新股周报：新股市场活跃度下滑，新股首日涨幅周环比小幅下降

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 策略研究/定期报告 2023年8月27日 新股周报（2023.08.28-2023.09.01） 新股市场活跃度下滑，新股首日涨幅周环比小幅下降 新股研究 山西证券新股研究团队 分析师：叶中正 执业登记编码：S0760522010001电话： 邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳 执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 谷茜 执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775 邮箱：guqian@sxzq.com研究助理： 冯瑞 邮箱：fengrui@sxzq.com 投资要点： 新股市场活跃度下降，创业板首日涨幅仍处高位 周内新股市场活跃度下降较多，近6个月上市新股周内11只股票录得正涨幅(占比6.59%，前值52.12%)。 科创板：上周科创板泰凌微上市，首日涨幅33.43%，首日开板估值165.43倍。周内仅碧兴物联、南芯股份录得正涨幅，信宇人、锴威特、司南导航等跌幅超 -30%。科创板首日涨幅周环比下降。 创业板：上周创业板仅国泰环保、新莱福、同星科技、通达海、波长光电录得正涨幅，威马农机、威力传动、德福科技等跌幅较多。3只新股上市，首日涨幅均超50%。创业板新股首日涨幅周环比微幅下降，整体仍处较高位置。 沪深主板：上周沪深主板仅江盐集团、联合水务、四川黄金、中电港等录得正涨幅，浙江荣泰、众辰科技、南矿集团等跌幅较多。众辰科技上市（8月份仅3只新股上市，7月份无新股上市），首日涨幅周环比下降，沪深主板5月份以来发行节奏较慢，从已有数据观测首日涨幅、开板估值处较低位置。 新股周期：上周上市新股尤其是创业板新股仍延续首日涨幅较高的趋势，但与前一周相比，有微幅下降，因而新股首日涨幅周环比有小幅下滑，整体仍处较高水平。另一方面，受市场整体情绪等影响，上周新股市场活跃度显著下降，Wind近端次新股指数成份估值与创业板估值比亦下降较多，最新比值1.05。 投资建议： 近端已上市重点新股： 2023/8：乖宝宠物（宠物食品）、华虹公司（“特色IC+功率器件”代工）、敷尔佳（透明质酸钠及胶原蛋白相关）； 2023/7：威迈斯(新能源车载电源产品)、昊帆生物(全系列多肽合成试剂)； 2023/6：芯动联科(高性能MEMS惯性传感器)、智翔金泰-U(单克隆抗体和双特异性抗体药物)、阿特斯(晶硅光伏组件)、西山科技(手术动力装置整机和耗材)； 2023/5：中科飞测-U(半导体检测、量测设备)、曼恩斯特(高精密狭缝式涂布模头)； 2023/4：晶升股份(半导体级单晶炉)、中船特气(电子特种气体)、华曙高科（工业级增材制造设备龙头)、高华科技(高可靠传感器)、云天励飞-U(人工智能、AI方案)； 2023/3：日联科技(工业级X射线智能检测装备)、茂莱光学(工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR)； 2023/2：裕太微-U(以太网物理层芯片)、龙迅股份(高清视频桥接及处理芯片)； 2023/1：百利天恒-U(双/多特异性抗体、ADC药物研发）； 2022/12：微导纳米(ALD设备)、萤石网络(萤石物联云平台)、杰华特(虚拟IDM模式的模拟芯片企业)。 近端待上市新股/已获批复重点新股：中巨芯、盛科通信/京仪装备。 远端深度报告覆盖：安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、华海清科、龙迅股份、鼎泰高科、思林杰、何氏眼科等。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险 目录 1.新股市场活跃度下降，创业板首日涨幅仍处高位3 1.1科创板新股首日涨幅周环比下降3 1.2创业板新股首日涨幅周环比微幅下降，仍处较高位置4 1.3沪深主板新股首日涨幅周环比微幅下降，处较低位置6 1.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比下降7 2.近端重点新股名单7 2.1进入证监会批复环节的重点新股7 2.2已发行待上市的重点新股8 2.2.1中巨芯8 2.2.2盛科通信10 2.3已上市的重点新股（2022.12以来）10 3.远端部分新股覆盖12 3.1远端部分新股深度报告覆盖12 4.风险提示13 1.新股市场活跃度下降，创业板首日涨幅仍处高位 上周新股市场上市5只股票（科创板1只，创业板3只，主板1只），年初至今上市新股187只（科创 板58只，创业板88只，沪深主板41只），年初至今实现募资2827.85亿元（科创板1331.88亿元，创业板 944.34亿元，沪深主板551.63亿元）。周内新股市场活跃度下降较多，近6个月上市新股周内共有11只股票录得正涨幅(占比6.59%，前值52.12%)，其中科创板2只、创业板5只、主板4只。 图1：新股发行数量（个）图2：新股募资统计（亿元） 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.1科创板新股首日涨幅周环比下降 上周科创板泰凌微上市，上市首日涨幅为33.43%，首日开板估值165.43倍。周内仅碧兴物联、南芯股份录得正涨幅，信宇人、锴威特、司南导航等跌幅超-30%。 