【东方 电子|存储】美光股价大涨，PC手机高容产品回温和AI迅速发展持续带动存储复苏

【东方电子|存储】美光股价大涨，PC手机高容产品回温和AI迅速发展持续带动存储复苏 NAND：企业级SSD和NANDFlash均实现营收环比增长。 企业级SSD方面，Q3受惠于全球采购需求环增，企业级SSD营收环增4%。年底促销积极补库，市场Q4出现采购增长迹象。 预计Q4因供给不足和量价双增，企业级SSD营收季增幅有望超20%。 【东方电子|存储】美光股价大涨，PC手机高容产品回温和AI迅速发展持续带动存储复苏 NAND：企业级SSD和NANDFlash均实现营收环比增长。 企业级SSD方面，Q3受惠于全球采购需求环增，企业级SSD营收环增4%。年底促销积极补库，市场Q4出现采购增长迹象。 预计Q4因供给不足和量价双增，企业级SSD营收季增幅有望超20%。NANDFlash方面，Q3全球NANDFlash营收和出货量均环增3%。SK受电脑和手机对高容量产品需求回温影响Q3营收环增12%。 西部数据因强劲PC需求和移动装置、游戏等需求，营收环增13%。 预计Q4NANDFlash产品量价齐升，全产品平均销售单价预计上涨13%，营收增幅预计超20%。DRAM：下半年需求复苏，买方备货动力重启，三大厂销售收入均增长。 DRAM方面，Q3三大主要DRAM厂商均实现销售收入增长，三星因AI发展以及1αnmDDR5量产，带动高容产品需求和价格，收入增长16%。SK由于HBM和DDR5产品的稳定性及价格的季度性增长，营收增长34.4%。 美光需求回暖、出货量增加，在销售均价略降的情况下，营收仍增长4.2%。 产能规划：三星为减轻库存压力，对高库存的DDR4产品大幅减产，计划在2024年下半年需求回升时增加投片量。 SK海力士得益于HBM和DDR5的出货量上升，将小幅增加产能，希望通过DDR5产品在市场的进一步渗透实现总投片量的季度性增长。由于美光较早进行减产，其库存状况相对良好，且已开始增加1βnm高级工艺的投片量，预计在2024年将小幅增加产能。 建议关注：PC手机高容产品回温和AI迅速发展持续带动存储复苏、量价利齐升，同时叠加国产替代机遇，建议关注德明利、朗科科技、江波龙、佰维存储、恒烁股份、万润科技、深科技、同有科技、东芯股份、北京君正、普冉股份、聚辰股份、澜起科技、兆易创新等 风险提示：风险提示：原厂扩产进度超预期；下游需求增长不及预期； 声明：本内容系对相关行业资讯的解读，基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息编制，力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应当然认为该信息是准确和完整的，本内容并不构成对任何人的投资建议，具体行业研究观点应以已发布证券研究报告为准。