- 1H23E 预览 ： 尽管行业逆风 ， 但增长强劲 ； 预计在 2H23E 重新加载

Intron Tech是一家中国公司，主要从事新能源汽车零部件的研发、生产和销售。根据公司发布的1H23E业绩预览，尽管行业增长强劲，但公司预计收入为26.6亿元人民币，同比增长28%，净利润为1.91亿元人民币，同比增长25%。收入增长主要得益于新能源汽车出货量的强劲和汽车电气化的普及，但部分被OEM价格抵消。此外，公司预计2H23E将实现稳健增长，尽管存在下游价格竞争的压力。展望未来，公司预计市场份额将继续增长，设计的胜利和强大的产品线将为其带来更好的业绩。公司股票当前交易价格为8.2倍/6.0倍FY23/24市盈率，我们认为风险回报非常有吸引力。我们将FY23-25E每股收益略微削减了4-7%，以反映较高的研发费用和较慢的传统业务。我们维持买入评级，新TP为7.01港元。未来催化剂包括ADAS渗透率上升和新能源汽车客户份额增长。

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