房地产行业周观点：优化调整政策持续落地

证券研究报告|房地产 强于大市(维持) 优化调整政策持续落地 行业核心观点： ——房地产行业周观点(08.21-08.27) 2023年08月28日 行业相对沪深300指数表现 房地产行业修复之路虽有波折，但是方向不会改变。自7月 政治局会议对地产政策表态相对积极后，地产调整优化政策持续推动落实，“认房不认贷”和房地产上市公司再融资条件放松等多项政策陆续发布，预计后续仍会有相应政策落地。建议关注财务稳健、销售表现较好、土储充足的国央企背景房企以及部分优质民营房企。 投资要点： 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 房地产沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 上周行情回顾：上周（2023/08/21-2023/08/27），申万一级行业房地产指数下跌3.42%，沪深300指数下跌1.98%，板块表现弱于大市。2023年以来，房地产行业下跌10.46%，沪深300指数下跌4.2%，板块表现弱于大市。 重点政策要闻：（1）8月21日，央行公布1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%；（2）财政部公布1-7月，房产税2394亿元，同比增长6.5%；土地增值税3651亿元，同比下降16.4%；（3）国务院同意《广东省国土空间规划（2021-2035年）》，提出珠三角为核心带动汕头、湛江建设省域副中心城市；（4）8月23日召开 中央政治局会议，会议强调“房住不炒“的总原则；（5）住房城乡建设部、中国人民银行、金融监管总局三部门联合印发了《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》，推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施；（6）财政部、税务总局、住房城乡建设部发布《关于延续实施支持居民换购住房有关个人所得税政策的公告》；（7）8月27日，财政部公布自2023年8月 28日起，证券交易印花税实施减半征收；（8）8月27日，证监会公布房地产上市公司再融资不再受破发、破净和亏损限制；（9）沈阳、太原、嘉兴等城市进一步优化房地产政策措施；（10）福建依据企业信用得分，实行信用激励机制，降低预售门槛等。 行业基本面情况：8月14日-8月20日，30大中城市商品房环比成交量上涨，当周成交201.3万平方米，环比上涨15.23%，其中，一线城市成交46.20万平方米，二线城市成交118.29万平方米， 三线城市成交36.81万平方米；年初至今商品房累计销售面积下跌4.29%，其中一线上涨8.66%，二线下跌10.24%，三线下跌0.79%；14大中城市二手房成交面积四周滚动同比下跌12.89%，其中一线下跌17.26%，二线下跌11.78%，三线下跌8.52%；百城住宅类土地供应建面为844.4万平方米，四周滚动同比下跌30.3%，年初至今累计供应面积同比下降23.12%；百城住宅类土地成交建面为 345.7万平方米，四周滚动同比下降22.4%，年初至今累计同比下 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 基金重仓持股比重续降 房地产行业土地市场监测专题报告西安等区域拟下调首付比例 分析师:潘云娇 执业证书编号：S0270522020001 电话：02032255210 邮箱：panyj@wlzq.com.cn 证券研究报告 降21.12%。 重点公司动态：格力地产上半年营收同比下降13.89%，亏损2.12 亿元；截至2023年8月24日，金科股份以集中竞价交易方式累 计增持金额约1,927万元。 风险因素：消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降、行业信用风险超预期蔓延、数据统计偏差等。 万联证券研究所www.wlzq.cn第2页共17页 正文目录 1市场回顾5 1.1上周房地产板块下跌3.42%，表现弱于大市5 1.2上周地产各细分板仍下跌5 2行业重点新闻信息7 3销售与土地市场情况9 3.1上周商品房销售环比上涨，同比下跌9 3.2上周二手房成交量同环比均下降11 3.3上周土地市场表现仍然较弱13 4行业融资情况跟踪13 5重点公司公告跟踪14 6投资建议与风险提示16 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%）5 图表2：近期房地产板块相对表现环比下降5 图表3：上周A股房地产各细分领域涨跌幅情况（%）6 图表4：A股申万地产行业上周涨幅前十个股6 图表5：A股申万地产行业上周跌幅前十个股6 图表6：港股申万地产行业上周涨幅前十个股6 图表7：港股申万地产行业上周跌幅前十个股6 图表8：行业重点新闻一览7 图表9：行业重点政策一览8 图表10：30大中城市商品房销售同比增速10 图表11：一线城市四周滚动同比增速10 图表12：二线城市四周滚动同比增速10 图表13：三线城市四周滚动同比增速10 图表14：30大中城市商品房成交量对比（万平方米）10 图表15：一线城市商品房成交量对比（万平方米）10 图表16：二线城市商品房成交量对比（万平方米）11 图表17：三线城市商品房成交量对比（万平方米）11 图表18：14大中城市二手房成交面积四周滚动同比增速11 图表19：一线城市二手房成交面积四周滚动同比增速11 图表20：二线城市二手房成交面积四周滚动同比增速11 图表21：三线城市二手房成交面积四周滚动同比增速11 图表22：14大中城市二手房成交量对比（万平方米）12 图表23：一线城市二手房成交量对比（万平方米）12 图表24：二线城市二手房成交量对比（万平方米）12 图表25：三线城市二手房成交量对比（万平方米）12 图表26：百城住宅类土地供应建面同环比增速13 图表27：百城住宅类土地成交建面同环比增速13 图表28：百城住宅类土地成交总价同比增速13 图表29：百城住宅类土地成交溢价率13 图表30：境内债券发行金额（亿元）14 图表31：境外债发行情况14 图表32：重点公司公告跟踪14 1市场回顾 1.1上周房地产板块下跌3.42%，表现弱于大市 上周（2023/08/21-2023/08/27），申万一级行业房地产指数下跌3.42%，沪深300指数下跌1.98%，板块表现弱于大市。 