航空机场行业周报：人民币汇率持续走强，国庆小长假值得期待

人民币汇率持续走强，国庆小长假值得期待 交运/航空机场证券研究报告/行业周报2024年09月21日 评级：增持（维持） 分析师：杜冲 执业证书编号：S0740522040001 电话：Email：duchong@zts.com.cn分析师：李鼎莹 执业证书编号：S0740524080001 电话： Email：lidy@zts.com.cn 基本状况 上市公司数13 行业总市值(百万元)566,061 行业流通市值(百万元)443,138 行业-市场走势对比 1,900.00 1,850.00 1,800.00 1,750.00 1,700.00 1,650.00 1,600.00 1,550.00 23-09 23-10 23-11 23-12 24-01 24-02 24-03 24-04 24-05 24-06 24-07 24-08 1,500.00 航空机场指数沪深300(可比) 相关报告 投资要点 板块涨跌幅：本周交运板块上涨1.8%，表现优于大盘。交运行业细分板块中涨幅前三的分别为航运指数(5.6%)、快递指数(3.8%)、铁路指数(1.3%)；仅公交指数(-1.7%)、航空指数(-0.3%)下跌。航空机场板块中涨幅前三的分别为厦门空港(3.2%)、春秋航空(1.9%)、吉祥航空(1.8%)；跌幅前三的分别为中国国航(-2.0%)、中信海直(-1.7%)、中国东航(-1.7%)。 航空：日均执飞航班量周环比增减不一，平均飞机利用率周环比下降。1）9月16日-9月20日，日均执飞航班量：南方航空2135.80架次，周环比减少5.15%；东方航空2045.40架次，周环比减少6.42%；中国国航1542.40架次，周环比减少3.88%；春秋航空411.80架次，周环比减少5.30%；吉祥航空303.20架次，周环比减少8.32%；海南航空704.80架次，周环比增加1.79%；华夏航空337.80架次，周环比增加0.15%。2）9月16日-9月20日，平均飞机利用率：南方航空7.50小时/日，周环比减少6.25%；东方航空7.00小时/日，周环比减少6.67%；中国国航7.20小时/日，周环比减少6.49%；春秋航空7.10小时/日，周环比减少5.33%；吉祥航空7.10小时/日，周环比减少6.58%；海南航空7.90小时/日，周环比减少1.25%；华夏航空6.20小时/日，周环比减少1.59%。 机场：国内航线周环比下降，国际航线周环比增减不一。1）9月16日-9月20日，日均进出港执飞航班量（国内航线）：深圳宝安机场925.00架次，周环比减少5.02%；北京首都机场880.80架次，周环比减少3.39%；广州白云机场914.80架次，周环比减少6.26%；厦门高崎机场410.60架次，周环比减少4.07%；上海浦东机场682.60架次，周环比减少15.08%；上海虹桥机场611.60架次，周环比减少9.18%。2）9月16日-9月20日，日均进出港执飞航班量（国际航线）：深圳宝安机场92.00架次，周环比增加0.78%；北京首都机场187.60架次，周环比减少0.36%；广州白云机场 221.80架次，周环比减少0.22%；厦门高崎机场51.00架次，周环比增加2.29%；上海浦东机场395.60架次，周环比减少5.16%；上海虹桥机场15.00架次，周环比减少5.41%。 投资建议：人民币汇率持续走强，国庆小长假值得期待。截至9月20日，美元兑人民币即期汇率为7.06，相比于上周下跌0.0391，周环比下降0.55%，相比于去年同期下跌0.24，年同比下降3.32%。人民币汇率的持续走强有望缓解航司的汇兑压力。中秋假期，民航出行受到台风影响，根据航班班管家数据，中秋三天民航客运输量为506.9万人次(仅含境内航司承运量)，日均同比2019年中秋微增1.2%，日均同比2023年中秋下降21.7%。下周，随着台风天气逐步过境，预计出行需求将逐步好转。预计即将到来的国庆小长假仍有望迎来供需两旺的格局。整体看，今年行业恢复趋势向好，航班运行效率持续提升，随着国际航线的持续恢复，全行业供需格局有望持续改善，航空公司的业绩表现有望持续改善。此外，机场将受益于航空需求的复苏，航空收入和非航收入都将明显改善。重点推荐华夏航空、春秋航空、吉祥航空，建议关注三大航、上海机场、白云机场、中信海直。 风险提示：汇率大幅下滑；国内经济失速下行；第三方数据可信性风险；研报使用信 息更新不及时的风险。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 内容目录 1重点标的.-5- 2航空机场数据跟踪...........................................................................................-6- 2.1航空......................................................................................................-6- 2.2机场....................................................................................................-12- 3本周交运板块及个股表现..............................................................................-21- 风险提示..........................................................................................................-22- 图表目录 图表1：民航客运量:当月值...............................................................................-6- 图表2：民航旅客周转量:当月值.......................................................................-6- 图表3：民航货邮运输量:当月值.......................................................................-6- 图表4：民航货邮周转量:当月值.......................................................................-6- 图表5：民航正班客座率:当月值.......................................................................-7- 图表6：南方航空:客座率:当月值......................................................................-7- 图表7：东方航空:客座率:当月值......................................................................-7- 图表8：中国国航:客座率:当月值.....................................................................-7- 图表9：春秋航空:客座率:当月值......................................................................-8- 图表10：吉祥航空:客座率:当月值....................................................................-8- 图表11：海航控股:客座率:当月值....................................................................-8- 图表12：南方航空:日均执飞航班量..................................................................-9- 图表13：东方航空:日均执飞航班量..................................................................-9- 图表14：中国国航:日均执飞航班量.................................................................-9- 图表15：春秋航空:日均执飞航班量..................................................................-9- 图表16：吉祥航空：日均执飞航班量...............................................................-9- 图表17：海南航空:日均执飞航班量..................................................................-9- 图表18：华夏航空：日均执飞航班量.............................................................-10- 图表19：南方航空:平均飞机利用率................................................................-10- 图表20：东方航空:平均飞机利用率................................................................-10- 图表21：中国国航:平均飞机利用率................................................................-11- 图表22：春秋航空:平均飞机利用率.................................................................-11- 图表23：吉祥航空:平均飞机利用率.................................................................-11- 图表24：海南航空:平均飞机利用率.................................................................-11- 图表25：华夏航空:平均飞机利用率.................................................................-11- 图表26：深圳机场:旅客吞吐量:当月值.-12- 图表27：上海机场:旅客吞吐量:当月值...........................................................-12- 图表28：白云机场:旅客吞吐量:当月值...........................................................-12- 图表29：厦门空港:旅客吞吐量:当月值...........................................................-12- 图表30：北京首都机场:旅客吞吐量:当月值...................................