新股周报（2024.09.30-2024.10.11）：新股市场活跃度上升，9月各板块新股首日涨幅和开板估值均下降

策略研究/定期报告 2024年9月30日 新股周报（2024.09.30-2024.10.11） 新股市场活跃度上升，9月各板块新股首日涨幅和开板估值均下降 新股研究 山西证券新股研究团队 分析师：叶中正 执业登记编码：S0760522010001电话： 邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳 执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 谷茜 执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775 邮箱：guqian@sxzq.com冯瑞 执业登记编码：S0760524070001邮箱：fengrui@sxzq.com 投资要点： 新股市场活跃度上升，9月科创板新股首日涨幅和开板估值较8月下降 周内新股市场活跃度上升，近6个月上市新股周内共有33只股票录得正涨幅(占比 97.06%，前值9.38%)。 科创板：上周科创板合合信息上市，上市首日涨幅81.23%，首日开板估值28.00倍。周内灿芯股份、龙图光罩、益诺思等周涨幅超过10%，无样本新股录得周涨幅为负。 创业板：上周创业板无线传媒上市，上市首日涨幅221.81%，首日开板估值45.85倍。周内无线传媒、珂玛科技、瑞迪智驱录得周涨幅超20%，无样本新股录得周涨幅为负。沪深主板：上周沪深主板无新股上市。周内广合科技、永臻股份、力聚热能等录得周涨幅超10%，众鑫股份录得周跌幅超-5%。 新股周期：7月上市6只新股，创业板新股发行PE微升，首日涨幅高企，开板估值下降，主板新股发行PE下降但开板估值上升。8月上市创业板4只，科创板1只，主板2只股票，8月份各板块估值分化，科创板/创业板新股首日涨幅居高，发行PE较7月下降，开板估值走势分化；主板新股首日涨幅微升，开板估值较7月下降。9月科创板益诺思/合合信息、创业板富特科技/慧翰股份/无线传媒、沪深主板速达股份/众鑫股份上市，三大板块新股首日涨幅和开板估值均下降但发行PE略有上升，估值水平逐步回归。 投资建议： 近端已上市重点新股： 2024/08：龙图光罩（半导体掩膜版）、珂玛科技（陶瓷加热器）； 2024/07：科力装备（汽车玻璃总成组件）； 2024/06：汇成真空（复合集流体设备）、达梦数据（数据库基础软件）、爱迪特（口腔修复材料及数字化设备）； 2024/05：瑞迪智驱（电磁制动器/谐波减速机）； 2024/04：广合科技（服务器PCB）； 2024/02：诺瓦星云(LED显示控制系统)、成都华微(特种IC)； 2023/12：艾森股份(电镀液及配套试剂/光刻胶及配套试剂)； 2023/11：京仪装备(半导体专用温控设备/半导体专用工艺废气处理设备/晶圆传片设备)、麦加芯彩(风电叶片涂料引领者)； 2023/9：盛科通信-U(商用以太网交换芯片)； 2023/8：华勤技术(智能硬件ODM)、广钢气体(电子大宗气体)、波长光电(精密光学组件)； 2023/7：精智达(DRAM测试)； 2023/6：阿特斯(晶硅光伏组件)、智翔金泰-U(单克隆抗体和双特异性抗体药物)、芯动联科(高性能MEMS惯性传感器)； 2023/5：中科飞测-U(半导体检测、量测设备)； 2023/4：华曙高科（工业级增材制造设备龙头)、晶升股份(碳化硅长晶炉)； 2023/3：茂莱光学(工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR)； 2023/2：裕太微-U(以太网物理层芯片)、龙迅股份(高清视频桥接及处理芯片)； 2023/1：百利天恒-U(双/多特异性抗体、ADC药物研发）； 近端待上市新股：暂无 已获批复重点新股：思看科技、凯普林、联芸科技、拉普拉斯、电子网。 远端深度报告覆盖：广合科技、诺瓦星云、芯动联科、安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、龙迅股份、鼎泰高科、思林杰、何氏眼科等。风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险。 目录 1.新股市场活跃度上升，9月科创板新股首日涨幅和开板估值较8月下降3 1.1科创板9月益诺思/合合信息上市，上周灿芯股份涨幅超20%3 1.2创业板9月富特科技/慧翰股份/无线传媒上市，上周无线传媒涨幅28%5 1.3主板9月速达股份/众鑫股份上市，上周广合科技涨幅超15%6 1.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比上升8 2.近端重点新股名单8 2.1进入证监会批复环节的重点新股8 2.2已发行待上市的重点新股9 2.3已上市的重点新股（2023.1以来）9 3.远端部分新股覆盖10 3.1远端部分新股深度报告覆盖10 4.风险提示12 图表目录 图1：新股发行数量（个）3 图2：新股募资统计（亿元）3 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数4 图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势4 图5：科创板新股首日开板估值水平变化4 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数5 图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势5 图8：创业板新股首日开板估值水平变化6 图9：沪深主板首发PE（摊薄）月度中位数7 图10：沪深主板新股首日涨幅月度均值变化趋势7 图11：沪深主板新股首日开板估值水平变化7 图12：Wind近端次新股指数成份/创业板（TTM-PE，中值）8 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/09/23-2024/09/27，统计范围为近6个月上市新股）3 表2：上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/09/23-2024/09/27，统计范围为近6个月上市新股）5 表3：上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/09/23-2024/09/27，统计范围为近6个月上市新股）6 表4：已收到证监会批复的初筛重点新股名单（数据截至2024/09/27）8 表5：近端重点新股名单（2023.1以来，数据截至2024/09/27）9 表6：远端已覆盖新股名单（数据截至2024/09/27）10 1.