家电2023年第8周周报：春季新品发布季降至，关注扫地机和智能微投产品迭代

证券研究报告 家电 投资评级：强于大市（维持） 报告日期：2023年02月27日 分析师 分析师：罗江南S1070518060002 ☎021-31829705 luojiangnan@cgws.com 行业表现 23/3 22/12 22/9 22/6 22/2 行业报告 行数据来源：同花顺iFinD 业相关报告 周<<石头G10SPure全新上市，升级不加价质价比更高>>2023-02-20 报<<石头科技进军新领域，火星人发布多款新 品>>2023-02-13 <<节后复工积极推进，家电制造弹性渐显>>2023-02-06 春季新品发布季降至，关注扫地机和智能微投产品迭代 ——家电2023年第8周周报 行业相关公司盈利预测 股票名称 EPS 22E PE 23E22E23E 极米科技 7.32 9.19 28.44 22.66 光峰科技 0.35 0.54 74.42 48.52 海信视像 1.29 1.49 12.40 10.76 倍轻松 -1.10 1.65 -48.39 32.36 荣泰健康 1.49 1.85 17.66 14.22 飞科电器 2.25 2.78 37.28 30.10 资料来源：长城证券研究院 核心观点 本周重点事件点评：科沃斯发布全新T20Pro热水洗扫拖机器人，目前已在抖音开启预售，到手价4199元。该款新品是T10OMINI的升级版，将上一代产品的“自清洗”功能升级为“热水洗拖布”，同时新品 引入地毯清洁和边角深度清洁模式，进一步解决清扫痛点。石头科技推出洗烘一体机H1，以行业第三种烘干技术——分子筛低温烘干技术刷新洗烘行业技术天花板，具体售价将于月底公布。极米科技发布全新H64K版，定价6999元，将于3月4日正式发售。该款产品首次支持无损缩放光学变焦、极米MAVIIPro鹰眼3.0Pro，同时在Wi-Fi连接、蓝牙传输等功能较上一代产品均有提升。 本周行情回顾：本周家用电器板块涨幅为3.96%，跑赢沪深300指数3.3个百分点。从细分板块来看，本周家用电器板块在31个申万一级行业涨跌幅中排名第3。所有子板块均上涨，白色家电、黑色家电、小家 电、厨卫电器、照明设备、家用零部件涨幅分别为4.32%，3.25%，5.05%，6.53%，4.69%，1.35%。相关个股标的荣泰健康、亿田智能、欧普照明、小熊电器、德业股份领涨，涨幅分别为21.77%、14.48%、14.13%、11.79%、10.84%；三花智控、融捷健康、东贝集团、*ST同洲、毅昌科技领跌，跌幅分别为3.65%、2.72%、2.02%、1.62%、1.07%。 本周主要品类数据跟踪：（1）冰箱线上、线下销额分别同比下跌41.17%、上涨123.2%；（2）洗衣机线上、线下销额分别同比下跌37.08%、上涨101.99%；（3）空调线上、线下销额分别同比下跌 55.9%、上涨343.44%；（4）彩电线上、线下销额分别同比下跌 31.86%、上涨57.88%；（5）集成灶线上、线下销额分别同比下跌 37.3%、上涨69.07%；（6）洗碗机线上、线下销额分别同比上涨 24.34%、上涨225.31%；（7）扫地机器人线上、线下销额分别同比下跌11.23%、上涨99.93%；（8）电蒸锅线上、线下销额分别同比上涨9.73%、上涨59.43%。 风险提示：宏观经济波动风险；汇率大幅波动风险；原材料价格波动风险；疫情反复导致居民消费意愿减弱风险；渠道推广力度不及预期。 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 家电 沪深300 目录 1.家用电器板块行情一览5 2.家用电器行业数据库6 2.1宏观经济数据回顾6 2.2液晶面板价格数据回顾8 2.3原材料价格数据回顾8 2.4主要品类月度销量回顾9 2.5主要品类周度销售情况回顾15 3.