传媒行业周观点：腾讯将发布电竞执赛工具，中国数字内容产业资本峰会召开

腾讯将发布电竞执赛工具，中国数字内容产业资本峰会召开 证券研究报告|传媒 强于大市(维持) ——传媒行业周观点(07.17-07.23)2023年07月24日 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 行业核心观点： 上周传媒行业（申万）下跌4.84%，居市场第29位，跑输沪深300指数。腾讯将发布腾讯电竞执赛工具，助推电竞大众化。腾讯电竞执赛工具分为专业版与大众版，专业版目标是提升赛事执行效率，降低执赛过程中的 干扰和意外；大众版向更广泛的办赛方，目标是一个人人都能使用的大众 办赛工具。我们认为技术更新可以降低办赛门槛，推动全民电竞化，最终努力实现行业赛事的规模化发展，看好电竞市场规模的进一步扩增。2023中国数字内容产业资本峰会将于7月28日在沪举办。本次峰会将围绕 2023峰会主题：“技术变革，智能未来”展开交流，我们认为这将更好地推 动数字内容产业融合倍增效应，增强其创新能力，促进文化产业与数字经济深度融合，构建数字内容产业新生态。 投资要点： 游戏：1）国游销量榜微博更新了2023年国产买断制游戏销量排行榜。2023年上半年共上线国游595款，免费游戏共104款，占比17.47％。销量过1万的买断制游戏有50款以上，而去年仅有70到80 款左右。今年TOP15国游的总销售额约1.4亿元，同比增长40％。 2）《新媒体蓝皮书：中国新媒体发展报告No.14（2023）》发布， 2022年游戏产业回调。受需求变化、人口结构调整等因素影响，2022 年我国游戏产业呈现一定的回调趋势。2022年中国游戏市场实际销售 收入2658.84亿元，同比减少306.29亿元，下降10.33%。游戏用户规模6.64亿，同比下降0.33%。 互联网：2023（第22届）中国互联网大会在京开幕，《中国互联网发展报告（2023）》在会发布。我国5G网络建设和应用全球领先，算力总量已位居世界第二，可信AI进入实践阶段；我国电子政务国际排名 达到新高，网络音视频市场竞争加剧，网络金融上下游生态日趋完善；我国民生问题集中突破，网络安全产业进入快速成长阶段。 财报数据：世纪华通和完美世界发布2023年上半年的财报业绩预测。世纪华通归属于上市公司股东的净利润预计增长至8亿-9.5亿元，同比增长64.76%-95.65%。扣除非经常性损益后的净利润预计增 长至7.2亿-8.7亿元，同比增长66.80%-101.56%。完美世界归属于上市公司股东的净利润预计下滑至3.6亿-4亿元，同比下降68.35%–64.83%。扣除非经常性损益后的净利润预计下降至2.8亿-3.2亿元，同比下降58.24%–52.28%。 投资建议：政策指引、事件驱动、消费复苏和AIGC技术赋能，推动行业发展。1）游戏：看好2023年游戏市场回暖以及电竞行业发展。2）影视院线：利好政策助力电影行业复苏，重点关注龙头院线个股；3）广告营销：梯媒仍为2023年核心赛道，重点关注梯媒个股，推荐关注影院广告等线下渠道复苏；4）AIGC：AIGC已在广告、影 视、游戏、娱乐等多个传媒互联网的细分领域进行广泛应用，从而提升内容生产效率，降低内容生产成本，助力行业变革，建议关注公司AIGC相关布局。 风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新 技术应用不及预期；商誉减值风险。 行业相对沪深300指数表现 传媒沪深300 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 2022年全球VR、AR头显销量下滑，电竞再 度入选2026年亚运会项目 2023世界人工智能大会聚焦AI+游戏，6月中国手游发行商TOP30收入榜发布 《无畏契约》国服定档，Unity整合发布多款AIGC解决方案 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理:李中港 电话：17863087671 邮箱：lizg@wlzq.com.cn 正文目录 1传媒行业周行情回顾3 1.1传媒行业涨跌情况3 1.2传媒行业估值与交易热度4 1.3个股表现与重点个股监测5 2传媒行业周表现回顾6 2.1游戏6 2.2影视院线8 3行业新闻与公司公告9 3.1行业及公司要闻9 3.2公司重要动态及公告10 4投资建议12 5风险提示13 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%）3 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）3 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）4 图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今）4 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今）4 图表6：申万传媒行业周成交额情况5 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%）5 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%）6 图表9：重点跟踪个股行情6 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top107 图表11：游戏行业中重度游戏买量Top10排行（近一周）7 图表12：新游预约Top5排行（iOS、安卓）8 图表13：电影周票房及同比、环比增速变动情况8 图表14：上周票房榜单（含服务费）9 图表15：传媒行业大宗交易情况10 图表16：传媒行业限售解禁情况（未来三个月内）11 图表17：传媒行业股权质押情况12 1传媒行业周行情回顾 1.1传媒行业涨跌情况 上周传媒行业（申万）下跌4.84%，居市场第29位，跑输沪深300指数。上周沪深300指数下跌1.98%，创业板指数下跌2.74%。传媒行业跑输沪深300指数2.86pct，跑输创业板指数2.10pct。 