社会服务双周专题：暑运客流保持高位，看好下半年旅游市场复苏

研究结论：

根据报告正文，我们得出以下研究结论：

1. 2023年8月的暑运客流保持高位，全国铁路已累计发送旅客7.01亿人次，日均客运量1348.10万人次，比19年同期增长15.8%。其中，8月19日全国铁路发送旅客1568.6万人次，为暑运单日旅客发送量历史新高。

2. 多景区暑期客流量保持高位运行，Q3有望取得较好业绩表现。以2019年景区上市公司各季度营收及业绩为例，三季度通常为景区旺季，平均收入占比约35%，平均业绩占比达到108%，这意味着部分景区需要靠三季度扭转其他季度亏损实现盈利。

3. 休闲服务板块受暑期出行需求旺盛影响，有望实现较好业绩表现。休闲周度数据表明，休闲市场OCC突破7月80%中枢，创下年内新高，ADR延续7月增长态势。我们预期8月出行将维持7月热度，对Q3及之后的出行市场需求当前维持谨慎乐观态度。

4. 免税板块受益政府密集投放消费券拉动，海南客流景气度延续，坚定看好海南免税基本面改善。7月以来海南省已密集发放约3轮离岛免税消费券及2轮线上会员购消费券，有效提振海南免税销售表现。

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