主题&赛道跟踪周报：市场短期聚焦周期和医药

市场短期聚焦周期和医药 主题&赛道跟踪周报 研究结论 本周两市走势： 09月11日-09月15日，除上证指数外，本周主要指数均跌，上证指数涨0.03%，深证成指跌1.34%，万得全A跌0.67%，沪深300跌0.83%，创业板指跌2.29%，科创50指数跌1.61%，中证1000指数跌0.38%。 趋势赛道方面，本周涨幅领先的是能源、医药、贵金属，涨幅分别为3.28%、 3.12%、2.86%，涨幅落后的是计算机、军工、工业4.0，跌幅分别为-4.02%、- 3.52%、-2.99%。 本周趋势赛道中能源、铜、水泥、食品和银行涨幅小于5%，其他均跌幅均小于 5%。 从行业内代表性或权重个股表现看，能源赛道的代表性或权重个股普涨，锂电、储 投资策略|定期报告 报告发布日期2023年09月18日 证券分析师张书铭 021-63325888*5152 zhangshuming@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517080001 证券分析师薛俊 021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 证券分析师张志鹏 zhangzhipeng@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522020002 能、半导体、汽车智能和零部件、汽车整车、绿色电力、医药、猪产业和消费电子行业内部分化。光伏、风电、军工、工业4.0、白酒、传媒、房地产、通信和计算机赛道的代表性或权重个股普跌。天齐锂业、禾迈股份、韦尔股份和东山精密逆势上涨。 本周两市资金面： 本周沪深两市指数主力净流入率为-1.96%，流入率只关注相对上周变化，绝对值意义不大。沪深300指数流入率较上周转好，沪深两市、创业板、科创板指数较上周转差。 从申万一级行业资金流入表现看，除煤炭、石油石化和医药生物外，所有行业呈现净流出，国防军工、计算机和传媒流出率较高。建议关注行业间相对表现，淡化绝对金额表现。煤炭、钢铁和医药生物等行业净流入率排名较上周提升较多。 本周，北向资金累计净卖出152.06亿元，沪股通净卖出44.55亿元，深股通净卖出 107.51亿元。本周陆股通净买入前五的行业分别是医药生物、汽车、传媒、通信、农林牧渔，卖出前五的行业是电力设备、食品饮料、非银金融、计算机、有色金属。 本周两融资金净买入占比较高的行业有电子、计算机、电力设备。 本周热门主题回顾： 剔除成分股个数小于10个的概念、非行业主题概念后，涨幅居前的概念指数有化学制药精选指数、医疗器械精选指数、医疗物资出口指数、创新药指数、抗癌指数、新冠特效药指数、单克隆抗体指数、生物制品精选指数、医药生物金股指数、煤炭开采精选指数、仿制药指数、抗生素指数、CRO指数、减肥药指数、熊去氧胆酸指数、多肽药指数、独家药指数等。（成分股重叠度高的指数取成分股个数多的指 数） 下周趋势赛道与主题前瞻： 本周主题方面，市场热点集中在周期和医药板块内部，此外半导体细分主题仍然持续表现。 趋势赛道方面，顺周期板块具备抗跌韧性，关注细分以周期为主，其余关注各行业蓝筹龙头。TMT板块在调整期会弱一些，关注左侧布局机会是否提前到来。医药板块短期攻守兼备，白马偏防守，板块内自下而上的挖掘作为进攻。 风险提示 宏观经济下行超预期。 行业有可能发生各种潜在变化导致相关主题和概念板块的涨跌幅波动。 市场尝试再平衡，主线暂未动摇：主题&赛道跟踪周报 调整期来临，关注复苏板块：主题&赛道跟踪周报 2023-06-05 2023-02-20 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 本周市场走势4 主要指数走势4 趋势赛道走势4 市场资金流向8 主要指数资金流向8 行业资金流向8 北上资金流向9 两融资金数据10 本周热门主题回顾11 下周趋势赛道与主题前瞻12 风险提示13 图表目录 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%）4 图2：陆股通净买入金额（周频）与占行业总市值比变化10 表1：主要指数表现（单位:%）4 表2：本周趋势赛道走势（单位:%）4 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%）5 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%）6 表5：趋势赛道中代表性或权重个股表现（单位：%）6 表6：主要指数本周主力净流入额（单位：亿元）8 表7：本周申万一级行业资金流入表9 表8：北上资金本周净流入额（单位：亿元）10 表9：本周申万一级行业两融数据（数据截止本周五）11 表10：本周主题概念涨幅前30名（涨幅单位：%）12 本周市场走势 主要指数走势 09月11日-09月15日，除上证指数外，本周主要指数均跌，上证指数涨0.03%，深证成指跌 1.34%，万得全A跌0.67%，沪深300跌0.83%，创业板指跌2.29%，科创50指数跌1.61%，中证1000指数跌0.38%。 表1：主要指数表现（单位:%） 指数 2023-9-11 2023-9-12 2023-9-13 2023-9-14 2023-9-15 周涨幅 上证指数 0.84 -0.18 -0.45 0.11 -0.28 0.03 深证成指 0.98 -0.08 -1.14 -0.57 -0.52 -1.34 万得全A 0.93 -0.13 -0.91 -0.34 -0.22 -0.67 沪深300 0.74 -0.18 -0.64 -0.08 -0.66 -0.83 创业板指 0.65 -0.59 -1.14 -0.78 -0.46 -2.29 科创50 0.67 -0.65 -1.39 -0.94 0.71 -1.61 中证1000 1.31 0.03 -1.32 -0.56 0.17 -0.38 数据来源：Wind,东方证券研究所 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%） 数据来源：Wind,东方证券研究所整理 趋势赛道走势 趋势赛道方面，本周涨幅领先的是能源、医药、贵金属，涨幅分别为3.28%、3.12%、2.86%，涨幅落后的是计算机、军工、工业4.0，跌幅分别为-4.02%、-3.52%、-2.99%。 