主题&赛道跟踪周报：市场和情绪修复，乐观面对震荡

市场和情绪修复，乐观面对震荡 主题&赛道跟踪周报 研究结论 本周两市走势： 12月26日-12月30日，主要指数上涨，上证指数涨1.42%，深证成指涨1.53%，万得全A涨1.48%，沪深300涨1.13%，创业板指涨2.65%，科创50指数涨4.30%,中证1000指数涨1.96%。 趋势赛道方面，本周涨幅领先的是光伏、风电和绿电，涨幅分别为8.48%、8.38%和7.27%，跌幅居前的是房地产、白酒和汽车整车，跌幅分别为2.27%、1.30%、0.99%。 投资策略|定期报告 报告发布日期2023年01月01日 张书铭021-63325888*5152 zhangshuming@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517080001 薛俊021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 张志鹏zhangzhipeng@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522020002 本周趋势赛道企稳回升，处于左侧的风光储行业大幅反弹，稳增长板块内部涨跌不一，整体小幅回踩。从行业内代表性或权重个股表现看，整车、锂电、半导体、汽车零部件板块内部有一定分歧。 本周两市资金面： 本周沪深两市指数主力净流入率为-1.69%，净流入金额本身不具备参考意义，关注相对意义，所有指数流入率转好，符合主要指数上涨的态势，科创板流入率相对较好，符合指数相对表现，本周沪深两市流出金额边际相对上周转好。 从申万一级行业资金流入表现看，银行、公用事业和非银呈现净流入居前，净流入率分别2.47%、1.43%和1.27%。汽车、有色和地产流出率较高。建议关注行业间相对表现，淡化绝对金额表现。公用事业、非银、煤炭和银行等行业净流入率排名较上周提升较多。 本周，北向资金累计净买入29.02亿元，沪股通净买入45.73亿元，深股通净卖出 16.71亿元。26-27日北上资金暂停交易。深股通连续两周净卖出，沪股通继续大幅净买入。本周陆股通净买入前五的行业分别是银行、非银、公用事业、食品饮料和商贸零售，卖出前五的行业是电子、汽车、交运、通信和机械。 本周两融资金净买入占比较高的行业有医药、电力设备和电子。医药和电力设备连续净买入排名靠前。 本周热门主题回顾： 涨幅居前的概念指数有POE胶膜、逆变器、光伏、工业气体、丝绸之路、能源出海、旅游出行、火电、仪器仪表等。 下周趋势赛道与主题前瞻： 本周主题方面，消费主题继续上涨，主题情绪仍然较高。下周消费主题尚有余温，但市场仍然不放量的话，需要逐渐开始谨慎。 本周市场做出了修复性反弹，前期超跌的风光储板块修复较好，前期强势的经济复苏相关板块内部涨跌不一，多数小幅调整。下周，预计市场关注点仍然在线下复苏的情况，疫情对投资者的影响也会进一步缓解，预期上并没有太多变化，仍然向好，但向上动力只有来自于预期进一步改善。关注经济复苏相关的相对稳健的金融板块。中长期行业方向上坚守风光储、医药、自主可控、高端制造、数字经济、消费等确定性行业。 风险提示 宏观经济下行超预期。 行业有可能发生各种潜在变化导致相关主题和概念板块的涨跌幅波动。 预期保持乐观，现实暂时骨感：主题&赛 道跟踪周报 2022-12-25 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 本周市场走势4 主要指数走势4 趋势赛道走势4 市场资金流向8 主要指数资金流向8 行业资金流向8 北上资金流向9 两融资金数据10 本周热门主题回顾11 下周趋势赛道与主题前瞻13 风险提示13 图表目录 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%）4 图2：陆股通净买入金额（周频）与占行业总市值比变化10 表1：主要指数表现（单位:%）4 表2：本周趋势赛道走势（单位:%）5 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%）5 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%）6 表5：趋势赛道中代表性或权重个股表现（单位：%）6 表6：主要指数本周主力净流入额（单位：亿元）8 表7：本周申万一级行业资金流入表9 表8：北上资金本周净流入额（单位：亿元）10 表9：本周申万一级行业两融数据（数据截止本周五）11 表10：本周主题概念涨幅前30名（涨幅单位：%）12 本周市场走势 主要指数走势 12月26日-12月30日，主要指数上涨，上证指数涨1.42%，深证成指涨1.53%，万得全A涨1.48%，沪深300涨1.13%，创业板指涨2.65%，科创50指数涨4.30%,中证1000指数涨1.96%。 表1：主要指数表现（单位:%） 指数 2022/12/26 2022/12/27 2022/12/28 2022/12/29 2022/12/30 周涨幅 上证指数 0.65 0.98 -0.26 -0.44 0.51 1.42 深证成指 1.19 1.16 -0.86 -0.13 0.18 1.53 万得全A 1.08 0.94 -0.65 -0.29 0.40 1.48 沪深300 0.40 1.15 -0.43 -0.38 0.39 1.13 创业板指 1.98 1.20 -0.90 0.48 -0.11 2.65 科创50 3.34 1.26 -0.61 0.52 -0.24 4.30 中证1000 1.86 0.80 -0.90 -0.11 0.32 1.96 数据来源：Wind,东方证券研究所 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%） 数据来源：Wind,东方证券研究所整理 趋势赛道走势 趋势赛道方面，本周涨幅领先的是光伏、风电和绿电，涨幅分别为8.48%、8.38%和7.27%，跌幅居前的是房地产、白酒和汽车整车，跌幅分别为2.27%、1.30%、0.99%。 