行业周报：REITs指数环比下跌，产业园区、仓储物流板块本周跌幅较大

中证REITs（收盘）指数环比下跌2.34%，维持行业“看好”评级。近期REITs市场在政策端与资金端共振下，板块配置逻辑持续强化。政策层面，保障性住房、消费基础设施等底层资产类别加速扩容，REITs市场广度与深度同步提升。资金层面，在债券利率中枢下移、刚兑打破背景下，REITs稳定高分红特性与债券形成利差优势，“资产荒”格局下优质底层资产稀缺性凸显。建议逢低布局具备稳定现金流与扩张空间的优质标的。

市场回顾：2026年第30周，中证REITs（收盘）指数为710.62，同比下跌17.38%，环比下跌2.34%；累计下跌9.61%，同期沪深300指数累计上涨16.78%，累计超额收益-26.4%。中证REITs全收益指数为949.2，同比下跌12.71%，环比下跌2.15%；累计下跌1.51%，同期沪深300指数累计上涨16.78%，累计超额收益-18.29%。本周REITs市场成交量达6.04亿份，同比下降18.49%；成交额达21.82亿元，同比下降34.83%；区间换手率1.86%，同比-1.76pct。近30日成交总量达43.35亿份，同比增长16.32%；成交总额达164.72亿元，同比增长10.06%；近30日平均区间换手率0.45%，同比增长0.03pct。

分板块表现：本周产业园区、仓储物流板块跌幅较大，涨跌幅分别为-5.22%、-4.51%；消费板块相对抗跌，涨跌幅为-0.35%。华夏中海商业资产REIT、华泰江苏交控REIT、中金中国绿发商业资产REIT涨幅居前，周涨幅分别为4.18%、2.98%和2.51%。跌幅方面，产业园区板块仍整体承压，中金亦庄产业园REIT、华泰紫金南京建邺产业园REIT、博时津开科工产业园REIT周跌幅分别为11.04%、10.71%和10.33%。

一级跟踪：2026年第29周，共有37只REITs基金等待上市，13只REITs基金等待扩募。待上市首发REITs中，商业不动产REITs达17支，底层资产类型丰富，包含商业综合体、办公、零售商业、酒店等。第二批6只商业不动产REITs已获证监会批复，覆盖凯德、保利、陆家嘴、北京国资等，业态扩至酒店/综合体。

投资建议：维持行业“看好”评级。建议逢低布局具备稳定现金流与扩张空间的优质标的。

风险提示：（1）公募REITs价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。