直销气增长、零售价差修复，高分红彰显公司信心

新奥股份是一家专注于公用事业和燃气领域的公司。该公司通过投资评级为买入（维持），表明其对公司的长期信心。中报显示，2023年上半年公司实现营业收入671.7亿元，同比-8.2%；实现归母净利润22.0亿元，同比+29.9%，实现扣非净利润/核心净利润13.8/31.7亿元，同比+2.4%/+30.9%。然而,2023年Q2公司实现营业收入328.1亿元，环比-4.5%，实现归母净利润7.5亿元，环比-48.7%，实现扣非后归母净利润/核心净利润5.4/19.2亿元，环比-35.2%/+55.2%，归母净利润减少主要由于衍生金融工具公允价值变动、汇兑损益等影响。

尽管如此,我们认为公司业绩仍有望进一步改善，维持“买入”评级。直销气量增长和零售价差修复表明公司信心。另外,公司在一站式能源生态运营商方面做得很好,通过整合国内外资源,优化销售模式,形成了天然气与综合服务一体化的智能运营平台,公司冷、热、电等综合能源销量大幅增长。

然而,我们也需要注意到一些风险。产品价差缩窄风险、政策风险、宏观经济与市场环境变化风险等可能会对公司的业绩造成影响。

综上所述,我们建议投资者关注新奥股份,因为它是一家拥有长期发展潜力的公司,通过不断优化业务模式,实现了良好的业绩表现。

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