新股周报：诺瓦星云即将上市，新股首日涨幅环比下降

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 策略研究/定期报告 2024年2月4日 新股周报（2024.02.05-2024.02.08） 诺瓦星云即将上市，新股首日涨幅环比下降 新股研究 山西证券新股研究团队 分析师：叶中正 执业登记编码：S0760522010001电话： 邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳 执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 谷茜 执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775 邮箱：guqian@sxzq.com研究助理： 冯瑞 邮箱：fengrui@sxzq.com 投资要点： 新股市场活跃度下降，1月科创板/创业板/主板首日涨幅较12月下降 周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有4只股票录得正涨幅(占比4.82%，前值12.94%)。 科创板：上周科创板无新股上市。周内无股票录得正涨幅，锴威特、中研股份、康希通信、艾森股份、京仪装备、碧兴物联超-20%。 创业板：上周创业板华阳智能上市，上市首日涨幅114.21%，首日开板估值53.57倍。周内金凯生科、中远通录得正涨幅，德福科技、三态股份、思泉新材等周跌幅超-20%。 沪深主板：上周沪深主板北自科技上市，上市首日涨幅116.17%，首日开板估值 46.76倍。周内百通能源、金帝股份录得正涨幅，腾达科技、安邦护卫、宏盛华源、雪祺电气、盛景微、恒兴新材等周跌幅超-20%。 新股周期：12月份上市15只新股，科创板仅艾森股份上市，创业板及主板发行估值/首日涨幅/首日开板估值较11月均有不同程度下降；1月份上市10只新股，创业板贝隆精密/美信科技上市，科创板艾罗能源上市，主板博隆技术/雪祺电气 /西典新能/永兴股份/腾达科技/盛景微/北自科技上市，1月份科创板/创业板/主板首日涨幅较12月份下降，整体看新股板块以结构性机会为主。 投资建议： 近端已上市重点新股： 2023/12：京仪装备(半导体专用温控设备/半导体专用工艺废气处理设备/晶圆传片设备)、艾森股份(电镀液及配套试剂/光刻胶及配套试剂)； 2023/9：盛科通信-U(商用以太网交换芯片)； 2023/8：华勤技术(智能硬件ODM)、广钢气体(电子大宗气体)、波长光电(精密光学元组件)； 2023/7：精智达(DRAM测试)； 2023/6：阿特斯(晶硅光伏组件)、智翔金泰-U(单克隆抗体和双特异性抗体药物)、芯动联科(高性能MEMS惯性传感器)； 2023/5：中科飞测-U(半导体检测、量测设备)； 2023/4：华曙高科（工业级增材制造设备龙头)、晶升股份(半导体级单晶炉)； 2023/3：茂莱光学(工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR)； 2023/2：裕太微-U(以太网物理层芯片)、龙迅股份(高清视频桥接及处理芯片)； 2023/1：百利天恒-U(双/多特异性抗体、ADC药物研发）； 近端待上市新股/已获批复重点新股：诺瓦星云、上海合晶、成都华微、龙旗科技、龙图光罩、达梦数据、灿芯股份。 远端深度报告覆盖：安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、龙迅股份、鼎泰高科、思林杰、何氏眼科等。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险 目录 1.新股市场活跃度下降，1月科创板/创业板/主板首日涨幅较12月下降3 1.1科创板1月艾罗能源上市，上周科创板无公司录得正涨幅3 1.2创业板1月份贝隆精密/美信科技上市，上周金凯生科/中远通录得正涨幅4 1.3主板1月份7只新股上市，上周百通能源/金帝股份录得正涨幅6 1.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比上升7 2.近端重点新股名单8 2.1进入证监会批复环节的重点新股8 2.2已发行待上市的重点新股8 2.2.1诺瓦星云8 2.2.2上海合晶9 2.2.3成都华微10 2.2.4龙旗科技12 2.3已上市的重点新股（2023.1以来）13 3.远端部分新股覆盖14 3.1远端部分新股深度报告覆盖14 4.风险提示15 1.新股市场活跃度下降，1月科创板/创业板/主板首日涨幅较12月下降 上周新股市场2只股票上市，2023年初至今上市新股247只（科创板68只，创业板113只，沪深主板 66只），2023年初至今实现募资3433.24亿元（科创板1461.10亿元，创业板1162.46亿元，沪深主板809.69 亿元）。周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有4只股票录得正涨幅(占比4.82%，前值12.94%)。 图1：新股发行数量（个）图2：新股募资统计（亿元） 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.1科创板1月艾罗能源上市，上周科创板无公司录得正涨幅 上周科创板无新股上市。周内无股票录得正涨幅，锴威特、中研股份、康希通信、艾森股份、京仪装备、碧兴物联超-20%。 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024.01.29-2024.02.02，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅总市值 （%）（亿元） 科创板周涨幅靠前科创板跌幅前六 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 688693.SH 锴威特 分立器件 -21.6% 20.79 52.09 -- -- 688716.SH 中研股份 合成树脂 -21.0% 30.18 70.72 62.31 33.72 688653.SH 康希通信 模拟芯片设计 -20.7% 53.31 1245.32 740.48 118.21 688720.SH 艾森股份 半导体材料 -20.7% 29.86 89.82 85.93 57.70 688652.SH 京仪装备 半导体设备 -20.6% 68.12 59.97 51.41 38.27 688671.SH 碧兴物联 环保设备Ⅲ -20.5% 18.33 40.83 -- -- 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至周五(2024/02/02)，科创板1月份首发PE（摊薄）39.55倍，较12月份(7.95倍)上升；科创板1月份艾罗能源上市，1月份新股首日涨幅76.07%，首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）9.69倍，12月份仅艾森股份上市，12月份新股首日涨幅114.06%，首日开板估值159.07倍，11月份这一数值分别为128.71%/84.76倍。 