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快手公司发布了2023年第二季度业绩报告。公司实现了IFRS盈利,经营效率持续提升。线上营销方面,内循环广告保持增长势头,外循环广告恢复增长。电商方面,GMV快速增长,活跃买家渗透率提升,货架电商进一步发力。直播方面,加强公会合作,积极推动泛直播生态发展。预计公司2023-2025年净利润将分别为78-142-226亿元。目前股价对应2023-2025年PE分别为32-18-11X,维持“买入”评级。主要风险包括广告恢复不及预期、消费疲软导致电商GMV增长不及预期、用户增长不及预期等。