“庖丁解牛”拆析招股书（十八）四川百茶百道：新式茶饮领先品牌，四大核心竞争力为成长赋能

证券研究报告

一、公司概况

茶百道成立于2008年，是一家专注于茶饮行业的新式茶饮领先品牌。截至2022年，公司在全国共有7117家门店，遍布全国31个省市，实现大陆省份及各线级城市的全覆盖。2022年，公司门店的零售额达到约133亿元，在中国新式茶饮店市场中排名第三，市场份额达到6.6%。2020年至2022年的年复合增长率为139.7%，为行业最高，是中国前十大新式茶饮企业中增长最快的一家。

二、核心优势

1. 供应链赋能：茶百道供应链架构可分为供应商挑选、原材料采购、物流及仓储三部分。公司对供应商选拔严格，原材料精挑细选。当前在全国共备有物流仓库44个，且应用OMS订单管理系统、TMS运输管理系统、SRM供应商关系管理系统实现供应链流程数字化，减少相关成本。

2. 加盟体系把控：公司加盟模式完善，已在加盟程序、加盟培训及加盟相关协议上有标准化体系。在实际运营阶段对加盟商/加盟店有不同考核标准。

3. 优质营销体系：公司用优质产品设计与社交宣传提升品牌曝光面、凭借品牌IP「茶茶」提升品牌形象、积极与知名品牌及合作伙伴进行跨界联名，通过数字化营销体系扩影响力，积极跨界联名提高品牌知名度。

4. 门店选址设计：门店选址上，公司对潜在门店选址的商圈特性、人流量、租金成本、竞争对手及周边茶百道门店分布均进行评估，选址关注城市核心区/高密度社区；门店设计上，公司门店装修风格及品牌形象统一，塑造易于识别、记忆的品牌门店形象。

三、财务分析

2022年，公司门店的零售额达到约133亿元，在中国新式茶饮店市场中排名第三，市场份额达到6.6%。2020年至2022年的年复合增长率为139.7%，为行业最高，是中国前十大新式茶饮企业中增长最快的一家。

四、风险提示

1. 原材料价格波动风险：原材料价格波动可能会影响公司茶饮产品成本，进而影响公司业绩。

2. 行业竞争加剧风险：新式茶饮市场竞争加剧可能会影响公司市场份额和品牌知名度。

3. 加盟模式后续推进不及预期风险：公司加盟模式后续推进

想要查找优质研报首选发现报告，网址www.fxbaogao.com。平台深耕研报行业多年，拥有超全研报类目，存量报告规模遥遥领先，累计服务庞大用户群体。覆盖宏观经济、细分行业、个股公司、财务财报等全维度内容，极简页面搭配智能技术，让广大投资用户轻松实现深度市场洞察。