华为新手机引领科技创新，存储和LED率先复苏

│ 电子9月周报（9.04-9.09） 华为新手机引领科技创新，存储和LED率先复苏 本周电子板块及个股表现: 本周大盘指数普遍下跌，上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-0.53%、-1.74%、-2.40%；本周电子行业逆势上涨1.23%，在31个申万一级行业中位居第4位。在电子行业中，涨跌幅排名前三的板块分别为电子化学品Ⅲ、光学元件、模拟芯片设计，涨跌幅分别为+6.49%、+4.56%、 +3.04%。本周电子板块华映科技、捷荣技术、广信材料，涨跌幅分别为 +61.11%、+57.85%、+54.75%，公司主要业务分别为平板显示零部件、手机精密模具及结构件和感光新材料。 华为Mate60Pro+和MateX5上市，TechInsights拆解 华为Mate60Pro+目前已上架，特色为“双卫星通信，超可靠玄武架构，全焦段超清影像，静谧通话”。MateX5折叠手机也已上架，支持双向北斗卫星消息。TechInsights副主席哈彻生说，这对中国来说是相当重要的一个宣告。 9月8日，中国电信率先推出了“手机直连卫星”服务，用户可以在自己 的普通手机卡套餐基础上，加装直连卫星服务。10元/月，不订购语音包9 元/分钟。 投资建议 1）持续推荐率先复苏的存储和LED板块，存储产业链建议关注东芯股份，兆易创新，北京君正，江波龙，普冉股份等；LED板块建议关注兆驰股份、芯瑞达、聚飞光电、洲明科技、利亚德、艾比森等。 2）华为手机回归，建议关注伟测科技、唯捷创芯、卓胜微、飞荣达、维信诺、南芯科技等； 3）持续推荐国产替代，建议关注拓荆科技、芯源微、华海清科、盛美上海、鼎龙股份、雅克科技； 证券研究报告2023年09月09日 投资建议：强于大市（维持） 上次建议：强于大市 电子 沪深300 10% 0% -10% -20% 2022/92023/12023/52023/9 相对大盘走势 作者 分析师：熊军 执业证书编号：S0590522040001邮箱：xiongjun@glsc.com.cn分析师：宋伟 执业证书编号：S0590523060002邮箱：songwei@glsc.com.cn 风险提示：宏观经济下滑的系统性风险；消费电子复苏不及预期风险；AI/新能源汽车/光伏储能等新兴领域增速低于预期风险。 数据来源：Wind，股价取2023年9月8日收盘价，国联证券研究所 相关报告 简称 2023E EPS 2024E 2025E 2023E PE2024E 2025E 评级 国芯科技 0.94 1.52 2.07 33 20 15 买入 兆驰股份 0.39 0.50 0.61 13 10 9 买入 芯瑞达 1.05 1.40 1.85 24 18 14 买入 卓胜微 1.92 2.55 3.47 67 50 37 买入 晶晨股份 1.98 2.93 4.28 37 25 17 买入 雅克科技 2.02 2.67 34 25 买入 伟测科技 1.83 2.73 4.39 64 43 27 买入 紫光国微 4.03 5.12 6.36 23 18 15 买入 唯捷创芯 0.55 1.11 1.68 123 61 40 买入 拓荆科技 3.91 6.73 9.35 91 53 38 买入 1、《电子：细分板块环比改善，持续看好复苏和算 力产业链》2023.09.04 2、《电子：复苏逐步验证，中长期成长开启》 2023.09.04 行业报告 行业周报 正文目录 1.本周电子板块行情3 1.1电子细分板块行情3 1.2电子板块个股行情4 1.3电子板块估值水平5 2.本周电子板块行业新闻、重点公司公告6 2.1本周行业新闻6 2.2本周重点公司公告6 3.风险提示7 图表目录 图表1：本周大盘指数行情3 图表2：申万一级行业本周涨跌幅对比3 图表3：本周电子细分板块行情4 图表4：本周电子板块涨幅前十标的4 图表5：本周电子板块跌幅前十标的5 图表6：电子板块市盈率（TTM,剔除负值）5 图表7：重点公司公告7 1.本周电子板块行情 1.1电子细分板块行情 本周大盘指数普遍下跌，上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-0.53%、 -1.74%、-2.40%；电子板块逆势上涨1.23%，年初至今涨幅+5.36%。 图表1：本周大盘指数行情 现价 涨跌 涨跌幅 年初至今 上证指数 3116.72 -16.53 -0.53% 0.89% 深证成指 10281.88 -181.87 -1.74% -6.66% 创业板指 2049.77 -50.49 -2.40% -12.66% 电子 3673.65 44.57 1.23% 5.36% 资料来源：Wind，国联证券研究所 本周电子行业涨跌幅为+1.23%，在31个申万一级行业中位居第4位，涨幅最大的三个行业分别为国防军工、煤炭、石油石化，涨跌幅分别为+4.30%、+2.25%、 +1.87%；涨跌幅后三名的行业分别为传媒、电力设备、美容护理，涨跌幅分别为-6.59%、-3.16%、-2.46%。 图表2：申万一级行业本周涨跌幅对比 资料来源：Wind，国联证券研究所 在电子行业中，涨跌幅排名前三的板块分别为模电子化学品Ⅲ、光学元件、模拟芯片设计，涨跌幅分别为+6.49%、+4.56%、+3.04%。涨跌幅排名后三位的分别为消费电子零部件及组装、半导体设备、品牌消费电子，涨跌幅分别为-2.66%、-1.85%、 -0.20%。 