家电行业2023年第19周周报：极米发布超级混光技术，九号进军移动储能赛道

重点事件点评：1）5月10日，极米在2023年春季发布会上推出第三代投影光源技术DualLight超级混光和Eagle-Eye鹰眼硬件级计算光学，同时发布两款搭载这两项技术的新品，智慧光学旗舰RS Pro 3和100寸柔光艺术电视MIRA，分别定价9299元和6999元。RS Pro3亮度2000CCB（2500CVIA流明）、DCI-P3色域占比>95%、Rec.709色域占比>99.9%，亮度、色彩和色域均是极米历代产品最高水平；最终实现了量产平均色准△E≈1，达到可以媲美专业色彩显示器的顶级水平。此次极米开辟全新技术路径，推动激光显示方案走向多元化，或将对激光投影市场未来发展起到一定启发和引领作用。2）5月10日，九号在2023年新品发布会上，推出九号电动E300P等三款智能电动两轮车，Segway AT5全地形车，Segway储能电源Cube等产品。E300P作为新一代顶配电摩，首次实现可搭载三块电池，三电池工况续航可达120KM，最高速度可达135km/h，定价26499元起。Segway储能电源Cube是全新品类，也是全场景布局的重要一步。未来根植于智能化研发基因，九号将持续探索从城市短途出行、日常通勤、短途出游，再到户外复杂地形探索等多种场景，开辟更多增长点。 本周行情回顾：本周家用电器板块跌幅为0.66%，跑赢沪深300指数1.31个百分点。从细分板块来看，本周家用电器板块在31个申万一级行业涨跌幅中排名第9。黑色家电涨幅为1.98%；白色家电、小家电、厨卫电器、照明设备、家电零部件跌幅分别0.43%、1.82%、1.72%、0.60%、2.48%。相关个股标的中三雄极光、四川长虹、富佳股份、创维数字、银河电子领涨，涨幅分别为9.65%、6.73%、6.05%、5.82%、5.44%；盾安环境、*ST同洲、德业股份、欧普照明、汉宇集团领跌，跌幅分别为9.19%、7.89%、6.97%、5.63%、4.9%。 本周主要品类数据跟踪：（1）冰箱线上、线下销额分别同比下跌7.04%、上涨42.61%；（2）洗衣机线上、线下销额分别同比下跌3.64%、上涨17.43%； （3）空调线上、线下销额分别同比上涨29.57%、上涨55.78%；（4）彩电线上、线下销额分别同比下跌2.58%、上涨21.49%；（5）集成灶线上、线下销额分别同比下跌22.83%、上涨52.83%；（6）洗碗机线上、线下销额分别同比下跌18.7%、上涨85.49%；（7）扫地机器人线上、线下销额分别同比上涨1.09%、上涨120.59%；（8）电蒸锅线上销额同比下跌6.15%，线下销额同比上涨72.49%。 投资建议：我们认为需要把握“内需复苏、地产回暖、第二增长曲线”三个主要逻辑，1）内需复苏：建议关注弹性较高的可选家电。推荐石头科技、科沃斯、极米科技、光峰科技和九号公司；2）地产回暖：整体估值修复，基本面回温有先后，关注海尔智家、美的集团和格力电器等大家电。厨电关注火星人、亿田智能、老板电器和华帝股份；3）寻找多元增长曲线：依托原有优势，积极拓展新业务。热泵关注大元泵业和万和电气；光储关注申菱环境、科陆电子和星帅尔；零部件企业关注三花智控、盾安环境和德昌股份。 风险提示：需求不及预期、汇率波动风险、竞争加剧风险、技术创新风险 1.家用电器板块行情一览 本周家用电器板块跌幅为0.66%，跑赢沪深300指数1.31个百分点。从细分板块来看，本周家用电器板块在31个申万一级行业涨跌幅中排名第9。黑色家电涨幅为1.98%； 白色家电、小家电、厨卫电器、照明设备、家电零部件跌幅分别0.43%、1.82%、1.72%、0.60%、2.48%。 