本周趋势赛道企稳回升，处于左侧的风光储行业大幅反弹，稳增长板块内部涨跌不一，整体小幅回踩。 从行业内代表性或权重个股表现看，整车、锂电、半导体、汽车零部件板块内部有一定分歧。 表2：本周趋势赛道走势（单位:%） 赛道 2022/12/26 2022/12/27 2022/12/28 2022/12/29 2022/12/30 周涨幅 锂电 3.30 0.69 -1.66 -0.54 -0.82 0.90 光伏 5.93 2.55 0.49 -1.18 0.56 8.48 风电 5.15 1.80 1.11 -0.44 0.58 8.38 储能 6.05 1.83 -1.15 -0.84 -0.14 5.71 半导体 2.97 0.73 -1.68 -0.32 -0.54 1.11 军工 2.83 0.58 -1.47 1.52 0.30 3.75 汽车零部件 3.45 0.23 -2.48 0.06 0.40 1.60 汽车整车 1.98 0.00 -3.44 -0.85 1.41 -0.99 绿色电力 2.80 1.20 2.39 -0.66 1.36 7.27 医药 -0.17 0.69 0.59 0.33 -0.37 1.08 工业4.0 2.98 0.50 -1.79 -0.36 0.34 1.62 白酒 -1.12 1.64 -1.30 -1.04 0.55 -1.30 元宇宙 2.01 0.51 -1.25 -0.39 0.26 1.11 猪产业 1.05 2.20 -2.41 -1.40 2.16 1.52 房地产 -1.41 0.76 0.11 -2.22 0.50 -2.27 家用电器 -0.70 2.05 -1.25 -0.97 0.09 -0.81 能源 0.78 1.64 -0.45 -1.98 0.34 0.29 消费电子 2.22 0.43 -1.68 -0.49 -0.16 0.28 贵金属 -0.42 2.06 0.13 -0.98 1.43 2.20 数据来源：Wind,东方证券研究所 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%） 赛道 2022/12/26 2022/12/27 2022/12/28 2022/12/29 2022/12/30 周涨幅 能源 3.30 0.69 -1.66 -0.54 -0.82 0.90 家居 5.93 2.55 0.49 -1.18 0.56 8.48 保险 5.15 1.80 1.11 -0.44 0.58 8.38 白酒 6.05 1.83 -1.15 -0.84 -0.14 5.71 餐饮旅游 2.97 0.73 -1.68 -0.32 -0.54 1.11 食品 2.83 0.58 -1.47 1.52 0.30 3.75 银行 3.45 0.23 -2.48 0.06 0.40 1.60 房地产 1.98 0.00 -3.44 -0.85 1.41 -0.99 老基建 2.80 1.20 2.39 -0.66 1.36 7.27 水泥 -0.17 0.69 0.59 0.33 -0.37 1.08 家电 2.98 0.50 -1.79 -0.36 0.34 1.62 电力 -1.12 1.64 -1.30 -1.04 0.55 -1.30 建材 2.01 0.51 -1.25 -0.39 0.26 1.11 铜 1.05 2.20 -2.41 -1.40 2.16 1.52 数据来源：Wind,东方证券研究所 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%） 赛道 周涨幅 上周涨幅 本月涨幅 上个月涨幅 年初以来涨幅 锂电 0.90 -6.18 -7.02 4.81 -28.57 光伏 8.48 -7.01 -4.06 2.87 -9.32 风电 8.38 -5.00 -4.80 -1.46 -20.96 储能 5.71 -6.04 -3.98 3.06 -9.85 半导体 1.11 -8.00 -6.65 2.67 -25.84 军工 3.75 -4.82 -4.99 -4.51 -27.18 汽车零部件 1.60 -4.96 -5.98 6.38 -18.99 汽车整车 -0.99 -2.86 -6.48 11.53 -10.93 绿色电力 7.27 -4.15 -3.38 4.79 -18.21 医药 1.08 -2.37 -0.72 4.55 -13.74 工业4.0 1.62 -5.84 -5.64 1.04 -18.52 白酒 -1.30 -0.19 13.73 16.90 -11.62 元宇宙 1.11 -4.34 -3.59 5.69 -36.15 猪产业 1.52 -1.47 0.73 10.18 0.57 房地产 -2.27 -4.26 -7.47 27.04 -7.07 家用电器 -0.81 -2.87 1.90 14.85 -20.04 能源 0.29 -5.14 -9.26 8.19 11.43 消费电子 0.28 -5.46 -5.15 4.79 -30.32 数据来源：Wind,东方证券研究所 表5：趋势赛道中代表性或权重个股表现（单位：%） 赛道 代表性或权重个 股 周涨幅 上周涨幅 本月涨幅 上个月涨幅 年初以来涨幅 锂电 宁德时代 -1.27 -4.67 2.19 3.25 -32.99 天齐锂业 -1.56 -3.87 -12.36 -5.67 -26.18 德方纳米 -0.64 -7.57 1.50 -12.33 -15.68 容百科技 2.81 -7.42 -10.97 -1.39 -40.38 光伏 隆基绿能 4.24 -9.16 -7.69 -4.59 -31.14 通威股份 1.55 -6.17 -10.94 -0.41 -12.41 tcl中环 7.82 -8.03 -9.41 5.24 -9.58 迈为股份 5.87 -6.08 -4.22 -9.95 2.