图表1：上周申万一级行业市场表现情况（%） 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 2023年以来，房地产行业下跌10.46%，沪深300指数下跌4.2%，板块表现弱于大市。图表2：近期房地产板块相对表现环比下降 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 1.2上周地产各细分板仍下跌 上周,A股地产各细分板块仍下跌，物业管理板块跌幅较上周有明显好转。其中产业地 产板块跌幅最大，当周下跌4.03%，住宅开发板块下跌3.58%，商业地产板块下跌2.78%，物业管理块下跌0.17%。个股方面，A股涨幅排名前3的房地产个股为：中润资源、珠江股份、大龙地产，其中，中润资源周度涨幅11.60%，珠江股份周度涨幅10.32%，大龙地产周度涨幅8.99%。跌幅排名前3位的房地产个股为：*ST泛海、*ST新联、ST世茂。港股市场地产板块涨幅排名前3的房地产个股为：碧桂园服务、雅生活服务、融创服务。跌幅排名前3位的房地产个股为：融创中国、SOHO中国、融信中国。 图表3：上周A股房地产各细分领域涨跌幅情况（%） 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表4：A股申万地产行业上周涨幅前十个股图表5：A股申万地产行业上周跌幅前十个股 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表6：港股申万地产行业上周涨幅前十个股图表7：港股申万地产行业上周跌幅前十个股 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 2行业重点新闻信息 图表8：行业重点新闻一览 分类 主要内容 地方新闻 8月21日，深圳市住房保障房署发布关于面向人才配售深业颐瑞府、御棠上府项目住房有关事项的通知。其中，本批住房申请家庭资格条件第三队列的申请门槛由此前的本科降低至“申请人具有全日制专科学历，或者具有中级及以上专业技术资格，且具有中专及以上学历，或者具有技师、高级技师职业资格或高级职业资格”等条件；高层次人才及高精尖缺人才，4人及以上家庭可认购两房户型或三房户型住房。3人家庭可认购两房户型或三房户型住房。2人家庭、单身居民可认购两房户型住房。此次线上申请认购时间为2023年8月21日9:00至2023年8月30日18:00。（观点网）8月21日，重庆市委副书记、市长胡衡华主持召开推动城市建设和房地产发展工作专题会议。提出以存量换增量，以空间换时间，继续做好保交楼工作，积极推进城市更新、老旧小区和城中村改造、“平急两用”公共基础设施等建设，盘活改造各类闲置房产；要着力解决保交楼和“两久”“两改”项目等资金问题，抓好向上争取和内部挖潜，多渠道筹集资金。（观点网）8月22日，武汉住房保障和房屋管理局数据公布显示，7月武汉市新建住房网签备案仅4881套，环比6月下降21%，连续两个月大幅下滑，创近10年同期新低。业内人士指出部分项目的价格比较稳定如内环核心板块的高端项目，而部分地区像白沙洲这些三环外区域的房价已降回到至少3年前。（中国房地产网）8月22日，广东省统计局发布2023年1~7月广东房地产市场运行简况。显示，1—7月，广东房地产开发投资0.80万亿元，同比下降7.8%。其中，商品住宅投资下降5.6%。同期，广东商品房销售面积下降2.8%。（广东统计信息网）8月23日，苏州住房公积金管理中心在前期提高租房提取额度、取消与月缴存额挂钩限制的基础上推出全新的租房提取政策。现在在工作所在地无房且租赁住房的缴存人，在个人公积金账户扣除按最新缴存基数留存的一个月缴存额后的可用余额内，每月可按实际房租支出提取住房公积金，实现"应提尽提"。此外，针对新市民、青年人：无须扣除相应缴存额，全额可提。（观点网）8月24日，山西省政府新闻办举行“山西加快转型发展”系列主题新闻发布会的第�场发布会，会上指出2023年房地产工作要点，优化调整“购房补贴”“税费减免”“房展促销”“以租换购”“带押过户”“发展保租房”“发展改善性住房”等22项政策工具。此外，引导商业银行将首套房、二套房贷款的加权平均利率降至4.03%和4.86%，将太原市首套住房贷款最低首付比例从30%下调至20%。（中国房地产网） 宏观新闻 8月21日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年8月21日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%。（中国人民银行）8月21日，央行公布1年期LPR为3.45%，较上月下降10个基点，这是今年以来1年期LPR第二次下调。业内专家认为此次LPR非对称下调发是再度释放稳增长信号，有利于保持货币信贷稳定增长、促进企业融资和居民信贷成本稳中有降，有效提振市场信心。此外，此次5年期以上LPR维持不变超 出市场预期。业内专家表示，或与银行净息差收窄、存款房贷利率调整方案以及避免新增和存量房贷利率利差进一步扩大有关。（中国证券报）8月21日，央行公布5年起以上LPR维持不变。业内专家表示，LPR下调空间或已不大，未来或许更多房价调整压力大的城市通过下调加点数来降低房贷利率，降低购房成本。另外，存量房贷利率下调进程有望加快，从而释放居民消费潜力。从短期来看，若实质性政策尽快落地执行，一线城市房地产市场活跃度有望提升，从而对整体市场情绪产生积极带动，稳定市场预期。（央广网）8月21日，财政部公布2023年7月财政收支情况。1-7月，房产税2394亿元，同比增长6.5%；土地增值税3651亿元，同比下降16.4%。（中国房地产网）8月22日，国务院同意《广东省国土空间规划（2021-2035年）》，《规划》提出强化珠三角核心带动作用，支持汕头、湛江建设省域副中心城市，推动其他城市形成重要发展支点。同时着力于塑造高品质的国土空间。加强公共服务设施建设的空间保障，完善城乡生活圈的公共服务和便民商业设