棉花日报：美棉出口数据表现不佳，ICE期棉三连阴收跌

棉花日报2022-08-18 棉花日报|2022-08-18 美棉出口数据表现不佳，ICE期棉三连阴收跌 = 作者：棉花研究团队电话：0991-3075772 联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 摘要： 【现货概述】 8月18日，棉花现货指数CCI3128B报价至16051元/吨（+36），期现价差-455 （01合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7580元/吨(-100)，黏胶短纤报价14200元/吨（+0）；CYIndexC32S报价25075元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价29515元/吨（+114）；郑棉仓单13452（-9），有效预报1560（-2）。美国EMOTM到港价132.7美分/磅（-3.3）；巴西M到港价 135.7美分/磅（-3.3）。8月18日中央储备棉轮入上市数量6000吨，无成交。 【市场分析】 据美国农业部公布的美棉周度出口数据显示，截至8月11日当周，美国 2022/23年度陆地棉净签约11226吨（含签约22929吨，取消前期签约11703吨），较前一周减少52%；装运陆地棉60645吨，较前一周增加32%。净签约本年度皮马棉68吨，较前一周增加196%；装运皮马棉386吨，较前一周减少64%。新年度陆地棉签约2404吨，无新年度皮马棉签约。陆地棉装运环比数据虽有所增加但签约数据整体表现不佳。隔夜ICE期棉阴线报收112.7美分 /磅，期价较上一交易日下跌0.6美分/磅。从技术面来看，MACD红柱缩量， DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标有所转强。 此前郑棉期价的大幅上涨主要是受到美棉以及资金盘的作用，美棉产量大幅调减并出乎市场意料，ICE期棉价格强势上涨，市场上对于大幅减产已在盘面上有所体现，从目前的走势来看，美棉上方压力明显，价格有回落的迹象。对于郑棉而言本轮上涨幅度远不及美棉，主要归于其偏弱的基本面，当前在美棉减产交易过后，郑棉的价格将更多的收到自身基本面的影响。现阶段，纯棉纱市场行情整体较淡。纯棉纱价格持稳为主，但随着棉花价格回落叠加工厂高成品库存，挺价恐难持续，价格仍有下跌空间。纺企出货意愿较强，对后市对有期待但信心较弱。 【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阴线报收14835元/吨，期价较上一交易日下跌695元/ 吨。持仓增加2.9万手，至45.1万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标共振显示多，技术指标有所转强。 【操作策略】 建议上游棉花加工企业严格执行套保原则，逢棉价冲高加快现货端的销售，对于下游纺织企业静待棉价回落逢低考虑分批建立虚拟库存。（仅供参考） 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF209 15800 15830 15145 15170 -630 31379 -10296 77267 -7720 CF211 15525 15605 14875 14905 -675 49833 -3523 155720 -142 CF301 15495 15565 14805 14835 -695 926299 93446 450819 29988 CF303 15555 15615 14875 14895 -695 25171 1694 75527 904 CF305 15615 15680 14925 14945 -715 75836 15877 101630 5033 CF307 15610 15610 14950 14985 -755 802 577 3720 529 合计 1109320 864683 28592 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 巴西M1-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 134.9 132.7 135.7 元/吨 25075 16051 2192922019 2242022505 涨跌 0 36 3.15 -3.3 -3.3 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2209-ICE2212纯盘面价差 -2116 -1932 暂时观望 ZCE2209-ICE2212CIF1%关税成本 -5637 -5538 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -6162 -6733 暂时观望 ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -7378 -7218 暂时观望 ZCE2301合约-ZCE2305合约 -110 -130 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 ■【价差结构与套利分析】 8月18日，郑棉2301合约与CCI3128B指数期现价差为-485元/吨，价差较上个交易日下跌30元/吨 图一：期现价差图：单位：元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 8月18日收盘，郑棉2301-2305合约价差为-130元/吨，价差较上一交易日下跌40元/吨。 图二：郑棉1-5价差图：单位：元/吨 数据来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 8月18日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-6650元/吨，价差较上个交易日下跌410元/吨； ZCE2209-ICE2212合约盘面价差-1932 元/吨，价差较上一交易日下跌478元 /吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 ■【仓单及有效预报】 截至8月18日郑棉仓单量13452张 （58.1万吨）减少9张（392吨）效预报量为1560张（5.9万），较上一交易日减少2张（86吨），仓单及有效预报总量共64万吨。 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【价差结构与套利分析】 4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价 差较 数据来源：ZCE 图五：郑棉主力合约走势图 ■【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阴线报收 14835元/吨，期价较上一交易日下 跌695元/吨。持仓增加2.9万手， 至45.1万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标共振显示多，技术指标有所转强。 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。