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通达国际公布1H23业绩预告,收入预计同比下降26.4%,净利润持平,但GPM将因利润率较高的苹果业务的份额增长而季度环比提高3.5个百分点。展望下半年,智能手机复苏和苹果股价上涨有望推动收入增长和GPM改善。我们下调了FY23-24E的每股收益,但认为该股具有吸引力的风险回报。新TP为0.19港元,基于FY24E的6.0倍市盈率。交易于4.2倍/3.0倍FY23/24E市盈率,我们认为该股具有诱人的风险回报。维持买入评级。