上海家化(600315.SH)投资价值分析报告:组织架构调整为事业部制,公司旗下多品牌资产有望进一步提升运营质量。IMF上调经济增速预测,美容及个人护理市场规模有望稳步增长。借助国货风潮,公司有望持续受益于旗下品牌资产。组织架构变更为事业部制,有望进一步提升运营质量。预计公司2023-2025年营业收入分别为76.21、80.22、84.47亿元,YOY分别为7.24%、5.26%、5.30%;EPS分别为0.80、1.07、1.22元,给予公司六个月内目标价为28.80元/股,给予公司“推荐(首次)”投资评级。投资风险提示:行业竞争加剧、行业增速放缓。