商贸零售行业跟踪周报：中秋假期出行表现平稳，预计国庆铁路日均客流同比+8%

本周行业观点

• 出行数据：中秋假期全社会跨区域人员流动量同比增长28%，铁路客运量同比增长28%，民航客运量同比下降10%。国庆黄金周铁路预计发送旅客1.75亿人次，日均客运量同比增长8%。
• 免税销售：海口离岛免税店销售额同比增长4.5%，环比增长21.5%，但较2023年中秋国庆假期日均销售额下降5%。
• 景区客流：黄山风景区中秋首日接待游客同比增长13%。
• 出行热点：中秋以短途游为主，游览时长较端午延长；新中式旅游热度上升，租车自驾游和古镇水乡类景区订单量增长明显。同省酒店订单占比超过50%，博物馆门票订单量增长15%。
• 酒店价格：酒店预订价格与淡季持平，国内机票单程含税均价同比下降25%，国内酒店整体价格同比基本持平。

本周行情回顾

• 申万商贸零售指数、社会服务指数、美容护理指数本周分别下跌2.09%、3.71%、22.70%。
• 年初至今，申万商贸零售指数、社会服务指数、美容护理指数分别下跌26.23%、28.59%、28.18%。

投资建议

• 建议关注酒店核心标的：锦江酒店、华住集团-S、首旅酒店、亚朵、君亭酒店。
• 受益旅游市场高景气标的：宋城演艺、黄山旅游、九华旅游、峨眉山A、三特索道。
• 受益出境游修复标的：众信旅游、岭南控股。

风险提示

• 消费恢复不及预期，宏观经济波动等。