棉花日报：市场静待美棉出口周报，ICE期棉延续震荡走势

棉花日报2022-09-15 棉花日报|2022-09-15 市场静待美棉出口周报，ICE期棉延续震荡走势 = 作者：棉花研究团队电话：0991-3075772 联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 摘要： 【现货概述】 9月14日，棉花现货指数CCI3128B报价至15612元/吨（-94），期现价差-1167 （01合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7730元/吨(-20)，黏胶短纤报价13880元/吨（+0）；CYIndexC32S报价24485元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价29768元/吨（+153）；郑棉仓单11061（-206），有效预报0（+0）。美国EMOTM到港价123美分/磅（-2.7）；巴西M到港价123.8美分/磅（-2.7）。9月14日中央储备棉轮入上市数量6000吨，无成交。 【市场分析】 当前市场聚焦于即将公布的美棉出口数据，此前因技术问题，美国农业部一直未公布美棉周度出口数据。在当前的节点除了美棉自身的基本面外，宏观环境也是影响价格较为重要的因素。美联储鹰派加息的氛围，增加了市场对于后期货币流动性的担忧，以及北半球即将进入冬季，欧洲地区能源价格的变动对商品市场的影响。隔夜ICE期棉阴线报收102.64美分/磅，期价较上一交易日上涨0.39美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱放量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标转弱。 美国8月消费者价格指数（CPI）环比上涨0.1%，同比上涨8.3%，预估为8.1%。美国8月CPI数据涨幅超预期，市场预期美国后续加息将维持鹰派，商品市场整体承压运行。国内多数商品收跌，文华商品指数日内下跌1.52至192.31。郑棉期价整体延续震荡走势。当前下游在订单增加情况下，采购及补库备货相对积极性提高。纺企库存去化较快，尤其中低支部分品种，当前需关注下游新增订单的持续性。 【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阳线报收14445元/吨，期价较上一交易日下跌90元/ 吨。持仓减少6696手，至45.6万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。 【操作策略】 建议上游棉花加工企业严格执行套保原则，对于下游纺织企业静待棉价回落逢低考虑分批建立虚拟库存。（仅供参考） 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF209 15160 15275 15125 15170 -60 1108 -475 13603 -499 CF211 14570 14630 14505 14610 -50 26868 1460 168014 -303 CF301 14420 14485 14355 14445 -90 314537 -70582 455776 -6696 CF303 14445 14500 14385 14470 -90 18039 -458 73407 2674 CF305 14455 14525 14410 14505 -75 42444 -10963 154395 1671 CF307 14495 14535 14420 14510 -70 2163 1814 8645 2002 合计 405159 873840 -1151 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 巴西M1-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 123.4 123 123.8 元/吨 24485 15612 2045920564 2059120694 涨跌 0 -94 1 -2.7 -2.7 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2209-ICE2212纯盘面价差 -1132 -1288 暂时观望 ZCE2209-ICE2212CIF1%关税成本 -4574 -4755 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -4559 -4815 暂时观望 ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本 -5992 -6180 暂时观望 ZCE2301合约-ZCE2305合约 -85 -95 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 ■【价差结构与套利分析】 9月14日，郑棉2301合约与CCI3128B指数期现价差为-1171元/吨，价差较上个交易日下跌68元/吨 图一：期现价差图：单位：元/吨 3/6 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉1-5价差图：单位：元/吨 9月14日收盘，郑棉2301-2305合约价差为-60元/吨，价差较上一交易日下跌15元/吨。 数据来源：ZCE 图三：郑棉与ICE期棉价差 9月14日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-5274元/吨，价差较上个交易日下跌431元/吨； ZCE2209-ICE2212合约盘面价差-1557 元/吨，价差较上一交易日下跌256元 /吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 ■【仓单及有效预报】 截至9月14日郑棉仓单量11601张 （47.6万吨）减少206张（8855吨）效预报量为0张（0吨），仓单及有效预报总量共47.6万吨。 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【价差结构与套利分析】 4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价差较 4/6 数据来源：ZCE 5/6 图五：郑棉主力合约走势图 ■【技术分析】 昨日郑棉主力01合约阳线报收 14445元/吨，期价较上一交易日下 跌90元/吨。持仓减少6696手，至 45.6万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。 数据来源：ZCE 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6