局。蓝色光标集团CEO潘飞表示，公司将继续沿着三个方面迭代与迈进：一是生产效率与方式的改变，全面赋能公司业务；二是创造新模式和新能力；三是打造AI时代的超级个体与组织。2）工信部成立工业元宇宙协同发展组织AI应用工作组。9月12日，工业和信息化部工业文化发展中心牵头成立的工业元宇宙协同发展组织在北京召开AI应 3496 用工作组筹备会，正式成立AI应用工作组。3）百度发布文心一言插件生态平台“灵境矩阵”。百度联盟大会发布文心一言插件生态平台“灵境矩阵”，向广大开发者开启邀测，并提供百亿流量、亿元基金等激励措施，扶持插件生态建设。4）微软和英伟达将分别同多家越南企业达成合作，涉及部署AI与开发解决方案。5）华为5.5G完成全部功能测试用例，可支撑XR、AI等业务需求。6）亚马逊更新其搜索功能，新推出AR搜索、视觉搜索等。近日，亚马逊（Amazon）宣布将推出一系列新的探索和发现新功能，使用户在移动设备上搜索产品变得更容易。 投资建议：政策指引、事件驱动、消费复苏和AIGC技术赋能，推动行业发展。1）游戏：看好2023年游戏市场回暖以及电竞行业发展。2）影视院线：利好政策助力电影行业复苏，重点关注龙头院线个股；3）广告营销：梯媒仍为2023年核心赛道，重点关注梯媒个股，推荐关注影院广告等线下渠道复苏；4）AIGC：AIGC已在广告、影视、游戏、娱 乐等多个传媒互联网的细分领域进行广泛应用，从而提升内容生产效率，降低内容生产成本，助力行业变革，建议关注公司AIGC相关布局。风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技 术应用不及预期；商誉减值风险。 20% 10% 0% -10% -20% 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 7月游戏市场增长显著，头部新游表现突出广告市场震荡回升，影院视频渠道强劲复苏元宇宙三年行动计划发布，产业拓展提速 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理:李中港 电话：17863087671 邮箱：lizg@wlzq.com.cn 正文目录 1传媒行业周行情回顾3 1.1传媒行业涨跌情况3 1.2传媒行业估值与交易热度4 1.3个股表现与重点个股监测5 2传媒行业周表现回顾6 2.1游戏6 2.2影视院线8 3行业新闻与公司公告9 3.1行业及公司要闻9 3.2公司重要动态及公告11 4投资建议11 5风险提示12 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%）3 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）3 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）4 图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今）4 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今）4 图表6：申万传媒行业周成交额情况5 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%）5 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%）6 图表9：重点跟踪个股行情6 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top107 图表11：游戏行业中重度游戏买量Top10排行（近一周）7 图表12：新游预约Top5排行（iOS、安卓）8 图表13：电影周票房及同比、环比增速变动情况8 图表14：上周票房榜单（含服务费）9 图表15：传媒行业大宗交易情况11 图表16：传媒行业限售解禁情况（未来三个月内）11 图表17：传媒行业股权质押情况11 1传媒行业周行情回顾 1.1传媒行业涨跌情况 上周传媒行业（申万）下跌2.09%，居市场第27位，跑输沪深300指数。上周沪深300指数下跌0.83%，创业板指数下跌2.29%。传媒行业跑输沪深300指数1.26pct，跑赢创业板指数0.20pct。 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 年初至今，传媒行业（申万）跑赢指数。传媒行业（申万）累计涨幅18.16%，沪深300指数下跌4.21%，创业板指数下跌14.66%。传媒行业跑赢沪深300指数22.37pct,跑赢创业板指数32.82pct。 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 上周传媒子板块行情有所分化，年初至今所有子板块均呈上涨趋势。上周传媒六大板块中，电视广播Ⅱ板块上涨最多，涨幅为0.91%，影视院线板块上涨最少，涨幅为0.61%；数字媒体板块下跌最多，跌幅为4.71%，广告营销板块下跌最少，跌幅为2.32%。年 初至今所有子板块均呈上涨趋势，游戏Ⅱ板块涨幅最大，上涨36.30%。 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.2传媒行业估值与交易热度 估值低于6年均值水平。从估值情况来看，SW传媒行业PE（TTM）估值较上周有所下跌，微幅下跌至25.66X，低于6年均值水平28.28X，下跌幅度为9.27%。 