新股市场活跃度上升，9月科创板新股首日涨幅和开板估值较8月下降 上周新股市场2只股票上市。2023年初至今上市新股290只（科创板77只，创业板135只，沪深主板 78只），2023年初至今实现募资3767.11亿元（科创板1548.88亿元，创业板1298.95亿元，沪深主板919.28 亿元）。周内新股市场活跃度上升，近6个月上市新股周内共有33只股票录得正涨幅(占比97.06%，前值9.38%)。 图1：新股发行数量（个）图2：新股募资统计（亿元） 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.1科创板9月益诺思/合合信息上市，上周灿芯股份涨幅超20% 上周科创板合合信息上市，上市首日涨幅81.23%，首日开板估值28.00倍。周内灿芯股份、龙图光罩、益诺思等周涨幅超过10%，无样本新股录得周涨幅为负。 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/09/23-2024/09/27，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅总市值（%）（亿元） 科创板周涨幅前六 最新TTM-PE 2024年Wind一致预测PE 2025年Wind一致预测PE 688691.SH 灿芯股份 集成电路制造 20.41% 47.72 33.55 -- -- 688721.SH 龙图光罩 半导体材料 14.30% 38.21 41.19 -- -- 688710.SH 益诺思 医疗研发外包 13.67% 37.51 21.30 -- -- 688530.SH 欧莱新材 半导体材料 11.35% 26.06 75.61 -- -- 688615.SH 合合信息 垂直应用软件 10.02% 125.01 35.01 -- -- 688692.SH 达梦数据 垂直应用软件 8.47% 204.46 62.73 58.52 47.91 科创板跌幅前六 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至2024/09/27（周五），科创板9月首发PE（摊薄）18.55倍，较8月份(15.40倍)上升；9月科创板益诺思、合合信息上市，9月份新股首日涨幅70.75%，较8月份(121.62%)下降；科创板9月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）26.23倍，较8月份(59.01倍)下降。 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图5：科创板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2创业板9月富特科技/慧翰股份/无线传媒上市，上周无线传媒涨幅28% 上周创业板无线传媒上市，上市首日涨幅221.81%，首日开板估值45.85倍。周内无线传媒、珂玛科技、瑞迪智驱录得周涨幅超20%，无样本新股录得周涨幅为负。 表2：上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/09/23-2024/09/27，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅 （%） 创业板周涨幅前六 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2024年Wind一致预测PE 2025年Wind一致预测PE 301551.SZ 无线传媒 电视广播Ⅲ 28.63% 202.57 76.75 -- -- 301611.SZ 珂玛科技 半导体材料 24.67% 151.38 80.96 -- -- 301596.SZ 瑞迪智驱 金属制品 20.40% 37.83 39.27 -- -- 301600.SZ 慧翰股份 其他计算机设备 19.17% 39.69 26.67 -- -- 301608.SZ 博实结 其他计算机设备 16.98% 51.48 28.92 -- -- 301536.SZ 星宸科技 数字芯片设计 16.49% 141.01 64.72 -- -- 创业板周跌幅前六 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至2024/09/27（周五），创业板9月份首发PE（摊薄）16.99倍，较8月份（16.82倍）微升；创业板9月份新股首日涨幅172.64%，较8月份(237.53%)下降；创业板9月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）45.85倍，较8月份(55.30倍)下降。 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图8：创业板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3主板9月速达股份/众鑫股份上市，上周广合科技涨幅超15% 上周沪深主板无新股上市。周内广合科技、永臻股份、力聚热能等录得周涨幅超10%，众鑫股份录得周跌幅超-5%。 表3：上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/09/23-2024/09/27，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅 （%） 沪深主板周涨幅前六 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2024年Wind一致预测PE 2025年Wind一致预测PE 001389.SZ 广合科技 印制电路板 15.07% 162.88 28.26 -- -- 603381.SH 永臻股份 光伏辅材 13.35% 52.77 13.98 -- -- 603391.SH 力聚热能 能源及重型设备 12.94% 36.30 12.61 -- -- 603350.SH 安乃达 电机Ⅲ 11.35% 23.85 32.89 22.23 -- 603310.SH 巍华新材 氟化工 11.32% 58.09 16.74 -- -- 001359.SZ 平安电工 膜材料 11.16% 38.97 20.86 -- -- 沪深主板周跌幅前六 603091.SH 众鑫股份 纸包装 -6.42% 40.06 14.86