航空机场行业周报：国庆中秋预计旅客2100万，泰国对中免签5个月

市场表现 9月11日-9月15日，上证指数上涨0.03%，沪深300指数下跌0.83%；交通运输行业上涨1.04%，在申万一级子行业排第7；其中航空机场（申万二级）上涨1.35%，跑赢上证指数和沪深300。 板块内14个个股（含港股美兰空港和首都机场）8个收涨。周涨幅最高：中国东航6.34%；周跌幅最高：美兰空港-7.06%。 行业数据 本周航班量97836班次，环比+0.8%，同比+160.7%，恢复至19年的96.2%。 分航线航班量（班次）及较19年恢复率分别为：国内88368（106.2%），国际7507（49.0%），地区1961（60.9%）； 行业可用座公里(ask)23661百万，环比+0.8%，同比+191.7%；货运航班3843班次，环比+12.9%，同比+7.6%。 千班以上航司执飞率top5：中国联合航空、上海航空、东方航空、天津航空、长龙航空； 千万级机场进出港航班量（班次）top5：上海浦东（8438）、广州白云（8056）、北京首都（7193）、深圳宝安（6986）、成都天府（6975）； 全行业飞机日利用率7.37小时，环比+0.14小时；分机型及环比增减（小时）：宽体机7.63（+0.18）、窄体机7.54（+0.14）、支线客机4.34（+0.09）； 其中：国航7.341、东航7.28、南航7.79、海航7.66、春秋7.26、吉祥8.05。 本周要闻 （1）民航局9月例行新闻发布会通报：8月旅客运输量较2019年+4.5%，连续两个月超过疫情前；预计中秋国庆假期2100万旅客出行；初步统计显示，我国乘坐过飞机人数仅3亿多，力争“十四五”末期超过4亿。 （2）东航第三架C919试飞：东航第三架C919日前已在商飞浦东基地完成总装，本月已完成2次试飞。 （3）PW1100G发动机故障影响供应链：国航CA403航班着落前发动机机械故障致紧急撤离，相关发动机为PW1100G。9月11日，RTX宣布扩大发动机拆装和检查范围至3000台，并将维修时间延长至300天/台。 （4）泰国宣布对中国游客免签约5个月：泰国内阁会议作出决定，从2023年9月25日起至2024年2月29日对中国游客实施免签政策，覆盖中秋国庆假期、2024年春节假期、寒假。 风险提示：出行需求恢复不及预期、油价上涨风险、汇率波动风险。 1.市场表现 9月11日-9月15日，上证指数上涨0.03%，沪深300指数下跌0.83%；交通运输行业上涨1.04%，在申万一级子行业排第7；其中航空机场（申万二级）上涨1.35%，跑赢上证指数和沪深300。 图表1：申万一级子行业&航空机场（申万二级）周涨跌幅（%） 板块内14个个股（含港股美兰空港和首都机场）8个收涨。周涨幅最高：中国东航6.34%；周跌幅最高：美兰空港-7.06%。 图表2：板块内个股行情 2.行业数据 2.1油汇：油价承压、汇率环比下降 图表3：今年以来航空煤油现货价格 图表4：今年以来美元兑人民币即期汇率 2.2航班量：客货环同增加 本周航班量97836班次，环比+0.8%，同比+160.7%，恢复至19年的96.2%。分航线航班量（班次）及较19年恢复率分别为：国内88368（106.2%），国际7507（49.0%），地区1961（60.9%）； 行业可用座公里(ask)23661百万，环比+0.8%，同比+191.7%；货运航班3843班次，环比+12.9%，同比+7.6%。 图表5：总体&国内每日航班量（班次）趋势 图表6：国际&地区每日航班量（班次）趋势 图表7：总体&国内每日航班量（班次）&恢复率（右） 图表8：国际&地区每日航班量（班次）&恢复率（右） 图表9：可用座公里（ASK/百万） 图表10：货运航班量（班次） 2.3分航司、机场航班量&飞机日利用率 千班以上航司执飞率top5：中国联合航空、上海航空、东方航空、天津航空、长龙航空； 千万级机场进出港航班量（班次）top5：上海浦东（8438）、广州白云（8056）、北京首都（7193）、深圳宝安（6986）、成都天府（6975）； 全行业飞机日利用率7.37小时，环比+0.14小时；分机型及环比增减（小时）：宽体机7.63（+0.18）、窄体机7.54（+0.14）、支线客机4.34（+0.09）；其中：国航7.341、东航7.28、南航7.79、海航7.66、春秋7.26、吉祥8.05。 