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本研报分析了促消费二十条政策对餐饮、文娱、出行链、传统零售板块的积极影响,以及亚马逊Q2业绩超预期,跨境电商景气度有望延续。建议重点关注顺周期消费板块,如免税、地产链零售、人力资源服务、酒店、会展、黄金珠宝等板块。同时,分析师也提醒了宏观经济下行、居民收入及消费意愿恢复不及预期、疫情二次冲击等风险。研报评级为推荐。