2023年7月第四周债市周报

YY团队2023/07/28 【大类资产】本周A股呈现普涨格局，上证指数周涨3.42%，报3275.93点，深证成指周涨2.68%，报11100.40点，创业板指周涨2.61%，报2219.54点。国外方面，周三晚间美联储如期加息25个基点，周四公布的美国第二季度实际GDP年化环比初值升2.4%，预期升1.8%。截至周五收盘，标普500指数周涨1.01%报4582.23点，纳指周涨2.02%报14316.66点，道指周涨0.66%报35459.29点。 国债期货方面，2年期、5年期和10年期国债期货分别较上周下跌0.06%、0.21%和0.30%。大宗商品方面以上涨为主，ICE布油上升3.97%、SHFE螺纹钢上涨1.91%。 【资金方面】临近月末，央行持续加码净投放，本周合计净投放2840亿元；资金面整体平稳无忧，1年期AAA同业存单收益率上行至2.30%，较上周五低2.00BP；银行间7天质押式回购利率上行至1.96%。 【利率方面】国外方面，美联储如期加息25个基点，鲍威尔表示后续政策制定依赖数据。国内方面，股市走强叠加政策预期，本周各期限的国债、国开、进出口行、农发行收益率以上行为主。 一、大类资产 本周A股呈现普涨格局，上证指数周涨3.42%，报3275.93点，深证成指周涨2.68%，报11100.40点，创业板指周涨2.61%，报2219.54点。国外方面，周三晚间美联储如期加息25个基点，周四公布的美国第二季度实际GDP年化环比初值升2.4%，预期升1.8%。截至周五收盘，标普500指数周涨1.01%报4582.23点，纳指周涨2.02%报14316.66点，道指周涨0.66%报35459.29点。 国债期货方面，2年期、5年期和10年期国债期货分别较上周下跌0.06%、0.21%和0.30%。大宗商品方面以上涨为主，ICE布油上升3.97%、SHFE螺纹钢上涨1.91%。 二、资金方面 本周7D逆回购投放3410亿，回笼1120亿，央行票据互换3个月回笼50亿元，国库定存1个月投放600亿元，合计净投放2840亿元。 7月31日到8月4日，7D逆回购到期3410亿元，较上期增加2290亿元。 本周，1年期AAA同业存单收益率上行至2.30%，较上周五低2.00BP；银行间7天质押式回购利率上行至1.96%。 三、利率方面 国债方面，30年期国债230009.IB收盘于3.01%，与上周上行2.20bp，成交量最高，达2,038.56亿元；其次为10年期国债230004.IB，收盘于2.68%，较上周上行3.35bp，成交量达860.02亿元。 国开债方面，10年期国开债230205.IB收盘于2.84%，较上周上行3.72bp，成交量最高，达3,079.10亿元，其次为5年期国开债230203.IB收盘于2.56%，较上周上行5.29bp，成交量达1,795.29亿元。 3.1活跃券表现 3.2曲线变动 本周各期限的国债、国开、进出口行、农发行收益率以上行为主。 数据来源：Wind，YY评级 数据来源：Wind，YY评级 四、信用债 4.1收益率变化 本周各期限中短票收益率较上周上行，其中5年期AAA中短票收益率下行4.76BP。城投债方面各期限等级也已上行为主，其中3年期AAA城投债收益率上行5.68BP。 数据来源：Wind，YY评级 4.2信用利差变化 本周，中短票信用利差以上行为主，其中3年期AAA中短票信用利差上行1.74BP。城投债信用利差亦以上行为主，其中3年期AAA城投债信用利差上行3.72BP。 4.3信用债YY收益率周度变化 本周城投债收益率以上行为主，弱资质城投债收益率出现部分下行。 本周产业债收益率以上行为主，弱资质产业债收益率出现部分下行。