新股周报：新股市场活跃度下降，三大板块新股首日涨幅和开板估值高企

策略研究/定期报告 2024年11月4日 新股周报（2024.11.04-2024.11.08） 新股市场活跃度下降，三大板块新股首日涨幅和开板估值高企 新股研究 山西证券新股研究团队 分析师：叶中正 执业登记编码：S0760522010001电话： 邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳 执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 谷茜 执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775 邮箱：guqian@sxzq.com冯瑞 执业登记编码：S0760524070001邮箱：fengrui@sxzq.com 投资要点： 新股市场活跃度下降，10月科创板新股首日涨幅和开板估值较9月上升 周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有6只股票录得正涨幅(占比16.22%，前值54.29%)。 科创板：上周科创板拉普拉斯上市，上市首日涨幅468.83%，首日开板估值63.17倍。周内达梦数据录得正周涨幅，欧莱新材、龙图光罩周跌幅超-10%。 创业板：上周创业板强达电路上市，上市首日涨幅293.90%，首日开板估值80.46倍。周内瑞迪智驱录得周涨幅超10%，新铝时代、六九一二录得周跌幅超-20%。 沪深主板：上周沪深主板无新股上市。周内键邦股份、力聚热能录得周涨幅为正，永臻股份、强邦新材、巍华新材录得周跌幅超-5%。 新股周期：8月份各板块估值分化，科创板/创业板新股首日涨幅居高，发行PE较7月下降，开板估值走势分化。9月上市8只新股，三大板块新股首日涨幅和开板估值均下降，科创板发行PE上升，创业板发行PE下降。10月科创板拉普拉斯、创业板上大股份/托普云农/新铝时代/苏州天脉/六九一二/强达电路、主板强邦新材上市，三大板块新股首日涨幅和开板估值高企，二级市场空间受到压缩，发行PE均有上升。 投资建议： 近端已上市重点新股： 2024/08：龙图光罩（半导体掩膜版）、珂玛科技（陶瓷加热器）； 2024/07：科力装备（汽车玻璃总成组件）； 2024/06：汇成真空（复合集流体设备）、达梦数据（数据库基础软件）、爱迪特（口腔修复材料及数字化设备）； 2024/05：瑞迪智驱（电磁制动器/谐波减速机）； 2024/04：广合科技（服务器PCB）； 2024/02：诺瓦星云(LED显示控制系统)、成都华微(特种IC)； 2023/12：艾森股份(电镀液及配套试剂/光刻胶及配套试剂)； 2023/11：京仪装备(半导体专用温控设备/半导体专用工艺废气处理设备/晶圆传片设备)、麦加芯彩(风电叶片涂料引领者)； 2023/9：盛科通信-U(商用以太网交换芯片)； 2023/8：华勤技术(智能硬件ODM)、广钢气体(电子大宗气体)、波长光电(精密光学组件)； 2023/7：精智达(DRAM测试)； 2023/6：阿特斯(晶硅光伏组件)、智翔金泰-U(单克隆抗体和双特异性抗体药物)、芯动联科(高性能MEMS惯性传感器)； 2023/5：中科飞测-U(半导体检测、量测设备)； 2023/4：华曙高科（工业级增材制造设备龙头)、晶升股份(碳化硅长晶炉)； 2023/3：茂莱光学(工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR)； 2023/2：裕太微-U(以太网物理层芯片)、龙迅股份(高清视频桥接及处理芯片)； 2023/1：百利天恒-U(双/多特异性抗体、ADC药物研发）； 近端待上市新股：暂无 已获批复重点新股：钧崴电子、兴福电子、思看科技、凯普林、联芸科技、电子网。 远端深度报告覆盖：广合科技、诺瓦星云、芯动联科、安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、龙迅股份、鼎泰高科、思林杰、何氏眼科等。风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险。 目录 1.新股市场活跃度下降，10月科创板新股首日涨幅和开板估值较9月上升3 1.1科创板10月拉普拉斯上市，上周达梦数据涨幅超5%3 1.2创业板10月上大股份/托普云农等6只新股上市，上周瑞迪智驱涨幅超10%5 1.3主板10月强邦新材上市，上周键邦股份涨幅超3%6 1.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比上升8 2.近端重点新股名单8 2.1进入证监会批复环节的重点新股8 2.2已发行待上市的重点新股9 2.3已上市的重点新股（2023.1以来）9 3.远端部分新股覆盖10 3.1远端部分新股深度报告覆盖10 4.风险提示12 图表目录 图1：新股发行数量（个）3 图2：新股募资统计（亿元）3 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数4 图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势4 图5：科创板新股首日开板估值水平变化4 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数5 图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势5 图8：创业板新股首日开板估值水平变化6 图9：沪深主板首发PE（摊薄）月度中位数7 图10：沪深主板新股首日涨幅月度均值变化趋势7 图11：沪深主板新股首日开板估值水平变化7 图12：Wind近端次新股指数成份/创业板（TTM-PE，中值）8 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/10/28-2024/11/01，统计范围为近6个月上市新股）3 表2：上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/10/28-2024/11/01，统计范围为近6个月上市新股）5 表3：上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/10/28-2024/11/01，统计范围为近6个月上市新股）6 表4：已收到证监会批复的初筛重点新股名单（数据截至2024/11/01）8 表5：近端重点新股名单（2023.1以来，数据截至2024/11/01）9 表6：远端已覆盖新股名单（数据截至2024/11/01）10 1.