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研报重点内容总结:
- 电商服务商行业竞争加剧,品牌对头部电商服务商黏性增强。
- 2022年电商行业流量去中心化、渠道多元化的格局,消费者个性化、品质化和用户体验不断提升,品牌对头部服务商依赖进一步强固。
- 公司作为全链路服务商,已具备一站式服务能力,且在多个平台取得头部服务商的位置,有望持续拓展品类、品牌,提升市场占有率。
- 公司积极拓展新品类、新品牌、新渠道,并与国内外知名企业建立长期合作关系,2023年Q1新增12个品牌,实现GMV同比增长近6%。
- 公司盈利预测与估值偏低,给予公司“推荐(首次)”投资评级。