主题、赛道跟踪周报：市场信心向上，底部区域不断巩固

市场信心向上，底部区域不断巩固 主题&赛道跟踪周报 研究结论 本周两市走势： 11月07日-11月11日，主要指数分化，上证指数涨0.54%，深证成指跌0.43%，万得全A涨0.20%，沪深300涨0.56%，创业板指跌1.87%，科创50指数跌4.62%,中证1000指数跌0.99%。本周主要指数继上周反弹后分化，其中连续大幅领涨的科创50、创业板指回调幅度较深。 趋势赛道方面，本周涨幅居前的是贵金属、地产和家居，涨幅分别为14.49%、10.04%和6.83%，跌幅居前的是光伏、储能和半导体，跌幅分别为4.24%、 4.02%、3.83%。 本周趋势赛道出现高低切。上周涨幅超过10%的板块，除白酒外，全面回踩，相对低位的稳增长板块在地产政策的催化下，大幅上涨。此外，受美国加息预期见顶影响的贵金属板块加速上涨。 投资策略|定期报告 报告发布日期2022年11月14日 张书铭021-63325888*5152 zhangshuming@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517080001 薛俊021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 蒋晨龙021-63325888*6073 jiangchenlong@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517100004香港证监会牌照：BQP133 张志鹏zhangzhipeng@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522020002 标题日期 从行业内代表性或权重个股表现看，板块内部分化不明显，普涨普跌。 本周两市资金面： 本周沪深两市指数主力净流入率为-1.93%，净流入金额本身不具备参考意义，关注相对意义，所有指数流入率转差，不符合主要指数分化的态势，科创板流入率相对较差，符合指数相对表现，本周沪深两市流出金额边际相对上周转差。 从申万一级行业资金流入表现看，房地产、银行和非银金融行业呈现净流入居前，净流入率分别3.85%、2.45%和1.40%。汽车、电子和环保流出率较高。房地产、银行和建筑材料等行业净流入率排名较上周提升较多。 本周，北向资金累计净买入54亿元，沪股通净买入42.06亿元，深股通净买入 11.93亿元。从五日表现分别看，北上资金本周一到周四净流出，周五净流入。本周陆股通净买入前五的行业分别是有色金属、家用电器、银行、计算机和化工，卖出前五的行业是电力设备、公用事业、电子、房地产和通信。 本周两融资金净买入占比较高的行业有医药生物、电力设备和银行。医药连续三周净买入额占比第一。 本周热门主题回顾： 涨幅居前的概念指数有Web3.0、房地产、供销社、城镇化、铅锌矿、网络彩票、互联网营销、黄金珠宝、特效药、世界杯、建材、铜等。 下周趋势赛道与主题前瞻： 本周主题热点仍然围绕前期热点，随着预期落地，出现兑现行情。同时，低位主题贵金属、世界杯等涨幅较大。房地产及地产链预计无法形成中期趋势，但可以作为主题热点参与，转入主题池。 本周成长赛道出现回踩，稳增长板块再度崛起。前期非理性下跌后，上周迎来全面修复，随着近期政策进一步出台，市场信心逐步恢复，前期会优先关注政策利好的超跌板块，如稳增长板块、港股等。短期市场对经济的预期上修，短期稳增长板块胜率占优，待剪刀差修复完成后，会再度轮动到成长板块。中长期行业方向上坚守风光储、军工、医药、自主可控、高端制造等确定性行业不变。 风险提示 宏观经济下行超预期。 行业有可能发生各种潜在变化导致相关主题和概念板块的涨跌幅波动。 情绪见底回升，确定性行业震荡向上：主题&赛道跟踪周报 2022-11-07 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 本周市场走势4 主要指数走势4 趋势赛道走势4 市场资金流向8 主要指数资金流向8 行业资金流向8 北上资金流向9 两融资金数据10 本周热门主题回顾11 下周趋势赛道与主题前瞻12 风险提示13 图表目录 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%）4 图2：陆股通净买入金额（周频）与占行业总市值比变化10 表1：主要指数表现（单位:%）4 表2：本周趋势赛道走势（单位:%）5 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%）5 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%）6 表5：趋势赛道中代表性或权重个股表现（单位：%）6 表6：主要指数本周主力净流入额（单位：亿元）8 表7：本周申万一级行业资金流入表9 表8：北上资金本周净流入额（单位：亿元）10 表9：本周申万一级行业两融数据（数据截止本周五）11 表10：本周主题概念涨幅前30名（涨幅单位：%）12 本周市场走势 主要指数走势 11月07日-11月11日，主要指数分化，上证指数涨0.54%，深证成指跌0.43%，万得全A涨 0.20%，沪深300涨0.56%，创业板指跌1.87%，科创50指数跌4.62%,中证1000指数跌 0.99%。本周主要指数继上周反弹后分化，其中连续大幅领涨的科创50、创业板指回调幅度较深。 