新股市场活跃度下降，10月科创板新股首日涨幅和开板估值较9月上升 上周新股市场2只股票上市。2023年初至今上市新股299只（科创板78只，创业板142只，沪深主板 79只），2023年初至今实现募资3814.25亿元（科创板1556.01亿元，创业板1335.09亿元，沪深主板923.15 亿元）。周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有6只股票录得正涨幅(占比16.22%，前值54.29%)。 图1：新股发行数量（个）图2：新股募资统计（亿元） 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.1科创板10月拉普拉斯上市，上周达梦数据涨幅超5% 上周科创板拉普拉斯上市，上市首日涨幅468.83%，首日开板估值63.17倍。周内达梦数据录得正周涨幅，欧莱新材、龙图光罩周跌幅超-10%。 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/10/28-2024/11/01，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 周涨跌幅 所属申万行业（三级） （%） 科创板周涨幅前六 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2024年Wind一致预测PE 2025年Wind一致预测PE 688692.SH 达梦数据 垂直应用软件 5.12% 250.04 70.99 69.46 56.31 科创板跌幅靠前 688530.SH 欧莱新材 半导体材料 -12.65% 27.08 174.01 -- -- 688721.SH 龙图光罩 半导体材料 -11.23% 65.29 70.50 -- -- 688710.SH 益诺思 医疗研发外包 -8.10% 52.28 35.65 -- -- 688726.SH 拉普拉斯 光伏加工设备 -7.24% 255.31 30.09 33.03 29.69 688615.SH 合合信息 垂直应用软件 -6.66% 202.50 57.26 -- -- 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至2024/11/01（周五），科创板10月份首发PE（摊薄）19.87倍，较9月份(18.55倍)上升；10月份科创板拉普拉斯上市，新股首日涨幅468.83%，较9月份(70.75%)上升；科创板10月份新股首日开板估值 （TTM-PE，月度中位数）63.17倍，较9月份(26.23倍)上升。 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图5：科创板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2创业板10月上大股份/托普云农等6只新股上市，上周瑞迪智驱涨幅超10% 上周创业板强达电路上市，上市首日涨幅293.90%，首日开板估值80.46倍。周内瑞迪智驱录得周涨幅超10%，新铝时代、六九一二录得周跌幅超-20%。 表2：上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/10/28-2024/11/01，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅 （%） 创业板周涨幅前六 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2024年Wind一致预测PE 2025年Wind一致预测PE 301596.SZ 瑞迪智驱 金属制品 13.38% 49.14 49.36 -- -- 301392.SZ 汇成真空 其他专用设备 2.86% 64.79 69.79 -- -- 301522.SZ 上大股份 其他金属新材料 0.02% 163.62 104.20 -- -- 创业板周跌幅前六 301613.SZ 新铝时代 其他汽车零部件 -41.89% 65.35 34.34 -- -- 301592.SZ 六九一二 军工电子Ⅲ -29.61% 72.93 72.27 -- -- 301611.SZ 珂玛科技 半导体材料 -19.05% 280.78 112.06 -- -- 301551.SZ 无线传媒 电视广播Ⅲ -17.80% 262.53 103.87 -- -- 301626.SZ 苏州天脉 消费电子零部件及组装 -13.98% 117.30 62.97 -- -- 301618.SZ 长联科技 纺织化学制品 -13.95% 69.09 87.12 -- -- 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至2024/11/01（周五），创业板10月份首发PE（摊薄）15.44倍，较9月份（13.95倍）上升；创业板10月份上大股份、托普云农、新铝时代、苏州天脉、六九一二、强达电路上市，新股首日涨幅642.67%，较9月份(221.66%)上升；创业板10月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）105.26倍，较9月份(49.26倍)上升。 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图8：创业板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3主板10月强邦新材上市，上周键邦股份涨幅超3% 上周沪深主板无新股上市。周内键邦股份、力聚热能录得周涨幅为正，永臻股份、强邦新材、巍华新材录得周跌幅超-5%。 表3：上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/10/28-2024/11/01，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅 （%） 沪深主板周涨幅前六 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2024年Wind一致预测PE 2025年Wind一致预测PE 603285.SH 键邦股份 其他化学制品 3.15% 36.19 21.19 -- -- 603391.SH 力聚热能 能源及重型设备 1.13% 38.35 11.45 -- -- 沪深主板周跌幅前六 603381.SH 永臻股份 光伏辅材 -8.38% 53.15 17.91 -- -- 001279.SZ 强邦新材 印刷 -8.13% 84.05 90.8