花生周报—技术走势仍偏空 红枣周报—节后需求走弱
花生周报—技术走势仍偏空红枣周报—节后需求走弱 www.hongyuanqh.com 期市有风险，入市需谨慎 宏源期货研究所肖锋波 从业资格证号（F3022345）投资咨询证号（Z0012557) 北京市海淀区西直门北大街甲43号金运大厦B座6层邮编：100044 网址：http://www.hongyuanqh.com 花生策略：缺乏现货支撑，不断下行探底 品种 周观点 周度展望 花生 主要内容：1、期货行情与价格回顾：本周花生期货继续下跌，反弹缺乏现货面配合，油脂期货价格也在下行，节前需求清淡，随着价格走弱空头坚决打压，花生周五再次大幅下跌；现货方面，油料周均价下滑，商品米价格弱势；部分厂家收购人仍比较谨慎。2、供应方面：河南地区整体上货量不多，本周价格下滑后局部上货减少。东北地区农户及小贩低价暂时惜售，山东、河北产区上货也有限。3、需求方面：花生粕小幅下跌，花生油价格走弱，油厂理论压榨亏损扩大，开工率下降。国内规模型批发市场本周采购量5250吨，环比上周减少1.69%，出货量2940吨，环比上周减少2.33%。4、下周行情预测与操作建议：目前部分油厂收购价格下调，油料米弱势震荡，油料贸易商操作积极性下降，商品米方面，批发市场目前采购仍偏谨慎，短期需求暂难有支撑。期货价格缺乏反弹的逻辑，基差很低下空头继续打压。在年底需求低迷下，只有价格下跌刺激需求恢复，耐心等待价格企稳。 现货疲软，期货再次寻底 继续探底 本周花生期货继续下跌，反弹缺乏现货面配合，油脂期货价格也在下行，节前需求清淡，随着价格走弱空头坚决打压，花生周五再次大幅下跌； • 本周花生期货继续下跌，油料米小幅下跌，基差缩小至-245元/吨。 3月合约基差 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 -600 2023/10/9 2023/10/11 2023/10/13 2023/10/15 期货价格弱势运行，主力合约基差处于低位 2023/10/17 2023/10/19 2023/10/21 2023/10/23 2023/10/25 2023/10/27 2023/10/29 2023/10/31 2023/11/2 2023/11/4 2023/11/6 2023/11/8 2023/11/10 2023/11/12 2023/11/14 2023/11/16 2023/11/18 2023/11/20 2023/11/22 2023/11/24 2023/11/26 2023/11/28 2023/11/30 2023/12/2 2023/12/4 2023/12/6 2023/12/8 2023/12/10 2023/12/12 2023/12/14 2023/12/16 2023/12/18 2023/12/20 2023/12/22 2023/12/24 2023/12/26 2023/12/28 油料级花生价格本周价格下调 本周部分油厂价格下调，产区心态受影响，下游批发市场采购谨慎，高价缺乏成交。截止到12月 28日，山东油料本周均价8570元/吨，环比下滑1.15%；河南油料周均价8520元/吨，环比下滑 0.35%； 油料级花生价格 11000 10500 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 2022/1/11 2022/2/11 2022/3/11 2022/4/11 2022/5/11 2022/6/11 2022/7/11 2022/8/11 2022/9/11 2022/10/11 2022/11/11 2022/12/11 2023/1/11 2023/2/11 2023/3/11 2023/4/11 2023/5/11 2023/6/11 2023/7/11 2023/8/11 2023/9/11 2023/10/11 2023/11/11 2023/12/11 6000 河南市场花生(油料级)日度市场价临沂市场花生(油料级)日度市场价 白沙通货米价格下跌 整体来看，基层上货量在价格下调后略有减少，农户、收购点、小贩上货积极性降低。驻马店白沙通货米周均价9220元/吨，环比走低0.86%；大杂通货米好货周均价9270元/吨，环比走低0.64% ；阜新白沙通货米周均价参考9890元/吨，环比走高0.10%，周内下滑。 白沙通货价 14000 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 2021/12/31 2022/1/31 2022/2/28 2022/3/31 2022/4/30 2022/5/31 2022/6/30 2022/7/31 2022/8/31 2022/9/30 2022/10/31 2022/11/30 2022/12/31 2023/1/31 2023/2/28 2023/3/31 2023/4/30 2023/5/31 2023/6/30 2023/7/31 2023/8/31 2023/9/30 2023/10/31 2023/11/30 驻马店市场花生(白沙通货米)日度市场价南阳市场花生(白沙通货米)日度市场价 部分规模市场周度到货量减少 本周批发市场到货量减少，到货减少主要本周产区行情弱势，客商采购谨慎；截止12月28日，国内部分规模型批发市场本周到货5250吨，较上周减少1.69%。 30001 25001 20001 15001 10001 5001 部分规模市场周度销售量小幅减少 •部分规模市场销售量减少，主要因下游食品厂等有库存消耗，暂时维持观望心态。截止12月 28日，部分规模市场周度销售量2940吨，较上周减少2.33%。 14001 12001 10001 8001 6001 4001 2001 部分规模批发市场花生周度库存减少 •本周花生到货量与出货量均减少，批发市场周度库存小幅减少。