表1：主要指数表现（单位:%） 指数 2022/11/7 2022/11/8 2022/11/9 2022/11/10 2022/11/11 周涨幅 上证指数 0.23 -0.43 -0.53 -0.39 1.69 0.54 深证成指 0.18 -0.58 -0.79 -1.33 2.12 -0.43 万得全A 0.26 -0.40 -0.47 -0.72 1.53 0.20 沪深300 0.22 -0.69 -0.93 -0.77 2.79 0.56 创业板指 0.14 -0.91 -1.36 -1.76 2.04 -1.87 科创50 -1.07 -0.91 -1.35 -1.39 0.02 -4.62 中证1000 0.06 -0.28 -0.28 -1.09 0.61 -0.99 数据来源：Wind,东方证券研究所 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%） 数据来源：Wind,东方证券研究所整理 趋势赛道走势 趋势赛道方面，本周涨幅居前的是贵金属、地产和家居，涨幅分别为14.49%、10.04%和 6.83%，跌幅居前的是光伏、储能和半导体，跌幅分别为4.24%、4.02%、3.83%。 本周趋势赛道出现高低切。上周涨幅超过10%的板块，除白酒外，全面回踩，相对低位的稳增长板块在地产政策的催化下，大幅上涨。此外，受美国加息预期见顶影响的贵金属板块加速上涨。 从行业内代表性或权重个股表现看，板块内部分化不明显，普涨普跌。 表2：本周趋势赛道走势（单位:%） 赛道 2022/11/7 2022/11/8 2022/11/9 2022/11/10 2022/11/11 周涨幅 锂电 0.83 -0.72 -0.97 -2.54 0.74 -2.67 光伏 -0.17 -1.01 -0.62 -2.45 -0.04 -4.24 风电 -1.73 0.32 -1.36 -0.83 0.85 -2.74 储能 -0.29 -1.04 -1.40 -2.17 0.84 -4.02 半导体 -0.73 -0.87 -0.73 -2.49 0.97 -3.83 军工 -1.65 0.36 -0.94 -2.19 1.32 -3.10 汽车零部件 -0.39 -0.66 -0.91 -1.32 0.30 -2.96 汽车整车 -0.29 -1.33 -1.29 -1.21 0.77 -3.32 绿色电力 -0.49 -0.86 -0.18 -0.93 1.01 -1.47 医药 -0.62 -0.76 -0.33 -0.73 0.21 -2.21 工业4.0 -0.52 -0.50 0.35 -1.87 -0.02 -2.55 白酒 0.52 -1.54 -0.78 1.16 2.64 1.96 元宇宙 0.76 -0.96 -1.00 -1.52 0.91 -1.83 猪产业 1.16 -0.75 -0.92 1.26 1.10 1.84 房地产 1.06 0.23 1.88 0.20 6.42 10.04 家用电器 0.48 -0.39 -0.04 -0.60 4.23 3.66 能源 2.18 -0.50 -1.29 -0.61 1.90 1.65 消费电子 0.24 -0.99 -0.68 -1.75 1.12 -2.07 贵金属 5.44 0.55 2.77 -1.01 6.15 14.49 数据来源：Wind,东方证券研究所 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%） 赛道 2022/11/7 2022/11/8 2022/11/9 2022/11/10 2022/11/11 周涨幅 能源 2.18 -0.50 -1.29 -0.61 1.90 1.65 家居 1.69 -0.82 1.17 -0.84 5.58 6.83 保险 1.32 -0.14 -1.13 0.46 4.46 4.98 白酒 0.52 -1.54 -0.78 1.16 2.64 1.96 餐饮旅游 -2.23 -0.77 -0.49 0.90 2.53 -0.13 食品 0.56 -1.16 -0.75 0.95 1.48 1.04 银行 -0.05 -0.09 0.07 0.18 3.36 3.47 房地产 1.06 0.23 1.88 0.20 6.42 10.04 老基建 0.90 0.34 -0.13 -0.08 3.09 4.16 水泥 1.51 0.43 0.47 -0.18 2.89 5.20 家电 0.48 -0.39 -0.04 -0.60 4.23 3.66 电力 -0.49 -0.86 -0.18 -0.93 1.01 -1.47 建材 0.64 0.11 0.31 -0.95 4.08 4.19 铜 3.38 -0.15 0.60 -0.92 3.04 6.01 数据来源：Wind,东方证券研究所 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%） 赛道 周涨幅 上周涨幅 本月涨幅 上个月涨幅 年初以来涨幅 锂电 -2.67 12.06 8.19 -1.87 -20.70 光伏 -4.24 11.47 8.02 0.88 -0.75 风电 -2.74 3.52 1.38 2.46 -14.58 储能 -4.02 11.77 7.07 1.99 -2.46 半导体 -3.83 8.71 1.95 7.72 -21.11 军工 -3.10 3.50 -2.51 12.53 -21.75 汽车零部件 -2.96 13.22 8.64 -0.62 -12.02 汽车整车 -3.32 12.64 7.97 -3.52 -7.80 绿色电力 -1.47 3.81 2.47 0.64 -17.22 医药 -2.21 4.51 1.99 4.47 -15.24 工业4.0 -2.55 7.67 3.30 8.69 -11.72 白酒 1.96 11.60 15.02 -16.89 -23.54 元宇宙 -1.83 10.13 5.48 3.18 -33.90 猪产业 1.84 8.06 9.09 -5.86 -1.15 房地产 10.04 0.60 14.71 -14.74 -9.32 家用电器 3.66 4.72 11.32 -14.07 -23.94 能源 1.65 1.21 6.98 -9.93 21.43 消费电子 -2.07 8.99 4.84 4.67 -26.50 数据来源：Wind,东方证券研究所 表5：趋势赛道中代表性或权重个股表现（单位：%） 赛道 代表性或权重个 股 周涨幅 上周涨幅 本月涨幅 上个月涨幅 年初以来涨幅 锂电 宁德时代 -0.47