图表1：本周申万一级行业涨跌幅情况（2023.5.8-2023.5.14） 图表2：本周家用电器各子板块涨跌幅情况（2023.5.8-2023.5.14） 相关个股标的中三雄极光、四川长虹、富佳股份、创维数字、银河电子领涨，涨幅分别为9.65%、6.73%、6.05%、5.82%、5.44%；盾安环境、*ST同洲、德业股份、欧普照明、汉宇集团领跌，跌幅分别为9.19%、7.89%、6.97%、5.63%、4.9%。 图表3：本周涨幅前五个股（2023.5.8-2023.5.14） 图表4：本周跌幅前五个股（2023.5.8-2023.5.14） 2.家用电器行业数据库 2.1宏观经济数据回顾 2023年3月社会消费品零售总额为3.79万亿，同比上涨10.6%；1-3月社会消费品零售总额累计为11.49万亿，同比上涨5.8%。其中，3月家用电器和音像器材类商品零售总额为723.2亿元，同比下跌1.4%；1-3月家用电器和音像器材类商品零售总额累计为1988.6亿元，同比下跌1.7%。 图表5：3月社零总额为3.79万亿，同比上涨10.6% 图表6：1-3月社零总额累计为11.49万亿，同比上涨5.8% 图表7：3月家电和音像器材零售额为723.2亿元，同比下跌1.4% 图表8：1-3月家电和音像器材零售额累计为1988.6亿元，同比下跌1.7% 2023年1-3月商品房现房销售面积计为0.6亿平方米，同比上涨19.1%；商品房期房销售面积累计为2.39亿平方米，同比下跌6%；2023年1-3月商品房新开工面积累计为1.77亿平方米，同比下跌17.8%；商品房竣工面积累计为1.44亿平方米，同比上涨16.8%。 图表9：1-3月商品房现房销售面积计为0.6亿平方米，同比上涨19.1% 图表10：1-3月商品房期房销售面积累计为2.39亿平方米，同比下跌6% 图表11：1-3月商品房新开工面积累计为1.77亿平方米，同比下跌17.8% 图表12：1-3月商品房竣工面积累计为1.44亿平方米，同比上涨16.8% 2.2液晶面板价格数据回顾 2023年5月32寸液晶电视面板价格为35美元/片，环比上涨2.94%；43寸液晶电视面板价格为59美元/片，环比上涨3.51%；55寸液晶电视面板价格为112美元/片，环比上涨5.66%；65寸液晶电视面板价格为153美元/片，环比上涨4.79%。 图表13：5月32寸液晶电视面板价格为35美元/片，环比上涨2.94% 图表14：5月43寸液晶电视面板价格为59美元/片，环比上涨3.51% 图表15：5月55寸液晶电视面板价格为112美元/片，环比上涨5.66% 图表16：5月65寸液晶电视面板价格为153美元/片，环比上涨4.79% 2.3原材料价格数据回顾 本周LME铜3个月期货收于8243美元/吨，同比下跌8.83%；LME铝3个月期货收于2244美元/吨，同比下跌19.45%；钢材综合价格指数为109.48，同比下跌20.88%；中国塑料城价格指数为832.67，同比下跌16.51%。 图表17：铜3个月期货收于8243美元/吨，同比下跌8.83% 图表18：铝3个月期货2244美元/吨，同比下跌19.45% 图表19：钢材综合价格指数为109.48，同比下跌20.88% 图表20：中国塑料城价格指数为832.67，同比下跌16.51% 2.4主要品类月度销量回顾 2023年3月冰箱线上销额同比上涨0.14%，线下销额同比下跌14.71%。线上销量同比下跌8.97%，线下销量同比下跌19.07%。线上均价收于2260.78元，同比上涨10.01%；线下均价收于7041.02元，同比上涨6.76%。 图表21：3月冰箱线上、线下销额同比 图表22：3月冰箱线上、线下销量同比 图表23：3月冰箱线上、线下均价 图表24：3月冰箱线上、线下均价同比 2023年3月洗衣机线上销额同比下跌10.52%，线下销额同比下跌19.77%。线上销量同比下跌5.29%，线下销量同比下跌19.32%。线上均价收于1541.91元，同比下跌5.53%； 线下均价收于4455.66元，同比上涨1.92%。 