截止12月28日，推算库存量为2940吨，环比减少2.3%。 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 花生油价格平稳 •本周花生油市场价格趋稳运行为主，供需变动不大，短期预计或继续高位趋稳为主。截至12月28日，山东一级花生油散油价格15500-15700元/吨，较上周四持平。 花生油价格 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 2020/4/8 2020/6/8 2020/8/8 2020/10/8 2020/12/8 2021/2/8 2021/4/8 2021/6/8 2021/8/8 2021/10/8 2021/12/8 2022/2/8 2022/4/8 2022/6/8 2022/8/8 2022/10/8 2022/12/8 2023/2/8 2023/4/8 2023/6/8 2023/8/8 2023/10/8 2023/12/8 10000 临沂市场花生油(压榨一级花生油)日度市场价河南市场花生油(压榨一级花生油)日度市场价 • 花生粕供需变动不大，预计均价或小幅走高。山东地区46%蛋白花生粕周度出厂均价3530元/吨，较上周均价上涨0.14%。 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 2021/4/29 2021/5/29 2021/6/29 2021/7/29 2021/8/29 2021/9/29 2021/10/29 2021/11/29 2021/12/29 花生粕价格小幅走高 2022/1/29 2022/2/28 山东市场花生粕(蛋白含量46%以上)日度市场价 2022/3/29 2022/4/29 花生粕价格 2022/5/29 2022/6/29 2022/7/29 2022/8/29 2022/9/29 2022/10/29 2022/11/29 2022/12/29 2023/1/29 2023/2/28 2023/3/29 2023/4/29 2023/5/29 2023/6/29 2023/7/29 2023/8/29 2023/9/29 2023/10/29 2023/11/29 2023/12/29 2020/10/13 2020/11/13 2020/12/13 2021/1/13 2021/2/13 2021/3/13 2021/4/13 2021/5/13 2021/6/13 2021/7/13 2021/8/13 2021/9/13 2021/10/13 2021/11/13 2021/12/13 2022/1/13 2022/2/13 2022/3/13 2022/4/13 2022/5/13 2022/6/13 2022/7/13 2022/8/13 2022/9/13 2022/10/13 2022/11/13 2022/12/13 2023/1/13 2023/2/13 2023/3/13 2023/4/13 2023/5/13 2023/6/13 2023/7/13 2023/8/13 2023/9/13 2023/10/13 2023/11/13 2023/12/13 花生压榨利润亏损减少 周内原料花生价格下滑，利于压榨利润改善。下周花生粕均价或略有上行，预计油厂理论榨利亏损或继续收窄。本周花生油厂散油理论压榨利润好转，周度亏损均值376.50元/吨，亏损环比上周减少26.59%。 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 中国花生日度压榨利润(元/吨) 部分花生压榨企业周度开工率回升 •近期花生油及花生粕整体出货不快，部分油厂原料花生适量到货中，个别油厂停机。整体来看，部分大型油厂原料花生积累时间偏短，近期到货量也不多，短线开工率回升或有限，维持低位运行。本周花生油厂开工负荷26.81%，环比回升0.51个百分点。 80 70 60 50 40 30 20 10 0 1234567891011121314151617181920212223242526272829303132333435363738394041424344454647484950515253 20192020202120222023 结论及下周操作建议 目前部分油厂收购价格下调，油料米弱势震荡，油料贸易商操作积极性下降，商品米方面，批发市场目前采购仍偏谨慎，短期需求暂难有支撑。期货价格缺乏反弹的逻辑，基差很低下空头继续打压。在年底需求低迷下，只有价格下跌刺激需求恢复，耐心等待价格企稳。 红枣策略：现货价格平稳，期货价格难上涨 品种 周观点 周度展望 红枣 主要内容：1、期货行情与价格回顾：本周红枣期货逐步下跌，在周一高开低走后，期货价格连续几天下跌，后半周才略有反弹。由于目前进入红枣销售旺季，多数贸易商开始积极出货，但受库存及成本影响，新季货源贸易商低级出售意愿不高，同时市场陈货积极倾销，预计供应充足。2、供应方面：近日河北市场陈货持续到货，下游批发商按需拿货的同时部分市场贸易商适量补货。新货方面，由于今年河北客商整体收购体量明显下滑，且新加工货源成本较高，多数贸易商新季红枣多挺价出售。整体来看，本周集散市场可供交易货源尚可。3、需求方面：元旦节前下游批发市场拿货积极性略有提升，本周市场交易稍显活跃，同时部分贸易商适量补充库存，市场交易存在货权转移情况。河北市场监测样本成交情况较上周有所提升。4、下周行情预测与操作建议：目前红枣消费进入旺季，下游需求逐渐提升，预计下周需求逐渐提升，但同时供应充足，场前期炒作减产的预期减弱，现货大涨的概率较小，如果期货价格继续上涨，套保盘入场，因此可以逢高沽空。 逢高沽空 逐步下跌 本周红枣期货逐步下跌，在周一高开低走后，期货价格连续几天下跌，后半周才略
