社服行业周报：春运提振消费需求释放，行业复苏展现积极信号

证春运提振消费需求释放，行业复苏展现 研 券积极信号 究——社服行业周报（2023.01.09-01.13） 报 告增持（首次）主要观点 行业:社会服务 春运引领出行需求复苏，各地促销费政策加速落地。春运客流总量预 日期: 2023年01月18日 计为20.95亿人次，同比增长99.5%。2023年春运从1月7日开始，到2月 15日结束，共40天。防疫政策调整后，今年春运客流量明显回升。春 分析师:彭毅 Tel:021-53686136 E-mail:pengyi@shzq.comSAC编号:S0870521100001 联系人:翟宁馨 Tel:021-53686140 最近一年行业指数与沪深300比较 社会服务 沪深300 1% -301/22 % 03/2206/2208/2211/2201/23 -6% -10% -13% -17% -20% -24% -27% E-mail:zhainingxin@shzq.comSAC编号:S0870121110007 行业周报 相关报告： 运期间预计客流总量约为20.95亿人次，比去年同期增长99.5%，恢复到2019年同期的70.3%。截至1月12日，携程平台1月26日-1月29日（正月初五至初八）出发的交通类产品订单环比上周增长327%。为激活市民游客文旅消费意愿，拉动跨省游、跨市游、本地游市场健康发展，多地加入发放消费券大军。成都市文广旅局于1月13日，面向全国游客发放第二期500万元文旅消费券。此次消费券涵盖景区门票、酒店民宿、度假线路等消费品类，覆盖春节、寒假等旅游旺季，此前成都发放的消费券核销率高达95%以上。 出境游消费需求旺盛，市场仍待恢复。2022年12月底，宣布对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”后，各大OTA平台的机票搜索量均创新高，其中中国香港、日本、韩国均为热门目的地。2023年1月1日至1月10日，新加坡内地游客前往新加坡的出境机票预订量同比增长398%，酒店预订量同比增长324%。目前由于相关目的地国家防疫政策限制，出境游市场仍处于恢复初期，但其增长存在一定确定性。相信随着航班运力陆续恢复，签证业务有序展开，被压抑已久的出境旅游需求将陆续释放，出境游市场将得到进一步复苏。 餐饮堂食持续回温，预制菜销售火热。伴随优化疫情防控措施落地，餐饮企业陆续开工，多地餐饮消费回温明显，预计春节前后餐饮行业将迎来线下餐饮消费高峰。餐饮企业陆续推出年夜饭预制菜大餐，欲分食更多年夜饭市场。叮咚买菜数据显示，年夜饭相关菜品销量同比增长500%。京东年货节中式熟食环比增4.5倍，西式熟食礼盒环比增长4倍，冷冻半成品环比增长2倍，半成品净菜环比增长50%。西贝、眉州东坡、陶陶居等餐饮企业早已推出预制菜年夜菜礼盒，并增加销售渠道，如西贝、知味观、眉州东坡等已布局淘宝等电商平台。 本周市场表现： 本周申万社会服务行业指数较上周下跌0.36%，板块整体跑输沪深300 行业周报指数2.71个百分点。沪深300上升2.35%，上证综指上升1.19%，深证成指上升2.06%，创业板指上升2.93%。在31个申万一级行业中，社会服务排名第24名。本周申万社会服务各二级行业中，酒店餐饮下跌2.48%，旅游及景区上升0.41%，教育上升2.17%，专业服务下跌 0.57%。 投资建议 酒店版块建议关注君亭酒店、华住集团-S；餐饮版块建议关注海底捞、奈雪的茶；旅游及景区版块板块建议关注中青旅、复星旅游文化；教育板块建议关注新东方在线；专业服务板块建议关注科锐国际。 