图表25：3月洗衣机线上、线下销额同比 图表26：3月洗衣机线上、线下销量同比 图表27：3月洗衣机线上、线下均价 图表28：3月洗衣机线上、线下均价同比 2023年3月空调线上销额同比上涨5.46%，线下销额同比下跌0.32%。线上销量同比上涨6%，线下销量同比下跌7.95%。线上均价收于3145元，同比下跌0.52%；线下均价收于4453.95元，同比上涨9.49%。 图表29：3月空调线上、线下销额同比 图表30：3月空调线上、线下销量同比 图表31：3月空调线上、线下均价 图表32：3月空调线上、线下均价同比 2023年3月彩电线上销额同比下跌5.49%，线下销额同比下跌22.33%。线上销量同比下跌6.37%，线下销量同比下跌21.49%。线上均价收于2452.7元，同比上涨0.94%；线下均价收于6107.5元，同比上涨2.78%。 图表33：3月彩电线上、线下销额同比 图表34：3月彩电线上、线下销量同比 图表35：3月彩电线上、线下均价 图表36：3月彩电线上、线下均价同比 2023年3月集成灶线上销额同比下跌2.47%，线下销额同比上涨31.95%。线上销量同比下跌3.91%，线下销量同比上涨29.05%。线上均价收于8159.99元，同比上涨1.5%；线下均价收于10138.39元，同比上涨1.34%。 图表37：3月集成灶线上、线下销额同比 图表38：3月集成灶线上、线下销量同比 图表39：3月集成灶线上、线下均价 图表40：3月集成灶线上、线下均价同比 2023年3月洗碗机线上销额同比下跌0.87%，线下销额同比下跌2.36%。线上销量同比下跌5.87%，线下销量同比下跌5.6%。线上均价收于4506.49元，同比上涨5.31%；线下均价收于7625.92元，同比上涨2.12%。 图表41：3月洗碗机线上、线下销额同比 图表42：3月洗碗机线上、线下销量同比 图表43：3月洗碗机线上、线下均价 图表44：3月洗碗机线上、线下均价同比 2023年3月扫地机器人线上销额同比下跌6.9%，线下销额同比上涨76.99%。线上销量同比下跌7.52%，线下销量同比上涨85.16%。线上均价收于3090.13元，同比上涨0.67%； 线下均价收于4210.78元，同比下跌4.64%。 图表45：3月扫地机器人线上、线下销额同比 图表46：3月扫地机器人线上、线下销量同比 图表47：3月扫地机器人线上、线下均价 图表48：3月扫地机器人线上、线下均价同比 2023年3月空气炸锅线上销额同比下跌56.03%，线下销额同比下跌1.28%。线上销量同比下跌49.7%，线下销量同比下跌28.08%。线上均价收于248.29元，同比下跌12.59%； 线下均价收于439.17元，同比上涨33.43%。 图表49：3月空气炸锅线上、线下销额同比 图表50：3月空气炸锅冰箱线上、线下销量同比 图表51：3月空气炸锅线上、线下均价 图表52：3月空气炸锅线上、线下均价同比 2.5主要品类周度销量回顾 2023年第19周冰箱线上销额同比下跌7.04%，线下销额同比上涨42.61%。线上销量同比下跌12.36%，线下销量同比上涨31.19%。线上均价收于2129.71元，同比上涨6.07%； 线下均价收于7405.6元，同比上涨8.73%。 图表53：冰箱线上、线下销额同比 图表54：冰箱线上、线下销量同比 图表55：冰箱线上、线下均价 图表56：冰箱线上、线下均价同比 2023年第19周洗衣机线上销额同比下跌3.64%，线下销额同比上涨17.43%。线上销量同比上涨2.38%，线下销量同比上涨17.36%。线上均价收于1553.47元，同比下跌5.88%； 线下均价收于4516.76元，同比上涨1.17%。 图表57：洗衣机线上、线下销额同比 图表58：洗衣机线上、线下销量同比 图表59：洗衣机线上、线下均价