甬金股份(603995.SH)是不锈钢加工行业的龙头企业。根据公司半年报显示,其营收和净利润受到了不锈钢行业的影响,出现了承压的情况。但随着不锈钢行业需求的持续改善,预计下半年不锈钢企业利润有望回升。此外,公司也在积极推进越南项目、银羊管业、广东甬金、甘肃甬金、钛合金及电池壳材料业务,有望为公司带来新增长点。预计公司23-25年营收分别为402.58/514.41/624.96亿元,归母净利润分别为5.38/ 9.08/12.64亿元,PE分别为16.11/9.54/6.85。维持“买入”评级。但需要注意的是,公司产线建设不及预期、电池壳行业竞争加剧、公司钛合金业务销售端出现问题等风险。
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