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公司2023年上半年业绩报告显示，总收入为184.8亿元，同比增长20.3%，归母净利润为64.4亿元，同比增长21.8%，扣非归母净利润为63.4亿元，同比增长20.8%。第二季度，收入达到101亿元，同比增长20.2%，归母净利润为38.7亿元，同比增长21.6%，扣非归母净利润为38.1亿元，同比增长20.1%。
整体来看，公司2023年上半年的毛利率持续提升至65.6%，较去年同期提高了1.47个百分点。费用率也有所优化，其中销售费用率为15.34%，同比增长1.33个百分点；管理费用率为4.31%，同比增长0.28个百分点；财务费用率为-3.09%，同比下降1.64个百分点。研发费用率则升至10.02%，同比增长1.23个百分点，显示出公司在研发方面的持续投入。
在业务层面，医疗新基建持续推动增长，常规业务亦呈现复苏态势。生命信息与支持业务收入达86.7亿元，同比增长28.0%。受益于22年12月至23年2月间国内ICU病房建设提速，重症相关设备需求激增，一季度增长超过60%。截至6月底，国内医疗新基建市场仍有约230亿元的待释放空间。体外诊断业务收入为59.7亿元，同比增长16.2%，其中试剂消耗随诊疗量恢复显著复苏。医学影像业务收入为37.0亿元，同比增长13.4%，二季度增长超过35%。
超声业务在国内市场复苏显著，占国内超声收入比重超过一半。在海外市场，公司通过优质服务和充分准备，在多个重点医院实现突破，尤其是在西班牙的多家重点医院。体外诊断业务在海外的高端连锁实验室成批量突破的趋势仍在持续。医学影像业务亦突破了超过110家全新高端客户。
对于未来展望，预计2023-2025年的营业收入分别为369亿元、445亿元、538亿元，分别同比增长21.5%、20.6%、20.9%。净利润预计分别为115.4亿元、138.9亿元、167.4亿元，分别同比增长20.1%、20.4%、20.5%。基于此，PE分别为28倍、23倍、20倍。鉴于公司的稳健增长和市场地位，维持“买入”评级。
然而，需要注意的风险包括：诊疗恢复进度低于预期、新品销售不及预期以及市场竞争加剧。