本周趋势赛道中能源、铜、水泥、食品和银行涨幅小于5%，其他均跌幅均小于5%。 从行业内代表性或权重个股表现看，能源赛道的代表性或权重个股普涨，锂电、储能、半导体、汽车智能和零部件、汽车整车、绿色电力、医药、猪产业和消费电子行业内部分化。光伏、风电、军工、工业4.0、白酒、传媒、房地产、通信和计算机赛道的代表性或权重个股普跌。天齐锂业、禾迈股份、韦尔股份和东山精密逆势上涨。 表2：本周趋势赛道走势（单位:%） 赛道 2023-9-11 2023-9-12 2023-9-13 2023-9-14 2023-9-15 周涨幅 能源 0.73 -0.38 1.05 2.25 -0.39 3.28 医药 2.54 -0.48 -0.85 -0.11 2.03 3.12 贵金属 1.23 -1.09 0.19 1.91 0.63 2.86 汽车整车 2.62 0.51 -1.70 -0.61 -0.11 0.66 中特估 0.93 0.02 -0.54 0.74 -0.73 0.41 绿色电力 0.32 0.13 0.00 0.71 -1.17 -0.02 通信 1.91 0.45 -1.81 0.74 -1.74 -0.49 猪产业 0.53 1.40 -1.35 -1.24 0.10 -0.59 汽车零部件 2.40 1.19 -2.38 -1.92 -0.26 -1.06 白酒 0.91 -0.94 0.32 -0.75 -0.86 -1.32 房地产 -0.56 -0.48 -0.03 -0.92 0.30 -1.68 锂电 0.84 0.43 -1.25 -1.47 -0.29 -1.75 风电 0.77 -0.21 -0.90 -0.81 -0.63 -1.77 光伏 0.96 0.33 -1.49 -1.26 -0.33 -1.80 传媒 2.08 -1.49 -1.34 -0.90 -0.31 -1.98 消费电子 0.75 -0.16 -1.82 -0.88 -0.06 -2.17 半导体 0.39 -0.84 -1.30 -1.33 0.89 -2.19 储能 1.06 0.34 -1.52 -1.67 -0.45 -2.24 工业4.0 0.47 0.13 -1.90 -1.14 -0.57 -2.99 军工 -0.96 -0.59 -1.51 -0.26 -0.25 -3.52 计算机 1.39 -0.46 -2.82 -0.98 -1.16 -4.02 数据来源：Wind,东方证券研究所 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%） 赛道 2023-9-11 2023-9-12 2023-9-13 2023-9-14 2023-9-15 周涨幅 能源 0.73 -0.38 1.05 2.25 -0.39 3.28 铜 1.43 -0.80 -0.14 0.75 0.50 1.73 水泥 0.71 -0.53 0.87 -0.61 0.52 0.96 食品 1.28 0.73 -0.33 -0.64 -0.28 0.75 银行 0.15 -0.16 0.02 0.99 -0.50 0.49 电力 0.32 0.13 0.00 0.71 -1.17 -0.02 老基建 0.29 -0.16 -0.24 -0.59 -0.04 -0.74 家电 0.42 0.85 -0.63 -0.70 -0.90 -0.96 化工 0.55 0.15 -0.68 -0.66 -0.55 -1.19 餐饮旅游 1.51 -1.00 -1.08 -1.55 0.86 -1.29 白酒 0.91 -0.94 0.32 -0.75 -0.86 -1.32 房地产 -0.56 -0.48 -0.03 -0.92 0.30 -1.68 建材 -0.47 -0.72 -0.53 -0.45 -0.08 -2.23 保险 0.23 -1.31 -0.77 -0.38 -0.07 -2.28 家居 -1.02 -0.49 -0.27 -1.04 0.18 -2.62 数据来源：Wind,东方证券研究所 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%） 赛道 周涨幅 上周涨幅 本月涨幅 上个月涨幅 年初以来涨幅 锂电 -1.75 -1.26 -3.08 -10.30 -20.54 光伏 -1.80 -1.20 -3.00 -9.31 -20.69 风电 -1.77 -1.94 -3.36 -9.40 -21.22 储能 -2.24 -1.92 -4.37 -11.65 -27.96 半导体 -2.19 3.19 0.23 -4.47 11.78 军工 -3.52 3.60 -0.28 -4.04 -1.34 汽车零部件 -1.06 -1.47 -2.18 -3.60 8.49 汽车整车 0.66 0.30 2.83 -13.33 6.65 绿色电力 -0.02 -0.33 -0.53 -4.51 -3.72 医药 3.12 -1.75 0.88 -9.24 -14.11 工业4.0 -2.99 0.07 -2.93 -0.36 17.14 白酒 -1.32 0.54 1.64 -6.30 -3.62 传媒 -1.98 -6.25 -8.93 -0.96 20.67 计算机 -4.02 -1.32 -6.46 -3.21 12.49 房地产 -1.68 -1.23 -2.42 -6.93 -10.93 通信 -0.49 0.02 -1.56 -3.55 28.53 能源 3.28 2.47 8.43 -2.09 17.91 消费电子 -2.17 1.66 -