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（统计范围为近6个月上市新股，数据截至2023/08/25） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅（%） 科创板正周涨幅 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 688671.SH 碧兴物联 环保设备Ⅲ 9.4% 44.03 57.27 -- -- 688484.SH 南芯科技 模拟芯片设计 0.6% 158.36 109.66 55.77 38.49 科创板跌幅前六 688573.SH 信宇人 锂电专用设备 -39.4% 33.86 33.57 -- -- 688693.SH 锴威特 分立器件 -36.9% 39.76 68.12 -- -- 688592.SH 司南导航 军工电子Ⅲ -30.4% 34.19 128.16 -- -- 688450.SH 光格科技 仪器仪表 -23.9% 27.75 37.48 -- -- 688629.SH 华丰科技 军工电子Ⅲ -20.1% 80.49 70.53 70.92 51.76 688548.SH 广钢气体 电子化学品Ⅲ -19.8% 134.97 41.54 -- -- 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至周五(2023/08/25)，科创板8月份首发PE（摊薄）59.66倍(之前一周59.66倍)，较7月份(70.83倍)下降；科创板8月份新股首日涨幅48.31%(之前一周50.79%)，较7月份(19.97%)上升；科创板8月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）68.54倍(之前一周54.62倍)，较7月份(73.8倍)下降。 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所图5：科创板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2创业板新股首日涨幅周环比微幅下降，仍处较高位置 上周创业板协昌科技、恒大新材、波长光电上市，上市首日涨幅分别为108.17%、77.69%、104.22%，首日开板估值70.51倍、73.21倍、103.37倍。周内仅国泰环保、新莱福、同星科技、通达海、波长光电录得正涨幅，威马农机、威力传动、德福科技、固高科技、协昌科技等跌幅较多，超-30%。 表2：上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股（统计范围为近6个月上市新股，数据截至2023/08/25） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅（%） 创业板正周涨幅 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 301203.SZ 国泰环保 水务及水治理 19.1% 45.61 29.33 -- -- 301323.SZ 新莱福 磁性材料 12.1% 51.31 42.45 -- -- 301252.SZ 同星科技 家电零部件Ⅲ 5.2% 44.64 40.11 -- -- 301378.SZ 通达海 垂直应用软件 3.6% 42.02 49.26 37.65 29.71 301421.SZ 波长光电 光学元件 3.1% 62.40 92.90 -- -- 创业板周跌幅前六 301533.SZ 威马农机 农用机械 -40.4% 44.23 56.80 -- -- 300904.SZ 威力传动 风电零部件 -36.5% 52.43 70.26 -- -- 301511.SZ 德福科技 锂电池 -35.2% 139.12 33.03 -- -- 301510.SZ 固高科技 工控设备 -34.6% 165.64 317.90 -- -- 301418.SZ 协昌科技 工控设备 -30.9% 50.78 45.21 -- -- 301448.SZ 开创电气 其他通用设备 -27.0% 24.10 40.72 -- -- 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至周五(2023/08/25），创业板8月份首发PE（摊薄）48.51倍(之前一周50.6倍)，较7月份(44.05倍)上升；创业板8月份新股首日涨幅120.63%(之前一周126.62%)，较7月份(43.21%)上升；创业板8月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）70.51倍(之前一周59.51倍)，较7月份(57.58倍)上升。 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：wind，山西证券研究所资料来源：wind，山西证券研究所 图8：创业板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3沪深主板新股首日涨幅周环比微幅下降，处较低位置 上周沪深主板众辰科技上市，上市首日涨幅24.95%，首日开板估值53.59倍，周内仅江盐集团、联合水务、四川黄金、中电港等录得正涨幅，浙江荣泰、众辰科技、南矿集团等跌幅较多。 表3：上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股（统计范围为近6个月上市新股，数据截至2023/08/25） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅（%） 沪深主板正周涨幅 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 601065.SH 江盐集团 纯碱 27.9% 106.32 22.23 -- -- 603291.SH 联合水务 水务及水治理 11.4% 86.59 63.27 -- -- 001337.SZ 四川黄金 黄金 2.5% 134.61 61.41 57.90 57.40 001287.SZ 中电港 其他电子Ⅲ 1.4% 198.03 58.62 -- -- 沪深主板周跌幅前六 603119.SH 浙江荣泰 其他汽车零部件 -26.3% 61.91 41.73 -- -- 603275.SH 众辰科技 工控设备 -24.1% 72.90 42.06 -- -- 001360.SZ 南矿集团 能源及重型设备 -19.6% 35.50 28.59 24.35 18.96 603153.SH 上海建科 工程咨询服务Ⅲ -19.5% 65.04 21.22 -- -- 001380.SZ 华纬科技 底盘与发动机系统 -17.5% 38.02 28.33 21.70 15.92 001373.SZ 翔腾新材 光学元件 -17.3% 26.65 47.70 -- -- 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至周五(2023/08/25），沪深主板8月份首发PE（摊薄）47.66倍(之前一周53.64倍)；沪深主板8月份 新股首日涨幅37.82%(之前一周44.26%)；沪深主板8