主题、赛道跟踪周报：强势行业确定性加强，关注短期轮动节奏

强势行业确定性加强，关注短期轮动节奏 主题&赛道跟踪周报 研究结论 本周两市走势： 10月17日-10月21日，主要指数多数下跌，略有分化，上证指数跌1.08%，深证成指跌1.82%，万得全A跌1.00%，沪深300跌2.59%，创业板指跌1.60%，科创50指数涨1.37%,中证1000指数涨0.40%。本周主要指数多数下跌，但科创50和 中证1000指数上涨。 趋势赛道方面，本周涨幅居前的是半导体、工业4.0和军工，涨幅分别为4.16%、2.57%和2.45%，跌幅居前的是家电、白酒和汽车零部件，跌幅分别为6.27%、 4.25%、3.98%。 本周趋势赛道在上周整体反弹后出现结构分化，医药板块连续三周上涨。从周涨幅排名看，成长板块内半导体、军工和工业4.0领涨，风电和储能跟涨。本周赛道特 投资策略|定期报告 报告发布日期2022年10月24日 张书铭021-63325888*5152 zhangshuming@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517080001 薛俊021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 蒋晨龙021-63325888*6073 jiangchenlong@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517100004香港证监会牌照：BQP133 张志鹏zhangzhipeng@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522020002 征为G端财政支持和自主可控方向。稳增长和外需占比较高的成长板块普遍下跌。 从行业内代表性或权重个股表现看，自主可控普涨，医药行业内部分化，风电普涨，储能分化（大储涨，户储跌），其余下跌板块内部普跌。 本周两市资金面： 本周沪深两市指数主力净流入率为-2.02%，所有指数流入率转差，符合主要指数下跌的态势，科创板流入率相对占优，符合指数相对表现，沪深两市本周沪深两市流出金额边际相对上周转差。 从申万一级行业资金流入表现看，社会服务、交通运输和建筑装饰行业呈现净流入居前，净流入率分别-0.16%、-0.84%和-0.90%。农林牧渔、有色金属和家用电器流出率较高。社服、交运和地产等行业净流入率排名较上周提升较多。 本周，北向资金累计净卖出293.30亿元，沪股通净卖出179.39亿元，深股通净卖 出113.91亿元。从五日表现分别看，北上资金本周全部净卖出。本周陆股通净买入前五的行业分别是煤炭、计算机、通信、美容护理和公用事业，卖出前五的行业是食品饮料、电力设备、非银金融、银行和家电。 本周两融资金净买入占比较高的行业有电力设备、有色金属和食品饮料。 本周热门主题回顾： 涨幅居前的概念指数有半导体设备、仪器仪表、工业母机、工业气体、中医药、教育、机械设备、云办公、抗癌指数、工业软件等。 下周趋势赛道与主题前瞻： 本周主题热点符合预期，前期热点数字经济仍持续表现，新主题教育涨幅领先，围绕安全主题也有表现。本周热点集中在国产替代叠加ToG端财政支持。下周主题热点方面，继续围绕国产替代为主的国家安全方向进行挖掘，该方向内叠加ToG端财政支持的仍为逻辑最顺的方向。其他主题可关注锂价强势预期下的钠离子电池，新世界局势下的亚欧非世界岛等。 本周趋势赛道中自主可控、高端制造和明年增速预期较好的赛道表现强势。下周趋势赛道方面，周末消息影响下，军工、自主可控和高端制造板块将率先启动，其他前期配置核心方向风光储、医药、电力等预计将以轮动形式展开向上趋势，短期涨幅偏离较高的趋势板块建议注重节奏。 风险提示 宏观经济下行超预期。 行业有可能发生各种潜在变化导致相关主题和概念板块的涨跌幅波动。 氛围短期转暖，积极踩节奏：主题&赛道跟踪周报 2022-10-17 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 本周市场走势4 主要指数走势4 趋势赛道走势4 市场资金流向8 主要指数资金流向8 行业资金流向8 北上资金流向9 两融资金数据10 本周热门主题回顾11 下周趋势赛道与主题前瞻12 风险提示13 图表目录 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%）4 图2：陆股通净买入金额（周频）与占行业总市值比变化10 表1：主要指数表现（单位:%）4 表2：本周趋势赛道走势（单位:%）5 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%）5 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%）6 表5：趋势赛道中代表性或权重个股表现6 表6：主要指数本周主力净流入额（单位：亿元）8 表7：本周申万一级行业资金流入表8 表8：北上资金本周净流入额（单位：亿元）10 表9：本周申万一级行业两融数据10 表10：本周主题概念涨幅前30名（涨幅单位：%）11 本周市场走势 主要指数走势 10月17日-10月21日，主要指数多数下跌，略有分化，上证指数跌1.08%，深证成指跌1.82%，万得全A跌1.00%，沪深300跌2.59%，创业板指跌1.60%，科创50指数涨1.37%,中证1000指数涨0.40%。本周主要指数多数下跌，但科创50和中证1000指数上涨。 