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 交易热度较上周下降。5个交易日中，申万传媒行业总成交额为1281.40亿元，平均每日成交额为256.28亿元，日均交易额较上个交易周下跌25.43%。 图表6：申万传媒行业周成交额情况 资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.3个股表现与重点个股监测 上周板块总体下行，下跌个股超7成。141只个股中，上涨个股数为31只，下跌个股数为105只，下跌个股比例为74.47%。 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 重点跟踪的6只股票除光线传媒外均较上周下跌。光线传媒上涨幅度为1.51%。吉比特下跌幅度最大，跌幅为4.37%。 图表9：重点跟踪个股行情 证券代码 证券简称 总市值（亿元） 周涨跌幅（%） 收盘价（元） 300251.SZ 光线传媒 275.76 1.51 9.40 300413.SZ 芒果超媒 517.25 -1.25 27.65 300770.SZ 新媒股份 85.47 -1.86 36.99 002027.SZ 分众传媒 1048.50 -1.89 7.26 002624.SZ 完美世界 252.00 -2.33 12.99 603444.SH 吉比特 262.34 -4.37 364.15 注：区间收盘价指上周最后一个交易日的收盘价，复权方式为前复权。资料来源：iFinD、万联证券研究所 2传媒行业周表现回顾 2.1游戏 腾讯《�者荣耀》蝉联榜首，网易《逆水寒》热度保持。从厂商来看，腾讯系游戏占据5席，网易游戏占据3席，途游科技、灵犀互娱各占1席。 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top10 资料来源：七麦数据、万联证券研究所注：截至2023年9月17日。 买量方面，《咸鱼之�》榜单第1。雷虎网络《凡人修仙传：人界篇》排名第4。图表11：游戏行业中重度游戏买量Top10排行（近一周） 资料来源：DataEye、万联证券研究所注：截至2023年9月17日。 新游预约方面，《PartyAnimals》、《代号：无限大》分别位居iOS端和Android端预约榜第1位。《PartyAnimals》《元气骑士前传》《代号：无限大》同时上榜iOS端和Android端预约榜Top5。 图表12：新游预约Top5排行（iOS、安卓） 资料来源：TapTap、万联证券研究所注：截至2023年9月17日。 2.2影视院线 票房数据：上周票房表现环比下降。据灯塔专业版数据，第37周（上周，9.11-9.17）票房为4.68亿元，同比增长55.53%，环比下降16.50%。 图表13：电影周票房及同比、环比增速变动情况 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：票房含服务费。 《第八个嫌疑人》为上周票房第一，票房占比33.50%。《敢死队4：最终章》排名第二；《孤注一掷》位居第三。 9.18-9.24主要有四部新片上映：截至9月17日，《江米儿》累计想看人数达0.07 万人，《险诈》累计想看人数达0.07万人，《厨神驾到》累计想看人数达0.87万人， 《夏天只是一天》累计想看人数达0.48万人。 图表14：上周票房榜单（含服务费） 排名 排片影片名 上周票房（万元） 票房占比 豆瓣评分 涉及主要公司 1 第八个嫌疑人 15671.00 33.50% 6.3 中国电影、猫眼娱乐、抖音文化 2 敢死队4：最 终章 7854.53 16.80% 5.0 中国电影、阿里巴巴、ST远程 3 孤注一掷 5238.09 11.20% 6.9 中国电影、万达电影、保利影业、 抖音文化、博纳影业 4 奥本海默 5045.52 10.80% 8.8 中国电影、康卡斯特 5 封神第一部 2690.14 5.70% 8.0 猫眼娱乐、腾讯控股、北京文化 6 鹦鹉杀 2317.83 4.90% 6.4 猫眼娱乐、保利影业 7 威尼斯惊魂夜 1755.20 3.70% 6.3 中国电影、21世纪福克斯 8 学爸 1418.74 3.00% 6.7 中国电影 9 不虚此行 866.45 1.80% 7.3 阿里影业、横店影视、保利影业 10 我经过风暴 431.01 0.90% 7.0 猫眼娱乐、光线传媒、中国电影 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：截至2023年9月18日01:00。 3行业新闻与公司公告 3.1行业及公司要闻 【游戏】 行业动态： 杭州亚运会发布总赛程3.0版，电子竞技将于9月24日开赛。9月11日，据杭州亚运会官网显示，根据最新报名调整情况，经杭州亚运会各项目技术代表确认，杭州亚运会总赛程目前已经更新至3.0版，新的赛程显示，电子竞技将作为智力项目于9月 24日开赛，连续9天，对应7个项目。本次电子竞技赛程拥有5个PC端项目、2个手游端项目，涵盖MOBA、体育模拟类等“多个流行电子竞技品类”。中国代表队将参加《英雄联盟》、《�者荣耀》（亚运版）、《和平精英》（亚运版）、《DOTA2》《梦三国2》和《FIFAOnline4》6个项目的奖牌角逐。（竞核） 8月中国手游出海榜公布，《崩坏：星穹铁道》迎来全球单日流水新高。9月13日，SensorTower公布了8月中国手游在海外市场收入及下载量排行榜。其中，米哈游《崩坏：星穹铁道》随着全新卡池卡芙卡的推