棉花日报：市场静待美棉出口周报，ICE期棉延续震荡走势

棉花日报2023-06-08 +63 棉花日报|2023-06-08 市场静待美棉出口周报，ICE期棉延续震荡走势 = 作者：汪贞祥从业资格证号：F3079553 交易咨询证号：Z0018323作者：棉花研究中心 联系电话：18699322965邮箱panj@hrrdqh.com从业资格号:F03087833 摘要： 【现货概述】 6月6日，棉花现货指数CCI3128B报价至17179元/吨（+265），期现价差-319（合 约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7270元/吨（+0)，黏胶短纤报价13150元/吨（+0）CYIndexC32S报价23875元/吨（+100），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价24553元/吨（+5）；郑棉仓单15175（-84），有效预报712（+4）。美国EMOTM到港价 96.2美分/磅（-1.4）；巴西M到港价93.8美分/磅（-1.3）。 【市场分析】 美联储将在6月13-14日召开货币政策会议。投资者密切关注美联储会不会从这次会议开始停止加息。从市场大型机构预测的来看，大多数预计6月暂停加息，7月份最后一次加息。美国4月贸易逆差继续扩大。全球最大对冲基金桥水的创始人达利欧认为，美国的通胀率将居高不下。目前市场静待美国农业部即将发布的美棉出口周报以及供需报告。隔夜ICE期棉主力12合约，十字星报收81.32美分/磅，期价较上一交易日下跌0.53美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱转为红柱，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标有所转强。 5月公布的出口数据显示，我国进出口3.45万亿元，增长0.5%。其中，出口1.95万亿元，下降0.8%;进口1.5万亿元，增长2.3%;贸易顺差4523.3亿元，收窄9.7%。按美元计价，今年5月份我国进出口5011.9亿美元，下降6.2%，5月出口数据整体表现不佳。当前郑棉依旧延续偏强走势。目前在库存预期偏紧以及抢收的预期下郑棉期价延续偏强走势，在郑棉持续上涨的背景下需要关注下游市场的承接能力以及内外棉价差。 【技术分析】 昨日郑棉主力09合约阳线报收16815元/吨，期价较上一交易日下跌45元/吨，持仓减少4555手，至63.7万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 【操作策略】 对于上游仍有资源的企业，在棉价上涨的背景下择机择高销售，下游纺企而言，期权端可选择在盘面上卖出深度虚值的看跌期权，以增厚企业利润。（仅供参考）。 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF307 16570 16880 16520 16685 105 31416 -63230 38580 -6068 CF309 16730 17060 16685 16860 100 1200126 -854765 641119 20198 CF311 16680 16915 16590 16760 70 98519 -40440 189625 10669 CF401 16645 16835 16555 16725 60 172273 -116972 202447 4288 CF403 16490 16645 16385 16565 40 14113 -2437 25225 4167 CF405 16395 16490 16240 16430 35 2740 -2682 4289 319 合计 110128 33573 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 96 96.2 93.5 元/吨 23875 17179 1648516629 1602816176 涨跌 100 265 -0.65 -1.4 -1 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2309-ICE2307纯盘面价差 418 -504 暂时观望 ZCE2309-ICE2307CIF1%关税成本 4138 3292 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 153 821 暂时观望 ZCE2309-FCIndexM指数滑准税CIF成本 834 667 暂时观望 ZCE2309合约-ZCE2401合约 135 95 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 图一：期现价差图：单位：元/吨 ■【价差结构与套利分析】 6月7日，郑棉2309合约与 CCI3128B指数期现价差为-319元 /吨，价差较上个交易日下跌145 元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉9-1价差图：单位：元/吨 6月7日，郑棉2309-2401合约价 差为135元/吨，较上一交易日上 涨40元/吨。 3/6 来源：ZCE 4/6 图三：郑棉与ICE期棉价差 6月7日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差1303元/吨，价差较上个交 易日上涨332元/吨； ZCE2309-ICE2305合约盘面价差4138 元/吨，价差较上一交易日上涨846元 /吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【仓单及有效预报】 截至6月7日郑棉仓单量15175张 （652万吨）减少84张（3612吨）有效预报量为712张（3万吨），仓单及有效预报总量共68.3万吨。 数据来源：ZCE ■【技术分析】 昨日郑棉主力09合约阳线报收 16860元/吨，期价较上一交易日上 涨100元/吨，持仓增加2万手，至 62.1万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 图五：郑棉主力合约走势图 【免责声明】 5/6 数据来源：ZCE 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6