传媒行业周报系列2023年第34周：国产大作亮相科隆游戏展，数据要素入表落地

证券研究报告|行业研究周报 2023年8月27日 国产大作亮相科隆游戏展，数据要素入表落地 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 61%45%30%14%-1% -16% 2022/082022/112023/022023/052023/0 传媒沪深300 分析师：赵琳邮箱：zhaolin@hx168.com.cnSACNO：S1120520040003联系人：李钊邮箱：lizhao1@hx168.com.cn注：风语筑由华西传媒&建材联合覆盖 传媒行业周报系列2023年第34周 ►市场行情回顾 2023年第34周（实际交易日为2023.8.21-2023.8.25）上证指 数下跌2.17%，沪深300指数下跌1.98%，创业板指数下跌3.71%。恒生指数上涨1.46%，恒生互联网指数上涨4.14%，行业领先恒生指数2.69pct。SW传媒指数下跌0.38%，领先创业板指数3.33pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第四位。子行业中出版、影视和广告营销位列前三位，分别为上涨6.14%、1.42%和1.07%。 ►核心观点 国产大作密集亮相科隆游戏展，行业精品化趋势加深。本周，科隆游戏展正式开启，腾讯、网易、米哈游、游戏科学等30家中国企业携多款国产游戏亮相，其中《黑神话：悟空》成为全场最受关注的中国游戏单品，在评选中取得最佳视觉效果奖，产品精品化、重度化趋势加深，头部企业均有3A产品相关布局。 数据要素入表落地，关注稀缺数据相关标的。本周财政部正式发布了《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，自2024年1月1日起，数据将作为资产被纳入会计报表，进一步推动数据要素资产化，推动数字经济发展。 ►传媒行业数据 截至2023年8月25日，院线电影排名前三为《孤注一掷》《学爸》和《封神第一部：朝歌风云》；网播电影排名前三为《超能一家人》《速度与激情10》和《阴阳先生》；影视剧集排名前三为《长相思第一季》《莲花楼》和《七时吉祥》；综艺排名前三分别为《心动的信号第六季》《全员加速中》和《密室大逃脱第五季》；动漫排名前三分别为《斗罗大陆》《斗破苍穹年番》和《西行纪年播剧集》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》 《逆水寒》和《和平精英》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为 《王者荣耀》《崩坏：星穹铁道》和《原神》。 ►投资建议 1）我们维持对游戏行业重点推荐，八月新品密集定档、流水同比回暖，预计业绩修复普遍于Q3开启，板块整体回调后配置性价比高，当前估值处于相对低位，重点关注有业绩、有催化、有AI赋能的优质公司，受益标的包括：三七互娱、BILI、腾讯、网易、恺英网络。 2）推荐关注数据交易、稀缺数据相关标的，受益标的包括人民网、中国出版、中国科传。 ►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 盈利预测与估值 重点公司 股票代码 股票名称 收盘价 （元/港元） 投资评级 2022A EPS(元)2023E2024E 2025E 2022A P/E 2023E 2024E 2025E 0700.HK 腾讯控股 320.00 买入 12.94 16.43 19.14 20.52 22.90 18.03 15.48 14.44 3690.HK 美团-W 132.20 买入 -1.09 3.11 6.08 6.89 -112.30 39.4 20.13 17.77 9999.HK 网易-S 153.50 买入 6.19 7.49 8.24 9.02 22.96 18.98 17.25 15.76 300182 捷成股份 5.04 买入 0.2 0.27 0.33 0.4 25.20 18.67 15.27 12.60 002555 三七互娱 24.52 增持 1.34 1.5 1.73 1.98 18.30 16.35 14.17 12.38 002624 完美世界 13.00 增持 0.72 0.86 1.02 1.12 18.06 15.12 12.75 11.61 603466 风语筑 12.01 买入 0.11 0.58 0.73 0.98 109.18 20.71 16.45 12.26 300413 芒果超媒 28.66 买入 0.98 1.32 1.49 1.73 29.24 21.71 19.23 16.57 603081 大丰实业 14.47 增持 0.69 1.09 1.24 1.46 20.97 13.28 11.67 9.91 资料来源：Wind，华西证券研究所 注：风语筑由华西传媒&建材联合覆盖；港股上市公司股价单位为港元；截至8月25日人民币港元汇率为1.08 正文目录 1.本周市场行情4 2.核心观点&投资建议7 3.行业新闻8 3.1.游戏行业新闻8 3.2.人工智能行业新闻12 3.3.互联网行业新闻16 3.4.影视及视频行业新闻19 3.5.电商行业新闻21 3.6.本地生活新闻24 3.7.文旅行业新闻26 4.重要公告27 5.子行业数据36 5.1.电影行业36 5.2.游戏行业38 5.3.影视剧集行业39 5.4.综艺及动漫40 6.风险提示41 图表目录 图12023年第34周申万一级行业涨跌幅排名（2023.8.21-2023.8.25）4 图22023年第34周传媒子行业涨跌幅排名（2023.8.21-2023.8.25）4 图32023年第34周恒生综合行业涨跌幅排名（2023.8.21-2023.8.25）5 图42023年第34周港股传媒互联网企业涨跌幅（2023.8.21-2023.8.25）6 表12023年第34周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2023.8.21-2023.8.25）5 表22023年第34周电影票房（2023.8.21-2023.8.25）36 表32023年第34周电影网播（2023.8.21-2023.8.25）37 表42023年第34周游戏市场排行榜（2023.8.21-2023.8.25）38 表52023年第34周影视剧集市场排名情况（2023.8.21-2023.8.25）39 表62023年第34周综艺市场排名情况（2023.8.21-2023.8.25）40 表72023年第34周动漫市场排名情况（2023.8.21-2023.8.25）41 1.