重点公告及新闻21 3.1本周行业重点新闻21 3.2本周行业重点公告24 4.风险提示28 图表目录 图1：本周图2：本周图3：12图4：1图5：12图6：1图7：1图8：1图9：1图10：图11：图12：图13：图14：图15：图16：图17：图18：图19：图20：图21：图22：图23：图24：图25：图26：图27：图28：图29：图30：图31：图32：图33：图34：图35：图36：图37：图38：图39：图40：图41：图42： 申万一级行业涨跌幅情况（2023.2.20-2023.2.26）5 家用电器各子板块涨跌幅情况（2023.2.20-2023.2.26）5 月社零总额为4.05万亿，同比下跌1.8%6 -12月社零总额累计为43.97万亿，同比下跌0.2%6 月家电和音像器材零售额为794亿元，同比下跌13.1%7 -12月家电和音像器材零售额累计为8890亿元，同比下跌3.9%7 -12月商品房现房销售面积计为2.35亿平方米，同比上涨0.8%7 -12月商品房期房销售面积累计为11.23亿平方米，同比下跌28.1%7 -12月商品房新开工面积累计为8.81亿平方米，同比下跌39.8%7 1-12月商品房竣工面积累计为6.25亿平方米，同比下跌14.3%7 3月32寸液晶电视面板价格为32美元/片，环比上涨3.23%8 3月43寸液晶电视面板价格为54美元/片，环比上涨3.85%8 3月55寸液晶电视面板价格为93美元/片，环比上涨3.33%8 3月65寸液晶电视面板价格为126美元/片，环比上涨4.13%8 铜3个月期货收于8879.5美元/吨，同比下跌9.82%9 铝3个月期货收于2389.5美元/吨，同比下跌27.46%9 钢材综合价格指数为118.23，同比下跌13.03%9 中国塑料城价格指数为856.39，同比下跌12.69%9 1月冰箱线上、线下销额同比9 1月冰箱线上、线下销量同比9 1月冰箱线上、线下均价10 1月冰箱线上、线下均价同比10 1月洗衣机线上、线下销额同比10 1月洗衣机线上、线下销量同比10 1月洗衣机线上、线下均价10 1月洗衣机线上、线下均价同比10 1月空调线上、线下销额同比11 1月空调线上、线下销量同比11 1月空调线上、线下均价11 1月空调线上、线下均价同比11 1月彩电线上、线下销额同比11 1月彩电线上、线下销量同比11 1月彩电线上、线下均价12 1月彩电线上、线下均价同比12 1月集成灶线上、线下销额同比12 1月集成灶线上、线下销量同比12 1月集成灶线上、线下均价12 1月集成灶线上、线下均价同比12 1月洗碗机线上、线下销额同比13 1月洗碗机线上、线下销量同比13 1月洗碗机线上、线下均价13 1月洗碗机线上、线下均价同比13 图43：图44：图45：图46：图47：图48：图49：图50：图51：图52：图53：图54：图55：图56：图57：图58：图59：图60：图61：图62：图63：图64：图65：图66：图67：图68：图69：图70：图71：图72：图73：图74：图75：图76：图77：图78：图79：图80：图81：图82： 1月扫地机器人线上、线下销额同比13 1月扫地机器人线上、线下销量同比13 1月扫地机器人线上、线下均价14 1月扫地机器人线上、线下均价同比14 1月空气炸锅线上、线下销额同比14 1月空气炸锅线上、线下销量同比14 1月空气炸锅线上、线下均价14 1月空气炸锅线上、线下均价同比14 冰箱线上、线下销额同比15 冰箱线上、线下销量同比15 冰箱线上、线下均价15 冰箱线上、线下均价同比15 洗衣机线上、线下销额同比15 洗衣机线上、线下销量同比15 洗衣机线上、线下均价16 洗衣机线上、线下均价同比16 空调线上、线下销额同比16 空调线上、线下销量同比16 空调线上、线下均价16 空调线上、线下均价同比16 彩电线上、线下销额同比17 彩电线上、线下销量同比17 