棉花日报：美棉出口数据表现不佳，ICE期棉整体延续震荡走势

棉花日报2023-08-03 +63 棉花日报|2023-08-04 美棉出口数据表现不佳，ICE期棉整体延续震荡走势 = 作者：汪贞祥从业资格证号：F3079553 交易咨询证号：Z0018323作者：棉花研究中心 联系电话：13062714540邮箱lise@hrrdqh.com从业资格号:F03087833 摘要： 【现货概述】 8月3日，棉花现货指数CCI3128B报价至18164元/吨（-12），期现价差711（合 约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7400元/吨（+20)，黏胶短纤报价12450元/吨（-100）CYIndexC32S报价24195元/吨（+80），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价24592元/吨（-26）；郑棉仓单10515（-128），有效预报427（+10）。美国EMOTM到港价97.8美分/磅（+0.6）；巴西M到港价94.9美分/磅（+0.4）。 【市场分析】 据美国农业部发布的美棉出口数据显示，截至7月27日当周，美国2022/23年度陆地棉净签约-2245吨（含签约680吨，取消前期签约2925吨）。装运陆地棉44134吨，较前一周减少2%，较近四周平均减少13%。未签约本年度皮马棉；装运皮马棉272吨，较前一周减少41%。新年度陆地棉签约7688吨，新年度皮马棉签约386吨。本周美棉签约势头维持弱势。隔夜ICE期棉主力12合约，阳线报收84.85美分/磅，期价较上一交易日上涨0.25美分/磅。从技术面来看，MACD红柱缩量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标有所转弱。 8月3日储备棉销售资源10002.3755吨，实际成交10002.3755吨，成交率100%。 平均成交价格17800元/吨，较前一日下降135元/吨，折3128价格18320元/吨， 较前一日下降126元/吨。当前储备棉成交延续百分百态势，但近两个交易日成交均价持续下滑。目前处于新疆棉区的结铃阶段，需要持续关注产区天气情况变化对棉花生长的影响。近两个交易日，郑棉期价重心有所下移，棉花现货点价交投尚可，但并未明显放量，后点价成交好于现货成交，主流报价依旧坚挺。 【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阴线报收17175元/吨，期价较上一交易日下跌290元/吨，持仓减少2万手，至55.9万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示多，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 【操作策略】 短期在供应端的增量以及需求暂未看到转暖的迹象，棉花价格或将以震荡走势为主 （仅供参考） 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF309 17290 17325 17075 17075 -230 189586 80708 252352 -17328 CF311 17520 17545 17275 17275 -250 120898 32402 265534 833 CF401 17440 17480 17160 17175 -290 644386 186028 578696 8994 CF403 17260 17295 16990 17005 -280 22759 7629 105617 996 CF405 17150 17185 16905 16935 -235 15877 5072 14439 93 CF407 17090 17150 16900 16915 -215 203 31 1933 -73 合计 121857 -6485 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 94.9 97.8 91 元/吨 24100 17998 1724217378 1605716205 涨跌 10 -19 0 0.6 0 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2401-ICE2312纯盘面价差 401 -389 暂时观望 ZCE2401-ICE2312CIF1%关税成本 4189 3453 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 901 283 暂时观望 ZCE2401-FCIndexM指数滑准税CIF成本 343 -438 暂时观望 ZCE2401合约-ZCE2405合约 290 300 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 图一：期现价差图：单位：元/吨 ■【价差结构与套利分析】 8月3日，郑棉2401合约与 CCI3128B指数期现价差为-533元 /吨，价差较上个交易日上涨15 元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉1-5价差图：单位：元/吨 8月3日，郑棉2401-2405合约价 差为290元/吨，较上一交易日下 跌15元/吨。 3/6 来源：ZCE 4/6 图三：郑棉与ICE期棉价差 8月3日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差1033元/吨，价差较上个交 易日下跌7元/吨； ZCE2401-ICE2312合约盘面价差4203 元/吨，价差较上一交易日上涨14元/吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【仓单及有效预报】 截至8月3日郑棉仓单量10643张 （45.7万吨）减少70张（3010吨）有效预报量为417张（1.7万吨），仓单及有效预报总量共47.5万吨。 数据来源：ZCE ■【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阴线报收 17175元/吨，期价较上一交易日 下跌290元/吨，持仓减少2万手， 至55.9万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示多，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 图五：郑棉主力合约走势图 【免责声明】 5/6 数据来源：ZCE 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6