风险提示 公共卫生事件风险、宏观经济下行风险、政策变化风险、行业竞争加剧风险、门店拓展不及预期风险 目录 1本周市场回顾4 1.1板块行情回顾4 1.2个股行情回顾4 1.3行业要闻及公告5 2行业数据跟踪10 2.1出行数据跟踪10 2.2酒店数据跟踪11 2.3海南旅游数据跟踪12 2.4餐饮数据跟踪12 3社服上市公司2022年年报预计披露日期13 4附表14 5风险提示14 图 图1：本周市场表现（%）4 图2：申万社会服务子行业表现（%）4 图3：申万一级行业表现（社服）（%）4 图4：版块个股涨幅Top10（社服）（%）5 图5：版块个股跌幅Top10（社服）（%）5 图6：春运开始以来全国交通日客运量（万人次）10 图7：全国交通月度客运量及同比（亿人，%）10 图8：国内主要机场月度旅客吞吐量（万人）10 图9：中国执行航班数量（架次）10 图10：国内主要航空公司月度客座率（%）11 图11：IATA月度客座率（%）11 图12：上海、海口平均客房出租率及同比（%）11 图13：主要城市星级酒店平均房价（元/夜）11 图14：海南旅游消费价格指数12 图15：海南旅客吞吐量（万人）及同比（%）12 图16：北京餐饮门店数量（家）12 图17：部分餐饮企业近一年开店数量（家）12 图18：社服上市公司2022年年报预计披露日期13 表 表1：社会服务建议关注个股（截止2022.01.13收盘）14 1本周市场回顾 1.1板块行情回顾 本周申万社会服务行业指数较上周下跌0.36%，板块整体跑输沪深300指数2.71个百分点。沪深300上升2.35%，上证综指上升1.19%，深证成指上升2.06%，创业板指上升2.93%。 在31个申万一级行业中，社会服务排名第24名。 本周申万社会服务各二级行业中，酒店餐饮下跌2.48%，旅游及景区上升0.41%，教育上升2.17%，专业服务下跌0.57%。 图1：本周市场表现（%） 2.93 2.06 2.35 1.19 -0.36 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 0.5 0.0 -0.5 -1.0 资料来源：Wind，上海证券研究所 图2：申万社会服务子行业表现（%）图3：申万一级行业表现（社服）（%） 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 2.17 0.41 -0.57 -2.48 酒店餐饮旅游及景区教育专业服务 -0.36 -6.0-4.0-2.00.02.04.06.0 国防军工(申万)综合(申万) 环保(申万) 基础化工(申万)通信(申万) 轻工制造(申万)传媒(申万) 汽车(申万) 家用电器(申万)有色金属(申万)非银金融(申万) 资料来源：Wind，上海证券研究所资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2个股行情回顾 汇总申万社会服务指数成分股及港股社服标的，本周社会服务行业涨幅排名前五的个股为新东方在线上涨27.8%、澳门励骏上涨23.7%、ST明诚上涨21.8%、全通教育上涨18.4%、新濠国际发展上涨15.5%；排名后五的个股为全聚德下跌26.24%、*ST文化下 跌25.0%、西安旅游下跌14.88%、曲江文旅下跌14.34%、中国东方教育下跌12.34%。 图4：版块个股涨幅Top10（社服）（%） 23.7 21.8 18.4 15.515.4 14.7 12.2 10.510.1 3027.8 25 20 15 10 5 0 一周涨跌幅（%） 资料来源：Wind，上海证券研究所 图5：版块个股跌幅Top10（社服）（%） 一周涨跌幅（%） -6.8-7.1-7.5-7.6 -8.6 -12.3 -14.3-14.9 -25.0 -26.2 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.3行业要闻及公告 1.3.1行业新闻 1.2023年春运大幕今日开启，超20亿人次大迁徙再度回归 1月7日据中国新闻网报道，今年春运从1月7日开始，到2 月15日结束，共40天。防疫政策调整后，今年春运客流量明显回 升。春运工作专班副组长、交通运输部副部长徐成光6日在国新办举行的新闻发布会上介绍，初步分析研判，春运期间客流总量约为20.95亿人次，比去年同期增长99.5%，恢复到2019年同期的70.3%。