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图5：科创板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2创业板1月份贝隆精密/美信科技上市，上周金凯生科/中远通录得正涨幅 上周创业板华阳智能上市，上市首日涨幅114.21%，首日开板估值53.57倍。周内金凯生科、中远通录得正涨幅，德福科技、三态股份、思泉新材等周跌幅超-20%。 表2：上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024.01.29-2024.02.02，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅（%） 创业板周涨幅靠前 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 301509.SZ 金凯生科 医疗研发外包 2.9% 45.59 29.89 -- -- 301516.SZ 中远通 其他电源设备Ⅲ 1.2% 62.20 79.83 -- -- 创业板周跌幅前六 301511.SZ 德福科技 锂电池 -25.3% 79.33 39.76 -- -- 301558.SZ 三态股份 跨境电商 -22.1% 84.09 59.11 -- -- 301489.SZ 思泉新材 电子化学品Ⅲ -21.6% 25.82 41.14 34.90 25.24 301413.SZ 安培龙 仪器仪表 -19.3% 33.17 39.02 33.85 23.44 301517.SZ 陕西华达 军工电子Ⅲ -19.0% 40.61 53.98 -- -- 301529.SZ 福赛科技 车身附件及饰件 -18.9% 22.24 26.68 -- -- 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至周五(2024/02/02)，创业板1月份首发PE（摊薄）23.76倍，较12月份（23.75倍）上升；创业板1月份贝隆精密/美信科技上市，1月份新股首日涨幅137.70%，较12月份(172.55%)下降；创业板1月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）70.72倍，较12月份(68.89倍)上升。 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图8：创业板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3主板1月份7只新股上市，上周百通能源/金帝股份录得正涨幅 上周沪深主板北自科技上市，上市首日涨幅116.17%，首日开板估值46.76倍。周内百通能源、金帝股份录得正涨幅，腾达科技、安邦护卫、宏盛华源、雪祺电气、盛景微、恒兴新材等周跌幅超-20%。 表3：上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024.01.29-2024.02.02，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅总市值（%）（亿元） 沪深主板周涨幅靠前 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 001376.SZ 百通能源 热力服务 7.9% 92.73 71.99 -- -- 603270.SH 金帝股份 金属制品 6.9% 56.53 38.23 -- -- 沪深主板周跌幅前六 001379.SZ 腾达科技 金属制品 -26.9% 34.20 27.71 -- -- 603373.SH 安邦护卫 其他专业服务 -25.0% 30.44 25.89 24.95 22.89 601096.SH 宏盛华源 钢结构 -23.2% 140.98 112.31 -- -- 001387.SZ 雪祺电气 冰洗 -22.0% 26.34 21.05 -- -- 603375.SH 盛景微 模拟芯片设计 -21.6% 42.47 21.87 19.94 -- 603276.SH 恒兴新材 其他化学制品 -21.4% 28.99 35.82 -- -- 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至周五(2024/02/02)，沪深主板1月份首发PE（摊薄）24.16倍，较12月份(22.53倍)上升；沪深主板1月份新股首日涨幅62.76%，较12月份(108.19%)下降；沪深主板1月份新股开板首日估值34.93倍，较12月份(53.10倍)下降。 图9：沪深主板新股首日涨幅月度均值变化趋势图10：沪深主板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比上升 上周Wind近端次新股指数成份估值较创业板为折价状态(比值为0.83，前值0.80)，周环比上升。Wind近端次新股指数成份估值中枢和创业板估值中枢下降（市盈率，TTM-PE中值）下降，创业板估值中枢下降更多。 图11：Wind近端次新股指数成份/创业板（TTM-PE，中值） 资料来源：Wind，山西证券研究所 2.近端重点新股名单 2.1进入证监会批复环节的重点新股 截至周五(2024/02/02)，已有21家公司收到证监会同意批复，我们看好：灿芯股份（芯片定制设计/半导体IP）、龙图光罩（第三方半导体掩膜版厂商）、达梦数据（数据库产品