图表11：本周主要航司执飞 图表12：本周重点机场航班量 图表13：行业飞机日利用率（小时） 图表14：本周前10航司飞机日利用率（小时） 3.行业动态 3.1民航局召开9月例行新闻发布会 9月15日，民航局例行新闻发布会上介绍： 1.运输量连续两个月超过疫情前： （1）全行业完成运输总周转量116.1亿吨公里、恢复至2019年同期的100.7%，连续两个月超疫情前水平。（2）完成旅客运输量6396.4万人次，较2019年同期+4.5%，旅客运输规模再创历史新高，其中，国内较2019年同期+11.2%，国际恢复至2019年同期的52.0%。（3）货邮运输规模达到63.6万吨，较2019年同期+1.1%，已连续三个月达到“60万吨”以上。（4）飞机日利用率为9.2小时，环比提升0.1小时，同比提升3.4小时。 2.中秋国庆预计2100万名旅客 假期期间，民航针对2100万旅客出行预计保障日均超过1.7万班（2019年国庆假期【10.1-10.7】旅客量为1280万人次）。其中，预计国内旅客日均196万人次，比2019年国庆假期+17%。（另据航旅纵横大数据：截至9月12日，中秋国庆出入境机票日均预定量恢复至2019年同期五成，其中前往日韩/泰国分别占比15%、9%）。 3.我国乘坐过飞机的人数仅为3亿多 初步统计显示，我国乘坐过飞机人数仅3亿多，对此民航局出台了《关于首次乘机旅客服务便利化的指导意见》，力争在“十四五”末期实现乘坐过飞机的航空人口达4亿以上。 3.2东航第三架C919试飞 东航第三架C919日前已在商飞浦东基地完成总装，临时注册号沿用了前两架所用过的B-001J，本月已完成2次试飞。 东航是全球首家运营C919飞机的启动用户，首批共确认订购5架。首架飞机于去年12月交付，第二架于今年7月交付，剩余三架则计划在今年全部交付。目前两架飞机每天计划各执飞一对上海虹桥-成都天府航班。 3.3PW1100G发动机故障影响供应链 9月10日，国航CA403航班（成都-新加坡，A320neo）着落前客舱出现烟雾并发出紧急代码7700，落地后组织紧急撤离、人机安全，随后国航通报初步判断系发动机机械故障。发生故障发动机型号为PW1100G，为A320neo系列的两种发动机选型之一（另一个是LEAP-1A）。截至8月底，国内搭载该型号发动机的A320neo系列达237架次，占全部A320系列12.3%、占全部机队规模5.6%。 7月RTX（PW母公司）曾宣布，由于粉末冶金污染物，1200台PW1100G需要拆装和检查，9月11日，RTX宣布扩大PW1100G发动机拆装和检查范围至3000台，并将维修时间延长至300天/台。9月12日吉祥航空就PW发动机影响举行说明会，会上表示：此款发动机并非有的批次都出现了问题，目前按照民航局下发的指令，公司共有8台发动机（影响飞机数量4架）需要进场维修，未来交付的飞机已经不涉及到相关问题；因目前处于运行淡季，4架飞机的运力空窗可以调配其他飞机来填补。我们判断：PW1100G发动机维修或将一定程度上限制现有机队供给，国内机队影响较小，且适逢暑运结束、可通过机队调配填补运力；另一方面，或进一步延缓上游发动机和飞机交付周期。 3.4泰国宣布：对中国游客免签约5个月 9月13日，泰国内阁会议作出决定，对中国游客实施为期约5个月的免签政策，即从2023年9月25日起至2024年2月29日。泰国总理府发言人猜·瓦差隆当天在记者会上表示，中国是泰国旅游业最主要的目标市场之一。接下来，泰国将推出专门针对中国游客的旅游促销活动，并成立专项小组对网络上涉及泰国的负面新闻向中国游客作出解释。 免签时间覆盖中秋国庆假期、2024年春节假期、寒假，泰国游有望迎来旺季。 4.风险提示 出行需求恢复不及预期、油价上涨风险、汇率波动风险。