本周市场行情 2023年第34周（实际交易日为2023.8.21-2023.8.25）上证指数下跌2.17%，沪深300指数下跌1.98%，创业板指数下跌3.71%。SW传媒指数下跌0.38%，领先创业板指数3.33pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第四位。子行业中出版、影视和广告营销位列前三位，分别为上涨6.14%、1.42%和1.07%。 图12023年第34周申万一级行业涨跌幅排名（2023.8.21-2023.8.25） 资料来源：Wind，华西证券研究所 图22023年第34周传媒子行业涨跌幅排名（2023.8.21-2023.8.25） 资料来源：Wind，华西证券研究所 本周传媒行业个股涨幅前5为上海钢联、三六五网、中国科传、读者传媒和中国出版；跌幅前5为*ST三盛、联创股份、国联股份、昆仑万维和盛天网络。 表12023年第34周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2023.8.21-2023.8.25） 涨幅top5跌幅top5 序号 股票简称 涨跌幅 股票简称 涨跌幅 1 上海钢联 20.17% *ST三盛 -12.70% 2 三六五网 19.51% 联创股份 -9.50% 3 中国科传 19.30% 国联股份 -8.99% 4 读者传媒 14.92% 昆仑万维 -8.45% 5 中国出版 11.80% 盛天网络 -8.20% 资料来源：Wind，华西证券研究所 恒生指数上涨1.46%，恒生互联网指数上涨4.14%，行业领先恒生指数2.69pct。恒生资讯科技业在十二个恒生综合行业涨跌幅排名中位列第二位。 图32023年第34周恒生综合行业涨跌幅排名（2023.8.21-2023.8.25） 资料来源：Wind，华西证券研究所 港股传媒互联网企业中，美团上涨7.78%，快手上涨6.76%，，百度上涨6.58%，网易上涨5.18%，阿里巴巴上涨2.93%，心动公司上涨2.46%，京东上涨1.52%，腾讯上涨0.06%。 图42023年第34周港股传媒互联网企业涨跌幅（2023.8.21-2023.8.25） 资料来源：Wind，华西证券研究所 2.核心观点&投资建议 国产大作密集亮相科隆游戏展，行业精品化趋势加深。本周，科隆游戏展正式开启，腾讯、网易、米哈游、游戏科学等30家中国企业携多款国产游戏亮相，腾讯旗下国际游戏业务品牌LevelInfinite携《刺客信条：Jade》《暗区突围国际版》 《重生边缘》等十五款产品重磅亮相，网易开放世界武侠游戏《燕云十六声》、游戏科学的类魂游戏《黑神话：悟空》等亦在科隆游戏展登场。其中，《黑神话：悟空》成为全场最受关注的中国游戏单品，在评选中取得最佳视觉效果奖。 我们维持对游戏行业重点推荐，产品精品化、重度化趋势加深，腾网头部企业均有3A产品相关布局。八月新品密集定档、流水同比回暖，预计业绩修复普遍于Q3开启，板块整体回调后配置性价比高，当前估值处于相对低位，重点关注有业绩、有催化、有AI赋能的优质公司，受益标的包括：三七互娱、BILI、腾讯、网易、恺英网络。 数据要素入表落地，关注稀缺数据相关标的。本周财政部正式发布了《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，自2024年1月1日起，数据将作为资产被纳入会计报表，进一步推动数据要素资产化，推动数字经济发展。推荐关注数据交易、稀缺数据相关标的，受益标的包括人民网、中国出版、中国科传。 3.行业新闻 3.1.游戏行业新闻 【联想推出Windows游戏掌机LegionGo9月1日-5日发布：采用AMDRyzenZ1处理器】http://985.so/2ubgh 联想将推出一款名为LegionGo的Windows游戏掌机产品。该掌机将采用AMDRyzenZ1系列处理器，甚至还能外接AR眼镜当作虚拟屏幕使用。作为联想在游戏市场的全新布局，游戏掌机LegionGo可能会在今年的IFA2023（9月1日-9月5日）期间正式发布。同时，该产品也可能采用类似NintendoSwitch的Joy-Con可拆式控制器设计，并可外接AR眼镜装置使用，以在SteamDeck、ROGAlly等同类型产品之间增加差异化竞争优势。 【腾讯新游戏《三角洲行动》8月23日参展科隆展】http://9sa1.ym11.cn/ae 腾讯新游戏《三角洲行动》已经宣布，将于8月23日参加科隆国际游戏展，届时将发布完整版实机内录预告。《三角洲行动》是一款全新的跨平台特战 干员战术射击游戏，将在PC、主机、手机等多平台免费上线。玩家将扮演特战干员，运用战术挑战极限任务。该游戏将还原三角洲系列经典战斗体验和黑鹰坠落剧情关，以全新面貌呈现经典，期待玩家的加入。 【微软宣布将把动视暴雪云游戏权益出售给育碧以安抚英国监管机构】http://95fy.ym11.cn/fd 北京时间8月22日，当地时间周一，微软宣布将把动视暴雪的云游戏权益 出售给育碧，以重组其拟议的动视暴雪收购交易。微软与育碧签署了一项为期15年的协议，将《使命召唤》等动视暴雪的云游戏相关权益授权给育碧，这是微软为其收购动视暴雪获得反垄断批准的最新举措。微软此举旨在安抚英国监管机构英国竞争和市场管理局（CMA），因为该机构担心这笔交易会扼杀快速增长的云游戏市场的竞争。 微软副主席兼总裁布拉德·史密斯（BradSmith）表示，根据微软完成对动视暴雪的收购后生效的协议，微软将把未来15年内发布的所有当前和新的动视暴雪PC和主机游戏的云流媒体权益转让给育碧，这些权益将是永久的。动视暴雪的游戏不能只在微软XboxCloudGa