电子行业周报：新型号手机产品不断推出，存储和LED率先复苏

本周电子板块表现： 本周上证涨跌幅为0.03%，深证成指、创业板指涨跌幅分别为-1.34%、-2.29%；电子板块涨跌幅为-2.32%，年初至今上涨2.92%。在电子行业中，细分板块多数下跌，涨跌幅排名前三的板块分别为半导体材料、模拟芯片设计、LED，涨跌幅分别为-0.13%、-0.19%、-0.73%。涨跌幅排名末位三位分别为集成电路封测、消费电子零部件及组装、半导体设备，涨跌幅分别为-3.26%、-3.37%、-5.71%。 本周电子板块个股表现： 本周电子板块苏大维格、捷荣技术、冠石科技领涨，涨跌幅分别为27.50%、23.32%、22.23%，公司主要业务分别为微纳光学产品、精密结构件、半导体显示器。本周电子板块中英科技、星星科技、鸿日达领跌，涨跌幅分别为-18.97%、-18.64%、-14.15%，公司主要业务分别为高频覆铜板、视窗防护屏、消费电子连接器。 行业内公司新闻 当地时间12日，苹果召开了2023年秋季新品发布会，发布了备受期待的iPhone15系列与Apple Watch新品。本次发布会上大家关注度最高的新品是iPhone 15 Pro系列，其配备了全新的钛金属边框、A17 Pro处理器、USB-C接口等特性。 华为正式宣布秋季新品发布会将于9月25日14:30正式举行。华为表示，此前Mate系列手机累计发货达一亿台，为感谢消费者的支持与热爱，华为推出“先锋计划”，Mate60系列、Mate X5的率先发售更是引发了全网讨论和抢购。本次发布会众多新品即将登场。 投资建议 1）持续推荐率先复苏的存储和LED板块，存储产业链建议关注东芯股份，兆易创新，北京君正，江波龙，普冉股份等；LED板块建议关注兆驰股份、芯瑞达、聚飞光电、洲明科技、利亚德、艾比森等。 2）消费电子复苏，建议关注伟测科技、唯捷创芯、卓胜微、飞荣达、维信诺、南芯科技、乐鑫科技、恒玄科技、晶晨股份、中科蓝讯等； 3）国产替代，建议关注紫光国微、拓荆科技、华海清科、盛美上海。 风险提示：宏观经济下滑；消费电子复苏低于预期；AIGC发展遇阻。 1.本周电子板块行情 1.1电子细分板块行情 本周上证涨跌幅为0.03%，深证成指、创业板指涨跌幅分别为-1.34%、-2.29%； 电子板块涨跌幅为-2.32%，年初至今上涨2.92%。 图表1：本周大盘指数行情 本周电子行业涨跌幅为-2.32%，在31个申万一级行业中涨幅位居倒数第4位，涨幅前三名的行业分别为煤炭、医药生物、钢铁，涨跌幅分别为4.34%、4.25%、1.80%； 涨跌幅后三名的行业分别为电力设备、国防军工、计算机，涨跌幅分别为-3.14%、-3.51%、-3.91%。 图表2：申万一级行业本周涨跌幅对比 在电子行业中，细分板块多数下跌，涨跌幅排名前三的板块分别为半导体材料、模拟芯片设计、LED，涨跌幅分别为-0.13%、-0.19%、-0.73%。涨跌幅排名末位三位分别为集成电路封测、消费电子零部件及组装、半导体设备，涨跌幅分别为-3.26%、-3.37%、-5.71%。 图表3：本周电子细分板块行情 1.2电子板块个股行情 本周电子板块苏大维格、捷荣技术、冠石科技领涨，涨跌幅分别为27.50%、23.32%、22.23%，公司主要业务分别为微纳光学产品、精密结构件、半导体显示器。 图表4：本周电子板块涨幅前十标的 本周电子板块中英科技、星星科技、鸿日达领跌，涨跌幅分别为-18.97%、-18.64%、-14.15%，公司主要业务分别为高频覆铜板、视窗防护屏、消费电子连接器。 图表5：本周电子板块跌幅前十标的 1.3电子板块估值水平 2023年9月15日电子板块（申万）PE_ TTM 为31.63倍，自2022年Q2底部（21.38倍）以来估值水平反弹力度约47.91%，处于近5年（2018-2023年）的中间靠下位置。 图表6：电子板块市盈率（TTM,剔除负值） 2.本周电子板块重点公司公告、行业新闻 2.1本周重点公司公告 本周兆易创新发布《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的回购报告书》：公司拟以集中竞价交易方式回购公司股份，回购的股份拟全部用于后续实施股权激励计划，拟回购股份的资金总额不低于人民币8,000万元，不超过人民币15,000万元，不超过人民币135元/股。格科微回购进展：公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式已累计回购公司股份1,406,841股，占公司总股本的比例为0.0541%，成交最高价为15.78元/股，最低价为14.68元/股，支付的资金总额为人民币21,321,823.45元。希荻微回购进展：公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式已累计回购公司股份790,000股，占公司总股本比例为0.19%，成交最高价为18.96元/股，最低价为17.78元/股，支付的资金总额为人民币14,650,146.88元。 图表7：重点公司公告 2.2本周行业新闻 1）9月13日，当地时间12日，苹果召开了2023年秋季新品发布会，发布了备受期待的iPhone 15系列与Apple Watch新品。本次发布会上大家关注度最高的新品是iPhone 15 Pro系列，其配备了全新的钛金属边框、A17 Pro处理器、USB-C接口等特性。 2）9月14日，华为正式宣布秋季新品发布会将于9月25日14:30正式举行。 华为表示，此前Mate系列手机累计发货达一亿台，为感谢消费者的支持与热爱，华为推出“先锋计划”，Mate60系列、Mate X5的率先发售更是引发了全网讨论和抢购。 本次发布会众多新品即将登场。 3）9月15日，当地时间14日，软银旗下芯片公司Arm于纳斯达克交易所挂牌交易，成为今年全球规模最大的IPO。Arm以发行价区间47～51美元上限定价，发行9550万股美国存托凭证（ADS），股价开盘报56.1美元，并以24.7%的收盘涨幅完成首秀，报63.59美元，市值652亿美元。 4）9月15日，华为和小米宣布达成全球专利交叉许可协议，该协议覆盖了包括5G在内的通信技术。华为知识产权部部长樊志勇表示：“华为很高兴与小米公司达成许可。这份许可协议再次体现了行业对华为在通信标准领域所做贡献的认可，也让我们得以加强未来移动通信技术的研究投入。”专利交叉许可达成表示业内对在互信的基础上对产权专利更加重视，也利于企业合作创新。 3.风险提示 宏观经济下滑的系统性风险。伴随全球半导体产业从产能不足、产能扩充到产能过剩的发展循环，半导体行业存在周期性波动。如果未来宏观经济形势发生剧烈波动，导致下游市场对各类芯片需求减少，半导体行业增长势头将逐渐放缓，行业内企业面临行业波动风险。 消费电子复苏和IOT产品出货量低于预期。行业竞争加剧导致产品价格快速下滑的风险。全球通胀处于高位，如果售价过高或性能不达预期，可能抑制总体销量，从而导致供应链市场价格下降、行业利润缩减等状况。 AIGC行业发展进程不及预期。目前AIGC行业还处于起步阶段，未来发展空间以及发展速度还存在不确定性。国内厂商由于起步较晚而无法与国际巨头竞争。 国外领先公司如OpenAI已有领先行业的产品，并且形成成熟盈利模式，国内企业还处于探索阶段。