图表3：本周电子细分板块行情 电子细分板块 现价 涨跌 涨跌幅 年初至今 电子化学品Ⅲ 5640.47 343.80 6.49% 13.53% 光学元件 2339.01 101.92 4.56% 6.93% 模拟芯片设计 3274.54 96.76 3.04% -8.06% 其他电子Ⅲ 8177.88 232.89 2.93% 2.42% 半导体材料 6434.04 161.67 2.58% -1.27% 数字芯片设计 1908.64 44.73 2.40% -7.26% LED 1647.13 31.10 1.92% 7.89% 集成电路封测 5209.79 87.17 1.70% 23.86% 分立器件 1842.09 15.54 0.85% -21.59% 面板 1031.77 1.25 0.12% 16.34% 被动元件 7197.49 8.70 0.12% -4.23% 印制电路板 3443.38 -0.80 -0.02% 10.22% 品牌消费电子 4370.75 -8.77 -0.20% 11.28% 半导体设备 20857.41 -394.07 -1.85% 8.13% 消费电子零部件及组装 3567.07 -97.33 -2.66% 10.03% 资料来源：wind，国联证券研究所 1.2电子板块个股行情 本周电子板块，华映科技、捷荣技术、广信材料，涨跌幅分别为+61.11%、+57.85%、 +54.75%，公司主要业务分别为平板显示零部件、手机精密模具及结构件和感光新材料等。 图表4：本周电子板块涨幅前十标的 证券代码 证券简称 股价(元) 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 000536.SZ 华映科技 3.19 61.11% 53.37% 69.68% 002855.SZ 捷荣技术 21.01 57.85% 73.64% 166.62% 300537.SZ 广信材料 22.95 54.75% 53.92% 73.21% 605588.SH 冠石科技 55.73 41.45% 38.36% 93.96% 688259.SH 创耀科技 91.82 39.12% 36.31% 23.03% 300936.SZ 中英科技 47.08 30.81% 32.99% 88.92% 300576.SZ 容大感光 53.40 30.18% 25.91% 184.79% 300256.SZ 星星科技 3.97 25.63% 34.58% 40.28% 301348.SZ 蓝箭电子 57.53 24.98% 19.85% 0.00% 300331.SZ 苏大维格 27.45 23.59% 17.46% 46.56% 资料来源：Wind，国联证券研究所 本周电子板块，康鹏科技、晶晨股份、立讯精密领跌，涨跌幅分别为-13.50%、 -13.25%、-10.24%，公司主要业务分别为精细化学品、多媒体SoC芯片和消费性电子等。 图表5：本周电子板块跌幅前十标的 证券代码 证券简称 股价(元) 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 688602.SH 康鹏科技 13.65 -13.50% -10.20% 0.00% 688099.SH 晶晨股份 73.63 -13.25% -15.93% 4.42% 002475.SZ 立讯精密 29.35 -10.24% -11.06% -7.14% 601138.SH 工业富联 19.08 -10.21% -12.92% 113.01% 301251.SZ C威尔高 62.51 -8.50% -8.50% 0.00% 002384.SZ 东山精密 17.83 -6.84% -5.16% -27.59% 301383.SZ 天键股份 38.98 -6.09% -6.30% 0.00% 002463.SZ 沪电股份 19.60 -5.81% -7.24% 65.73% 688256.SH 寒武纪-U 140.48 -5.61% -11.54% 157.48% 002141.SZ 贤丰控股 3.08 -5.23% -5.23% -23.38% 资料来源：Wind，国联证券研究所 1.3电子板块估值水平 2023年9月8日电子板块（申万）PE_TTM为32.57倍，自2022年Q2底部 （21.39倍）以来估值水平反弹力度约52.32%，约为最近5年（2018-2023年）的中游位置。 图表6：电子板块市盈率（TTM,剔除负值） 资料来源：wind，国联证券研究所 2.本周电子板块行业新闻、重点公司公告 2.1本周行业新闻 9月4日报道据塔斯社报道，美国商务部长雷蒙多结束访华之行后在接受采访时表示，美国不打算完全停止向中国供应半导体，相关限制只涉及最先进的芯片。报道称，雷蒙多表示：“从未有人说过我们会在半导体方面与中国断绝联系。我们每年向中国提供价值数百亿美元的半导体，这对美国经济和美企都有利，我们将继续做下去。但这些半导体在世界各地都可以买到，已几乎发展成类似石油和天然气的商品。我们计划达成且不会妥协的是限制向中国供应我们最先进的、最强大的半导体。” 9月4日，市场研究公司DRAMExchange统计数据显示，8月最新DRAM规格DDR516Gb(2Gx8)固定成交价平均为3.40美元，环比上涨7.26%。分析指出，由于供应商在价格谈判中态度强硬，需求方企业也接受了小幅提价。 9月6日，美国半导体工业协会（SIA）宣布全球半导体行业在2023年7月的销售总额为432亿美元，环比增加2.3%，同比下降11.8%。地区发展上来看，美洲(6.3%)、中国(2.6%)、欧洲(0.5%)和亚太地区/其他地区(0.3%)的月度销售额有所增长，但日本(-1.0%)略有下降。SIA总裁兼首席执行官JohnNeuffer表示：“全球半导体市场今年经历了逐渐增长但稳定的月度增长，七月份连续第四个月销售额增加。与去年相比，全球销售额仍有下降，但七月份的同比减少幅度是今年以来最小的，这为2023年余下的时间以及未来提供了乐观的理由。” 9月6日，国际半导体产业协会发布《全球半导体设备市场报告》显示，2023年第二季度全球半导体设备出货金额为258亿美元，比去年同期下降2%，比上一季度下降4%。 9月9日，华为推出Mate60Pro+及MateX5折叠屏手机。华为Mate60Pro+目前已经悄然上架，订金为1000元。华为Mat