图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 年初至今，传媒行业（申万）跑赢指数。传媒行业（申万）累计涨幅32.40%，沪深300指数下跌1.28%，创业板指数下跌7.83%。传媒行业跑赢沪深300指数33.68pct,跑赢创业板指数40.23pct。 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 上周传媒子板块均下跌，年初至今所有子板块均呈上涨趋势。上周传媒六大板块均呈现下跌趋势，数字媒体板块下跌最多，跌幅为7.86%，电视广播Ⅱ下跌最少，跌幅为0.74%。年初至今所有子板块均呈上涨趋势，游戏Ⅱ板块涨幅最大，上涨 61.45%。 图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.2传媒行业估值与交易热度 估值超过6年均值水平。从估值情况来看，SW传媒行业PE（TTM）估值较上周有所下跌，微幅下跌至29.56X，超过6年均值水平28.28X，超出幅度为4.52%。 图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 交易热度较上周下跌。5个交易日中，申万传媒行业总成交额为2136.88亿元，平均每日成交额为427.38亿元，日均交易额较上个交易周下跌7.65%。 图表6：申万传媒行业周成交额情况 资料来源：iFinD、万联证券研究所 1.3个股表现与重点个股监测 上周板块总体下行，下跌个股超8成。141只个股中，上涨个股数为21只，下跌个股数为113只，下跌个股比例为80.14%。 图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%） 资料来源：iFinD、万联证券研究所 证券代码 证券简称 总市值（亿元） 周涨跌幅（%） 收盘价（元） 002027.SZ 分众传媒 1039.84 -1.77 7.20 002624.SZ 完美世界 290.41 -2.41 14.97 300251.SZ 光线传媒 239.68 -3.31 8.17 300770.SZ 新媒股份 99.56 -4.10 43.09 603444.SH 吉比特 296.42 -5.23 411.46 300413.SZ 芒果超媒 610.79 -6.10 32.65 重点跟踪的6只股票均较上周下跌。分众传媒跌幅最小，为1.77%。图表9：重点跟踪个股行情 注：区间收盘价指上周最后一个交易日的收盘价，复权方式为前复权。资料来源：iFinD、万联证券研究所 2传媒行业周表现回顾 2.1游戏 米哈游《崩坏：星穹铁道》版本更新，热度回涨，腾讯《�者荣耀》蝉联榜首。从厂商来看，腾讯系游戏占据3席，网易游戏占据3席，米哈游、灵犀互娱、途游科 技、朝夕光年各占1席。 图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top10 资料来源：七麦数据、万联证券研究所注：截至2023年7月23日。 买量方面，《咸鱼之�》榜单第1。盛哲网络《超能世界》排名第6、巨人网络《原始征途》排名第8、雷虎网络《凡人修仙传：人界篇》排名第10。 图表11：游戏行业中重度游戏买量Top10排行（近一周） 资料来源：DataEye、万联证券研究所注：截至2023年7月23日。 新游预约方面，《PartyAnimals》、《蔚蓝档案》分别位居iOS端和Android端预约榜第1位。 图表12：新游预约Top5排行（iOS、安卓） 资料来源：TapTap、万联证券研究所 注：截至2023年7月23日。 2.2影视院线 票房数据：上周票房表现环比上涨。据灯塔专业版数据，第29周（上周，7.17-7.23）票房为19.37亿元，同比增长276.48%，环比增长4.31%。 图表13：电影周票房及同比、环比增速变动情况 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：票房含服务费。 《长安三万里》为上周票房第一，票房占比26.50%；《封神第一部》排名第二；《八角笼中》位居第三。 7.24-7.30主要有两部新片上映：截至7月23日，《热烈》累计想看人数达72.28万 人；《超级英雄美猴🖂：齐天儿》累计想看人数达0.4万人。 图表14：上周票房榜单（含服务费） 排名 排片影片名 上周票房（万元） 票房占比 豆瓣评分 涉及上市公司 1 长安三万里 51287.81 26.50% 8.2 阿里影业、猫眼娱乐、中国电影 2 封神第一部 36964.08 19.10% 7.7 猫眼娱乐、保利影业 3 八角笼中 35157.67 18.20% 7.4 猫眼娱乐 4 超能一家人 22202.03 11.50% 4.2 中国电影、阿里影业、横店影视 5 茶啊二中 11520.35 5.90% 8.2 光线影业 6 碟中谍7：致命清算（上） 10799.16 5.60% 8 中国电影、上海电影 7 消失的她 10081.54 5.20% 6.4 阿里影业、猫眼娱乐、抖音文化 8 芭比 5847.86 3.00% 8.7 中国电影、华纳兄弟 9 热烈 4852.95 2.50% 暂无 中国电影、横店影业 10 扫毒3：人在天涯 1803.17 0.90% 5.8 中国电影、横店影业 资料来源：灯塔专业版、万联证券研究所注：截至2023年7月24日01:30。 3行业新闻与公司公告 3.1行业及公司要闻 【游戏】 行业动态： 腾讯将发布腾讯电竞执赛工具，助推电竞大众化。在以“共赴新竞界”为主题的2023全球电竞运动领袖峰会暨腾讯电竞年度发布会上，全球电竞产业相关参与方围绕电竞产业国际化发展、洲际电竞办赛技术标准制定、电竞商业生态建设等产业议 题进行了讨论与分享。腾讯将发布“腾讯电竞执赛工具”，腾讯电竞执赛工具分为专业版与大众版，专业版目标是提升赛事执行效率，降低执赛过程中的干扰和意外；大众版向更广泛的办赛方，目标是一个人人都能使用的大众办赛工具。希望可以降低办赛门槛，推动全民电竞化，最终努力实现行业赛事的规模化发展。（东西文娱） 2023中国数字内容产业资本峰会将于7月28日在沪举办。会议