REITs行业周报：REITs指数环比下跌，仓储物流、产业园区板块本周跌幅较大

中证REITs（收盘）指数环比下跌1.09%，维持行业“看好”评级。近期REITs市场在政策端与资金端共振下，板块配置逻辑持续强化。政策层面，保障性住房、消费基础设施等底层资产类别加速扩容，REITs市场广度与深度同步提升。资金层面，在债券利率中枢下移、刚兑打破背景下，REITs稳定高分红特性与债券形成利差优势，“资产荒”格局下优质底层资产稀缺性凸显。建议逢低布局具备稳定现金流与扩张空间的优质标的。

市场回顾：2026年第29周，中证REITs（收盘）指数为727.61，同比下跌16.92%，环比下跌1.09%；2025年年初至今，REITs（收盘）指数累计下跌7.45%，同期沪深300指数累计上涨13.77%，累计超额收益-21.22%。中证REITs全收益指数970.03，同比下跌12.18%，环比下跌1.09%；2025年年初至今，REITs全收益指数累计上涨0.65%，同期沪深300指数累计上涨13.77%，累计超额收益-13.11%。REITs市场成交量同比增长1.6%，成交额达21.32亿元，同比下降13.96%；区间换手率1.76%，同比-1.01pct。

分板块表现：本周仓储物流、产业园区板块跌幅较大。保障房板块相对抗跌，高速公路及消费板块表现居前。其中，高速公路板块的中金安徽交控REIT、平安宁波交投杭甬高速REIT、浙商沪杭甬REIT周涨幅分别为2.01%、1.89%和1.47%；仓储物流板块的南方顺丰物流REIT、华安外高桥REIT分别上涨1.57%和1.18%。跌幅方面，产业园区板块整体承压，招商科创孵化器REIT、华泰紫金南京建邺产业园REIT、中金首农产业园REIT周跌幅分别为12.70%、6.83%和5.31%。

一级跟踪：2026年第29周，共有37只REITs基金等待上市，13只REITs基金等待扩募。待上市首发REITs中，商业不动产REITs达18支，底层资产类型丰富，包含商业综合体、办公、零售商业、酒店等。第二批6只商业不动产REITs已获证监会批复，覆盖凯德、保利、陆家嘴、北京国资等，业态扩至酒店/综合体。

投资建议：维持行业“看好”评级。建议逢低布局具备稳定现金流与扩张空间的优质标的。

风险提示：（1）公募REITs价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。