家电2023年第32周周报：美的集团拟登陆港股，极米发布两款4K旗舰投影仪

家电行业2023年第32周周报：极米发布两款4K旗舰投影仪

本周家用电器板块跌幅为4.79%，跑输沪深300指数1.4个百分点。从细分板块来看，本周家用电器板块在31个申万一级行业涨跌幅中排名第29。版块中白色家电、黑色家电、小家电、厨卫电器、照明设备和家电零部件跌幅分别为5.11%、5.51%、3.00%、5.27%、4.95%、3.69%。相关个股标的中彩虹集团、荣泰健康、比依股份、富佳股份、宏昌科技领涨，涨幅分别为7.58%、6.02%、5.62%、4.27%、2.86%。德业股份、兆驰股份、火星人、华帝股份、华翔股份领跌，跌幅分别为10.08%、8.29%、8.08%、7.42%、7.13%。

本周主要品类数据跟踪：

1. 冰箱线上、线下销额分别同比下跌11.07%、上涨1.32%；
2. 洗衣机线上、线下销额分别同比下跌16.08%、上涨3.71%；
3. 空调线上、线下销额分别同比下跌25.31%、下跌37.64%；
4. 彩电线上、线下销额分别同比下跌22.45%、下跌2.81%；
5. 集成灶线上、线下销额分别同比下跌22.01%、下跌14.32%；
6. 洗碗机线上、线下销额分别同比上涨11.24%、上涨58.39%；
7. 扫地机器人线上、线下销额分别同比下跌11.43%、上涨3.15%；
8. 电蒸锅线上、线下销额分别同比上涨11.55%、上涨55.04%。

投资建议：

政策预期强化将加快板块轮动，低预期、低估值个股将率先迎来修复，后续中报表现乐观的个股与细分领域将有阶段性机会，未来随着地产和消费政策逐渐明晰，消费复苏有望在数据端逐步体现和验证，家电复苏势头有望延续。关于细分领域和个股，我们认为，第一，前期空调持续引领复苏，8月新冷年开始后增速可能小幅回调，但在地产、消费、补库等多重因素影响下，基本面仍有望领跑行业。第二，依托于保交楼集中交付，上半年厨电可能有积极表现，下半年在预期和基本面双重改善趋势下，估值有望持续修复。第三，消费温和复苏前提下，成熟小家电品类在优胜劣汰的长期趋势下头部企业业绩成长α

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