彩电线上、线下均价17 彩电线上、线下均价同比17 集成灶线上、线下销额同比17 集成灶线上、线下销量同比17 集成灶线上、线下均价18 集成灶线上、线下均价同比18 洗碗机线上、线下销额同比18 洗碗机线上、线下销量同比18 洗碗机线上、线下均价18 洗碗机线上、线下均价同比18 扫地机器人线上、线下销额同比19 扫地机器人线上、线下销量同比19 扫地机器人线上、线下均价19 扫地机器人线上、线下均价同比19 电蒸锅线上、线下销额同比19 电蒸锅线上、线下销量同比19 电蒸锅线上、线下均价19 电蒸锅线上、线下均价同比19 表1:本周涨幅前五个股（2023.2.20-2023.2.26）6 表2：本周跌幅前五个股（2023.2.20-2023.2.26）6 表3：本周行业重点公告24 1.家用电器板块行情一览 本周家用电器板块涨幅为3.96%，跑赢沪深300指数3.3个百分点。从细分板块来看，本周家用电器板块在31个申万一级行业涨跌幅中排名第3。所有子板块均上涨，白色家电、黑色家电、小家电、厨卫电器、照明设备、家用零部件涨幅分别为4.32%，3.25%，5.05%，6.53%，4.69%，1.35%。 图1：本周申万一级行业涨跌幅情况（2023.2.20-2023.2.26） 料来源：同花顺iFinD，长城证券研究院 图2：本周家用电器各子板块涨跌幅情况（2023.2.20-2023.2.26） 资料来源：同花顺iFinD，长城证券研究院 相关个股标的荣泰健康、亿田智能、欧普照明、小熊电器、德业股份领涨，涨幅分别为21.77%、14.48%、14.13%、11.79%、10.84%；三花智控、融捷健康、东贝集团、 *ST同洲、毅昌科技领跌，跌幅分别为3.65%、2.72%、2.02%、1.62%、1.07%。 表1:本周涨幅前五个股（2023.2.20-2023.2.26） 涨幅排名 代码 名称 股价 涨跌幅（%） PE EPS 1 603579.SH 荣泰健康 26.29 21.77 21.22 1.24 2 300911.SZ 亿田智能 51.85 14.48 25.92 2.00 3 603515.SH 欧普照明 19.55 14.13 18.66 1.05 4 002959.SZ 小熊电器 75.28 11.79 35.07 2.15 5 605117.SH 德业股份 327.8 10.84 70.87 4.63 资料来源：同花顺iFinD，长城证券研究院 表2：本周跌幅前五个股（2023.2.20-2023.2.26） 跌幅排名 代码 名称 股价 涨跌幅（%） PE EPS 1 002050.SZ 三花智控 25.57 -3.65 45.49 0.56 2 300247.SZ 融捷健康 3.94 -2.72 23.98 0.16 3 601956.SH 东贝集团 6.31 -2.02 38.36 0.16 4 002052.SZ *ST同洲 1.82 -1.62 -8.39 -0.22 5 002420.SZ 毅昌科技 7.4 -1.07 53.30 0.14 资料来源：同花顺iFinD，长城证券研究院 2.家用电器行业数据库 2.1宏观经济数据回顾 2022年12月社会消费品零售总额为4.05万亿，同比下跌1.8%；1-12月社会消 费品零售总额累计为43.97万亿，同比下跌0.2%。其中，12月家用电器和音像器材类商品零售总额为794亿元，同比下跌13.1%；1-12月家用电器和音像器材类商品零售总额累计为8890亿元，同比下跌3.9%。 图3：12月社零总额为4.05万亿，同比下跌1.8%图4：1-12月社零总额累计为43.97万亿，同比下跌 0.2% 资料来源：同花顺iFinD，长城证券研究院资料来源：同花顺iFinD，长城证券研究院 图5：12月家电和音像器材零售额为794亿元，同比下跌13.1% 图6：1-12月家电和音像器材零售额累计为8890亿