表1：主要指数表现（单位:%） 指数 2022/10/17 2022/10/18 2022/10/19 2022/10/20 2022/10/21 周涨幅 上证指数 0.42 -0.13 -1.19 -0.31 0.13 -1.08 深证成指 0.36 0.23 -1.43 -0.56 -0.42 -1.82 万得全A 0.62 0.13 -1.20 -0.45 -0.09 -1.00 沪深300 0.10 -0.21 -1.61 -0.57 -0.32 -2.59 创业板指 0.03 0.49 -0.86 -1.00 -0.27 -1.60 科创50 0.87 -0.33 -1.09 1.52 0.42 1.37 中证1000 1.03 0.56 -0.73 -0.49 0.04 0.40 数据来源：Wind,东方证券研究所 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%） 数据来源：Wind,东方证券研究所整理 趋势赛道走势 趋势赛道方面，本周涨幅居前的是半导体、工业4.0和军工，涨幅分别为4.16%、2.57%和2.45%，跌幅居前的是家电、白酒和汽车零部件，跌幅分别为6.27%、4.25%、3.98%。 本周趋势赛道在上周整体反弹后出现结构分化，医药板块连续三周上涨。从周涨幅排名看，成长板块内半导体、军工和工业4.0领涨，风电和储能跟涨。本周赛道特征为G端财政支持和自主可控方向。稳增长和外需占比较高的成长板块普遍下跌。 从行业内代表性或权重个股表现看，自主可控普涨，医药行业内部分化，风电普涨，储能分化 （大储涨，户储跌），其余下跌板块内部普跌。 表2：本周趋势赛道走势（单位:%） 赛道 2022/10/17 2022/10/18 2022/10/19 2022/10/20 2022/10/21 周涨幅 锂电 0.02 1.19 0.61 -2.14 -0.26 -0.60 光伏 -1.01 1.03 -0.90 -1.91 0.80 -2.01 风电 0.33 2.00 -2.02 -1.73 3.97 2.45 储能 -0.79 2.99 1.26 -3.43 0.67 0.57 半导体 2.46 -0.75 -0.77 4.69 -1.39 4.16 军工 3.34 -0.23 -0.59 -0.01 -0.01 2.47 汽车零部件 -0.98 0.01 -0.31 -2.39 -0.35 -3.98 汽车整车 0.62 -0.10 -1.48 -1.15 -1.24 -3.33 绿色电力 -0.35 0.61 -1.19 -1.25 1.31 -0.91 医药 0.82 1.62 -1.56 0.35 0.33 1.54 工业4.0 3.29 0.28 -0.58 -0.48 0.09 2.57 白酒 -0.65 -0.63 -2.67 1.36 -1.69 -4.25 元宇宙 1.66 -0.14 -0.90 1.31 -1.05 0.84 猪产业 0.95 0.22 -3.23 -1.10 -0.14 -3.30 房地产 0.09 -0.95 -0.51 -0.56 0.26 -1.66 家用电器 -0.27 -0.09 -3.85 -1.56 -0.62 -6.27 能源 -0.62 -0.26 -0.80 -0.96 0.48 -2.15 消费电子 1.83 -0.25 -0.79 1.24 -0.84 1.16 数据来源：Wind,东方证券研究所 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%） 赛道 2022/10/17 2022/10/18 2022/10/19 2022/10/20 2022/10/21 周涨幅 能源 -0.62 -0.26 -0.80 -0.96 0.48 -2.15 家居 -0.62 -0.07 -2.60 -0.83 -1.57 -5.58 保险 0.44 -1.22 -1.33 -0.64 -0.95 -3.65 白酒 -0.65 -0.63 -2.67 1.36 -1.69 -4.25 餐饮旅游 0.92 0.82 -3.77 0.96 -1.69 -2.82 食品 0.21 -0.57 -2.38 -1.84 -0.98 -5.46 银行 -0.12 -0.17 -1.11 -0.27 -0.44 -2.10 房地产 0.09 -0.95 -0.51 -0.56 0.26 -1.66 老基建 0.58 -0.27 -1.03 -1.13 0.55 -1.30 水泥 0.42 -0.58 -1.50 -1.29 -0.29 -3.22 家电 -0.27 -0.09 -3.85 -1.56 -0.62 -6.27 电力 -0.35 0.61 -1.19 -1.25 1.31 -0.91 建材 -0.31 -0.38 -1.62 -1.43 -0.31 -3.99 铜 0.42 -0.02 -0.95 -0.54 0.07 -1.02 数据来源：Wind,东方证券研究所 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%） 赛道 周涨幅 上周涨幅 本月涨幅 上个月涨幅 年初以来涨幅 锂电 -0.60 4.88 4.25 -12.86 -22.13 光伏 -2.01 6.72 4.58 -9.41 -4.76 风电 2.45 8.92 11.59 -5.33 -8.24 储能 0.57 8.04 8.66 -9.01 -2.95 半导体 4.16 0.01 4.17 -10.11 -25.17 军工 2.47 4.18 6.76 -6.60 -23.85 汽车零部件 -3.98 5.58 1.38 -9.70 -17.39 汽车整车 -3.33 3.09 -0.34 -9.26 -11.80 绿色电力 -0.91 7.13 6.15 -7.41 -14.79 医药 1.54 9.34 11.02 -1.96 -11.68 工业4.0 2.57 6.32 9.06 -9.60 -14.25 白酒 -4.25 -3.34 -7.45 -6.52 -25.98 元宇宙 0.84 2.95 3.82 -14.50 -36.95 猪产业 -3.30 9.56 5.94 -13.20 1.98 房地产 -1.66 -2.10 -3.73 -0.62 -10.73 家用电器 -6.27 -0.58 -6.81 -4.66 -25.90 能源 -2.15 -0.35 -2.50 0.13 22.87 消费电子 1.16 3.94 5.15 -12.97 -29.57 数据来源：Wi