从客流构成看，预计探亲流约占春运客流的55%，务工流约占24%，旅游和商旅出行分别约占10%。在运能保障方面，春运节前，全国铁路高峰日最高可开行旅客列车6077对，客座定员 可达904万人；春运节后，高峰日最高可安排开行旅客列车6107 对，客座定员可以达到914万人；最大客座能力比2019年春运增 长11%，能够较好地满足春运期间旅客出行需求。据中国民航局介绍，春运期间，全民航日均安排客运航班11000班，为2019年春运期间的73%左右。（来源：中国新闻网） 2.携程：春运返程机票均价1328元同比增长60% 1月13日据中国日报中文网报道，1月12日正月初五（1月 26日）返程火车票正式开售，返程机票预订也逐渐迎来高峰。携 程平台数据显示，截至1月12日中午，1月26日-1月29日（正月初五至初八）出发的交通类产品订单环比上周增长327%。热门出发城市为：北京、上海、三亚、广州、成都、哈尔滨、昆明、海口、深圳、重庆。热门目的地城市为：北京、上海、深圳、广州、成都、杭州、南京、重庆、西安、昆明。从单独机票品类来看，热门出发城市TOP10为：三亚、上海、北京、广州、海口、昆明、成都、深圳、哈尔滨、长春。可见，海南作为近期热门的“阳康”疗愈目的地将在春节延续大火趋势，三亚、海口均位列热门返程出发城市TOP5。根据携程数据显示，截至1月12日中午，春运返程机票单程含税均价为1328元，同比增长60%。目前旅游目的地出发的返程机票价格较高，三亚出港单程含税均价为2695元、大理2073元、海口2021元、西双版纳1974元、丽江 1972元。（来源：中国日报中文网） 3.四川拿出近2亿元刺激消费，汽车、家电、家装、零售、餐饮都有补贴 1月13日据川观新闻报道，记者从四川省商务厅获悉，为抓住春节等重要消费节点，着力提振消费，促进消费回补，商务厅、财政厅联合出台《进一步恢复和扩大消费的若干政策》，将拿出1亿元省级补助资金，其中，突出消费重点领域方面，聚焦汽车、家电、家装、零售、餐饮等重点领域，加大财政资金支持力度，发挥资金杠杆撬动作用。统筹多元支持措施方面，既有发放消费券、汽车家电家装购置补贴、支持开展促消费活动等奖补类措施，也有放开“外摆位”限制、设置夜间临时停车点等改善消费环境的措施。（来源：川观新闻） 4.年前餐饮堂食持续回温，预制菜销售火热，将登上年夜饭餐桌 1月11日据南方都市报报道，优化疫情防控措施落地，广东多地餐饮消费回温明显，元旦假期迎来消费高峰，多个餐馆排满长队。假期首日，凑凑火锅广州番禺天河城店到晚上11点30时结 束等位后，仍有不少顾客陆续进店，当天光等位就发了近六百个号。随着春节临近，多家餐馆又迎来新的一波消费小热潮，节前聚餐增加，年夜饭预订走俏。叮咚买菜数据显示，上周叮咚买菜的年夜饭预订迎来首个高峰，年夜饭相关菜品销量同比增长500%。除了外出聚餐外，一些消费者选择在家亲自下厨筹备夜饭，能极大简化做饭流程的预制菜就派上用场，多个电商平台上预制菜销量暴增，根据京东提供的数据，今年年货节，其中式熟食环比增 4.5倍，西式熟食礼盒环比增长4倍，冷冻半成品环比增长2倍，半成品净菜环比增长50%。（来源：南方都市报） 5.提振消费市场中免集团加速复工复产“年味儿”十足 1月13日据中国经济新闻网报道，2023年伊始，伴随防疫、出入境等政策的优化落地，一系列“强信心、稳经济、促发展”政策实施，叠加新春节日气氛的助推，国内旅游消费市场强势复苏，传统免税市场也迎来了新发展阶段。《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》印发后，中免集团积极响应，发挥全球最大旅游零售运营商的影响力和执行力，全力做好口岸等免税店恢复生产经营的各项准备工作。截至目前，中免集团旗下传统免税店中已有超过70家免税店恢复经营。与此同时，为了进一步活跃免税消费市场，中免集团旗下各门店推出了丰富多样的新春促销活动，通过折扣优惠、组合销售、买赠满减等活动吸引消费者到来。（来源：中国经济新闻网）