您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[国金证券]:公墓基础设施REITs,2023半年报分析:业绩分化延续,园区仓储机构占比提升 - 发现报告
当前位置:首页/其他报告/报告详情/

公墓基础设施REITs,2023半年报分析:业绩分化延续,园区仓储机构占比提升

2023-09-06田露露、张剑辉国金证券林***
公墓基础设施REITs,2023半年报分析:业绩分化延续,园区仓储机构占比提升

2023/9/5  2     代码 简称 类型 上市日期 2023H1 收入(万元) 2023H1E完成率 可供分配金额(万元)2023H12023H1E完成率 180501.SZ 红土深圳安居REIT 保租房 2022/8/31 2753.90 2694.13 102.22% 2694.97 2459.18 109.59% 508058.SH 中金厦门安居REIT 保租房 2022/8/31 3814.07 3587.18 106.33% 2889.31 2631.66 109.79% 508068.SH 华夏北京保障房REIT 保租房 2022/8/31 3631.16 3473.02 104.55% 2751.98 2480.01 110.97% 508077.SH 华夏基金华润有巢REIT 保租房 2022/12/9 3872.06 3572.20 108.39% 3207.07 2424.59 132.27% 180301.SZ 红土创新盐田港REIT 仓储物流 2021/6/21 6111.40 5737.00 106.53% 4628.45 4155.00 111.39% 508056.SH 中金普洛斯REIT 仓储物流 2021/6/21 19192.01 18006.30 106.58% 17185.72 13083.84 131.35% 508098.SH 嘉实京东仓储基础设施REIT 仓储物流 2023/2/8 5969.01 5352.52 111.52% 3544.26 3513.14 100.89% 180101.SZ 博时蛇口产园REIT 产业园区 2021/6/21 6781.96 6740.57 100.61% 3738.67 4300.70 86.9 3% 508027.SH 东吴苏园产业REIT 产业园区 2021/6/21 14321.93 12222.48 117.18% 6743.90 7607.39 88.6 5% 508000.SH 华安张江光大REIT 产业园区 2021/6/21 3857.41 3567.25 108.13% 3210.20 2996.60 107.13% 508099.SH 建信中关村REIT 产业园区 2021/12/17 9147.53 11127.86 82.20% 4477.16 6246.00 71.6 8% 180102.SZ 华夏合肥高新REIT 产业园区 2022/10/10 4729.64 4716.20 100.29% 3742.92 3113.58 120.21% 508021.SH 国君临港创新产业园REIT 产业园区 2022/10/13 2428.99 2357.34 103.04% 2209.99 1917.53 115.25% 508088.SH 国君东久新经济REIT 产业园区 2022/10/14 5455.79 5051.30 108.01% 4352.38 3751.94 116.00% 180103.SZ 华夏和达高科REIT 产业园区 2022/12/27 5709.37 5296.88 107.79% 3004.47 2962.99 101.40% 180201.SZ 平安广州广河REIT 高速公路 2021/6/21 38304.01 42669.91 89.77% 25467.18 31314.38 81.3 3% 508001.SH 浙商沪杭甬REIT 高速公路 2021/6/21 35813.23 35228.08 101.66% 24807.88 21609.56 114.80% 180202.SZ 华夏越秀高速REIT 高速公路 2021/12/14 12344.85 12047.41 102.47% 8212.48 7691.91 106.77% 508018.SH 华夏中国交建REIT 高速公路 2022/4/28 22600.26 29609.07 76.33% 16383.90 20712.34 79.1 0% 508008.SH 国金中国铁建REIT 高速公路 2022/7/8 38860.97 36840.38 105.48% 27091.59 23020.32 117.69% 508066.SH 华泰江苏交控REIT 高速公路 2022/11/15 19045.19 20603.80 92.44% 13003.46 11256.16 115.52% 508009.SH 中金安徽交控REIT 高速公路 2022/11/22 51255.19 62095.84 82.54% 68360.00 44435.91 153.84% 508006.SH 富国首创水务REIT 环保水务 2021/6/21 14669.61 15007.04 97.75% 6259.90 8399.08 74.5 3% 180801.SZ 中航首钢绿能REIT 环保水务 2021/6/21 20063.88 19782.20 101.42% 4917.86 5103.37 96.3 6% 180401.SZ 鹏华深圳能源REIT 能源类 2022/7/26 87876.15 77527.01 113.35% 20498.62 15788.74 129.83% 508096.SH 中航京能光伏REIT 能源类 2023/3/29 13456.59 12213.29 110.18% 3910.01 9124.79 42.85% 508028.SH 中信建投国家电投新能源REIT 能源类 2023/3/29 30184.97 26145.91 115.45% 22995.34 25388.03 90.5 8%   注1:完成率为各REITs2023年上半年业绩/2023年预测值按照半年报实际报告期调整后所得,完成率超过100%表明上半年业绩存在超预期情况;注2:对于在2021年上市且未进行扩募的部分REITs,对应分项的2023年预测值采用2022年预测值替代。 3 数据来源:Wind,REITs2023年中报,国金证券研究所 4 数据来源:Wind,REITs2023年中报,国金证券研究所   代码 简称 类型 上市日期 2023H1 收入(万元) 2022H1同比增减 可供分配金额(万元) 2023H12022H1同比增减 180301.SZ 红土创新盐田港REIT 仓储物流 2021/6/21 6111.40 5886.85 3.81%6.04%3.68% 4628.45 4506.59 2.70% 508056.SH 中金普洛斯REIT 仓储物流 2021/6/21 19192.01 18099.49 17185.72 14087.32 21.99% 180101.SZ 博时蛇口产园REIT 产业园区 2021/6/21 6781.96 6541.53 3738.67 2882.35 29.71%28.59% 508027.SH 东吴苏园产业REIT 产业园区 2021/6/21 14321.93 9346.70 53.23% 6743.90 5244.60 508000.SH 华安张江光大REIT 产业园区 2021/6/21 3857.41 4334.62 -11.01% 3210.20 3357.16 -4.38% 508099.SH 建信中关村REIT 产业园区 2021/12/17 9147.53 12000.89 -23.78% 4477.16 7793.21 -42.55% 180201.SZ 平安广州广河REIT 高速公路 2021/6/21 38304.01 32354.28 18.39% 25467.18 25690.34 -0.87% 508001.SH 浙商沪杭甬REIT 高速公路 2021/6/21 35813.23 29194.60 22.67% 24807.88 19025.83 30.39% 180202.SZ 华夏越秀高速REIT 高速公路 2021/12/14 12344.85 10663.75 15.76% 8212.48 7028.01 16.85% 508018.SH 华夏中国交建REIT 高速公路 2022/4/28 22600.26 24217.75 -6.68% 16383.90 18889.64 -13.27%-15.62% 508006.SH 富国首创水务REIT 环保水务 2021/6/21 14669.61 14560.84 0.75% 6259.90 7419.09 180801.SZ 中航首钢绿能REIT 环保水务 2021/6/21 20063.88 21370.70 -6.11% 4917.86 3905.82 25.91% 5 资料来源:Wind,REITs2023年中报,国金证券研究所 运营指标 博时蛇口产园REIT 华夏和达高科REIT 华安张江产业园REIT 国泰君安临港创新产业园REIT �租率 万海大厦:87% 万融大厦:83% 光明加速器二期:97% 和达药谷一期项目研发办公及配套商业部分:99.92% 和达药谷一期项目配套公寓部分:97.28% 孵化器项目:85.81% 张江光大园:70.57% 张润大厦:94.05% 临港奉贤智造园一期:100% 临港奉贤智造园三期:97.29% 租金(平方米/月) 115.2元 106.68元 53.35元 39.3元 14.7元 48元 168元 176.7元 33.38元 33.35元 租户结构 新一代信息技术、物联网、电子商务和文化创意租赁面 积合计占比63.51% 新一代信息技术、物联网、电子商务和文化创意租赁面 积合计占比65.35% 高端制造业、生物产业、新一代信息技术产业和创新创业服务 租赁面积合计占比 租金收入占比超过10%的租户为浙江大学智能创新药物研究院,租赁合同终止日为2025年7月23日 租赁业态分布主要为先进制造业31.34%、集成电路21.11%、TMT(含在线新经济)18.39%、金融科技9.45% 、产业服务配套1.93%、医疗及生命 租户21家,租户主要行业集中在汽车装备 、精密机械、高新材料、生物医药等领域 运营指标 华夏合肥高新产园REIT 国泰君安东久新经济REIT 东吴苏州工业园区产业园REIT建信中关村REIT �租率 高新君道:92.46% 高新睿成:89.81% 合肥创新产业园一期:91.21% 东久(金山)智造园: 100% 东久(昆山)智造园:100% 东久(无锡)智造园:100% 东久(常州)智造园:100% 国际科技园五期B 区:93.20% 2.5产业园一期 、二期:86.18% 项目平均:68.6% 租金(平方米/月) 32.14元 31.26元 30.25元 30.02元 19.76元 40.81元 60.26元 165.34元 租户结构 租金收入占比超过10%的租户为合肥国家大学科技园发展有限责任公司 租户46家,主要行业集中在信息产业、精密机械、高新材料和汽车装备等领域 - 目前租约一年以内到期的客户共20家,租约面积较大的主要为讯飞系、软通动力、工商银行、树根 互联4家 产业园区类 项目未来运营展望 (1)蛇口网谷项目:结合12号线通车,南山区计划对南海大道进行拓宽改造,对沿线景观绿化进行改造,园区拟同步对园区内绿化及人流动线进行改善,上述工程建设预计将于2023年内启动,工程施工阶段将对本项目交通情况造成一定程度的影响,但改造完成后将进一步提升本项目品质。本基础设施项目已于2023年上半 博时蛇口产园REIT 年完成了园区景观改造,有效解决了首层空间因被植被遮挡、慢行路径不通畅等功能性问题,明显提升了园区空间环境。(2)光明项目:深圳地铁13号线作为深圳规划的三条快线之一,纵贯南山区、宝安区、光明区,线路串联深圳高新区、留仙洞总部基